巴曙松：深港通开通时间会考虑这些因素！

港交所首席经济学家巴曙松：深港通开通时间会考虑这些因素!

11月23日消息，香港交易所首席经济学家巴曙松周二在北京大学汇丰商学院开办关于深港通的演讲，对于市场普遍关注的深港通何时开通问题，他从技术上给出了一个答案：从公布启动到正式实施需要两周时间，月末不太适宜，开通也会考虑圣诞节因素。

对于深港通，外界目前最关心的就是它具体启动时间。巴曙松透露了三点重要信息：

首先，11月最后的一周不太合适，因为所有主要交易所的指数都需要在月末调仓，这容易引起市场大幅度的波动;其次，从它公布(启动)到正式实施需要给市场一个准备，例如客户的推动和系统的调整，所以通常要留两周的时间;考虑到海外机构基金经理要在圣诞节放假，开通需要在此之前;另外，最好是礼拜一。他笑称：“我讲的已经够多了，结论已经呼之欲出。”

值得注意的是，港交所行政总裁李小加昨日出席香港独立非执行董事协会论坛时表示，本来预计本月内，其中一个周一就可推出“深港通”，但现在仍继续作努力，可能未来一至两周内，监管当局或有公告。

巴曙松认为，深港通的重大意义除了取消总限额外，另一个是为保险资金的大量入市提供一个良好平台。保险资金属于中长期的资金，其在低利率的环境下的运营压力十分大，过去中国保险公司的资产配置过于单一，并且国际化配置非常低。因此，深港通的开通为其提供了一个很好的平台。同时，若保险公司使用金融产品来投资深港通，将不占用其国际市场的投资额度。所以，对居民以及企业来说，都十分需要这样一个高效率的资源配置平台。

而国际投资者也有这样的配置需求。金融危机以来，全球资产管理发展的一个重要特点就是：主动型资产管理在逐步缩水，而被动型的资产管理却在迅速扩大。被动型投资值得是跟踪一些主要的指数，中国市场若能够进入到主要指数中，全球的大量被动型指数基金便会将中国的市场纳入其投资标的中，从而吸引大量资金的流入。而中国这一充满活力的市场距离纳入主要指数，只有一步之遥。

巴曙松指出，资本市场的双向开放以及人民币国际化将是未来增长空间非常显著的领域。目前，中国资本全部可以对外留出的额度只占世界市场市值的0.1%，国际资金流入的额度只占中国市场市值的3%，与实体经济发展相比较，这是一个巨大的缺口。因此，以深港通开放为促进，未来市场的双向开放存有很大的空间。