黑色系暴涨真相：“环保风”来势汹汹

黑色系暴涨真相：“环保风”来势汹汹 钢价顶部在哪里?

今日(12月7日)黑色系再现集体狂飙一幕。铁矿石盘中触及648.5元/吨，螺纹触及3428元/吨，创2014年4月以来新高，热卷盘中涨至3850元/吨，创该品种上市以来新高。截止下午收盘，焦炭涨6.67%、铁矿石涨6.53%、焦煤涨5.16%、螺纹涨5.1%、热卷涨3.28%。

现货方面，今日全国线螺价格全面上涨，涨幅在10-120元/吨不等。现HPB300/8mm高线平均价3330元/吨，较上一个交易日涨36.54元/吨;HRB400Φ20mm螺纹平均价3298元/吨，较上一个交易日涨40.77元/吨。

业内人士指出，黑色系近日集体上涨与市场传言的唐山地区钢厂停产有关。

新一轮环保检查来势汹汹中频炉关停风吹到唐山

进入11月中旬以来，全国多地先后发布了限产政策，其中江苏、山东、四川和湖北等地环保督查力度空前。据悉，江苏在近期全线拆除中频炉，涉及整个苏北地区，包括徐州、连云港(601008)、宿迁、盐城、淮安的钢厂。而南通、常州、镇江等中频炉产能集中的地区近期可能也会有相关政策方案出台。紧随江苏的清理行动，山东和四川也相继采取了严厉整治“地条钢”的紧急行动，对非法使用中频炉、工频炉生产地条钢的企业和黑户企业进行严厉查处。

一场钢厂限产风悄然深入。继华东地区钢厂限产之后，唐山钢厂限产的消息又传出。据报道，12月6日，河北省钢铁产业结构调整领导小组办公室下发《关于进一步排查非法生产地条钢的紧急通知》。

据此，唐山市钢铁煤炭行业化解过剩产能领导小组办公室下达任务通知，立即组织力量，再次进行拉网式排查。认真清理以废钢为原料，采用感应炉(中频炉、工频炉)熔化，生产建筑用钢材及生产建筑用钢材钢坯的装备。若发现上述非法生产行为，必须勒令其停产，依法依规对其实施停水、停电等措施，并立即上报。

唐山地区中频炉下游主要产品为螺纹钢、盘螺等。业内人士指出，目前唐山的短流程钢厂多采用中频炉产钢坯为原料，此轮排查行动或将影响唐山螺纹钢等产量及价格。

毫无疑问，中频炉生产线一旦因环保停产、减产，必定会产生“蝴蝶效应”，钢材市场供应将缩减，钢价走势将受此提振。

据Mysteel(我的钢铁网)资讯显示，昨日，唐山方坯价格上涨20元/吨至2800元/吨左右。今日，钢厂下调废钢采购价格100元/吨。

政策加码钢材市场供应明显下降

据Mysteel估计，2015年全国中频炉钢厂粗钢产能约1.1-1.2亿吨，今年产量在4000万吨左右。基本全部是长材。

Mysteel统计，目前江苏省粗钢产能近1.5亿吨，其中中频炉产能4000万吨左右，占江苏省整个粗钢产能的27%，而且相关产能都集中在建筑钢材。而从实际产量来看，目前江苏省全部中频炉日均建筑钢材产量约占江苏省建筑钢材日均产量的25%-30%的水平。四川省钢铁产能约在3600万吨，其中中频炉钢企的产能近1000万吨左右，占四川省钢铁产能的28%左右，且生产品种都集中在建筑钢材上，日均产量约占四川省建筑钢材日均产量的40%-45%。若这些中频炉一刀切予以拆除，川渝地区的建筑钢材供应将大幅锐减。至于山东，Mysteel预计，将影响3.5万吨/天左右的产量。

数据显示，截至11月25日全国163家钢厂高炉开工率为76.52%，月环比降1.79%，连续下降五周，并创下半年新低;另据中钢协数据，11月上旬粗钢日均产量在172.22万吨，月环比降2.07万吨。受冬季淡季影响，钢厂例行检修减产，产量缩减支撑钢价。

另据数据显示，截止到11月中旬，全国明确退出粗钢产能合计6774万吨，全年既定任务目标为压缩4500万吨粗钢，目前已经超额完成。不过，距离政府明确提出“十三五”期间压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨的目标还有距离。

钢材价格震荡上涨或成主旋律

西本新干线高级研究员邱跃成表示，受今年钢价暴涨，国内原本停产许久的中频炉钢厂重新复产，而由于原材料价格的上涨，高炉厂的利润被压缩，以废钢作为原料的中频炉钢厂利润远远大于高炉厂，这也使得主动停产、减产变得困难。

邱跃成认为，市场供应减少的预期可能从四季度一直贯穿到明年一季度，钢材价格震荡上涨将成为主旋律。

中投期货黑色研究员刘慧峰也持同样观点。“从11月之后到春节之前，钢材供应下滑已成定局，且在环保督查力度加大的情况下，其降幅可能会高于往年同期。考虑到春节之后为传统的需求旺季，且房地产调控政策传导到新开工和投资仍需要一定的时间，加之近期各环节的钢材库存均处于相对低位，所以明年一季度之前钢材价格难有明显下跌。”刘慧峰说。

华闻期货分析师表示，受环保检查及中频炉关停等消息影响，部分钢企生产受影响，市场炒作推涨情绪高涨。加之整体库存量不大，部分短缺资源加价，给钢价形成支撑。另外今期螺高开高走，进一步提振市场信心，推动市场报价走高。然而，淡季需求放量不足，资源多在钢贸商之间流通，终端采购量偏低。总之，短期市场或延续强势，谨慎操作为宜。

值得注意的是，一直以来，黑色系都是政府管控最严的板块，面对黑色连续大涨，政府为了抑制过度炒作，是否会继续出台更严厉的限制就不得而知了。