对冲基金持续削减看涨押注 黄金td反弹空间

对冲基金持续削减看涨押注 黄金td反弹空间受限

国际现货黄金周二(11月29日)亚市盘初继续持稳在1190美元/盎司上方。周一(11月28日)因美元和美国长期国债收益率从近期高位回落，提振金价一度上涨超过1%，盘中最高触及1197.75美元/盎司的日内高位。不过，市场几乎预期美联储12月铁定会加息，另一方面对冲基金也在持续削减黄金看涨押注，这令黄金td的反弹空间受到极大的限制。

因对美国当选总统特朗普将增加财政支出的预期增强，带动美元上涨和美债收益率攀升，黄金上周五(11月25日)曾触及2月8日以来的地位1171.21美元/盎司，本月金价已累计下跌了约7%。分析师称，周一黄金的反弹主要是技术性买盘的支撑，但从基本面看，美联储加息的预期不会有太多改变，除非油价大跌，通胀无法回升达不到美联储的目标。

其他贵金属方面，周二现货白银持平于16.60美元/盎司附近，隔夜曾一度上涨2%，最高触及16.86美元/盎司;现货钯金周二交投在757美元/盎司，隔夜曾收升1.6%;现货铂金持平于923美元/盎司，隔夜曾收涨1.8%。

ING商品策略部门主管Hamza Khan说，“如果油价崩跌或保持在低位，那么通胀不会上升很多，美国迅速加息的诱因减弱，美元就不会那么坚挺，这将支持黄金，”

眼下石油输出国组织(OPEC)即将于本周三(11月30日)在维也纳举行部长级会议，以敲定9月28日达成的一项减产协议框架。然而，近期OPEC内部以及与非OPEC产油国俄罗斯之间的关系日趋紧张，OPEC龙头老大沙特甚至声称，即使达不成限产协议，市场也能自行恢复平衡。

对OPEC是否有能力兑现减产承诺的疑虑，拖累布伦特原油期货周一盘初大跌2%至每桶47美元下方，但在伊拉克油长表达乐观态度后，油价稍晚反弹，上涨2.5%。摩根士丹利(Morgan Stanley)和麦格理等投行的一些分析师称，如果OPEC不能达成协议，油价将大幅回调，最低可能跌至每桶35美元。

澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称，美元有些疲乏，黄金可能重新出现一些买盘。过去几周黄金被严重抛售，因此可能会有技术性买入。

华侨银行经济学家Barnabas Gan周一表示，美联储2017年料有两次加息。该行将今年年底金价预估从1300美元下调至1200美元，并预期2017年底进一步跌至1100美元。

不过，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的周度报告显示，截至11月22日当周，对冲基金和基金经理连续两周减持Comex黄金净多头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸骤降10830手，至121235手。

同时，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust称，上周五其黄金持仓量下降0.73%至885.04吨，上周三为891.57吨。瑞银集团(UBS)分析师指出，“目前还未能排除黄金进一步下跌的可能性，特别是ETF持金量持续减少。”

交易商表示，中国人民银行限制黄金进口许可的指令，将可能造成黄金供应问题，令上海黄金溢价达到约22美元。上周中国的黄金溢价跳涨至近三年最高。中国是全球主要黄金消费国。

此外，本周五美国方面将公布11月非农数据，本次的美国月度就业报告对市场人气至为关键。根据CME的FedWatch，目前市场消化美联储在12月政策会议上升息的机率接近100%。

市场预期显示，11月非农就业岗位料增加17.5万，增幅大于上月的16.1万。11月失业率料持平于4.9%。今年迄今为止，美国非农就业岗位平均增幅达到18.9万。

彭博首席美国经济学家撰文称，除非这个数据极其糟糕，否则几乎不会对12月份美联储加息定数产生影响。如今12月加息越来越被视作板上钉钉的事;就业数据将向市场参与者预告更多关于到今年底这段时间经济活动情况。

摩根大通(JPMorgan)经济学家称，自联邦公开市场委员会(FOMC)11月政策会议以来公布的美国经济数据都不错，预计11月非农就业将增加20万，几乎能够敲定12月份的加息