私募在新三板活不过半年？26家挂牌私募或…

新三板接着整私募

故事要从头说起。

2015年11月至12月，由于九鼎和中科招商通过新三板挂牌，大肆融资圈钱，随后又把融到的钱去做投资，从根本上违背了新三板支持实体经济发展的初衷，把新三板变成了资本赌桌。

为了对这种行为进行控制与监管，股转系统决定对私募挂牌“关闸”。

随后在今年5月27日，股转系统又出台了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，给新三板上的私募机构念起了“八项规定”的紧箍咒(以下称“PE新八条“)。

化繁为简，直说重点，PE新八条中第七条规定，在新三板募集的资金不得直接或间接投资A股上市公司，因投资对象上市被动持有的除外。这一条正中中科招商命门，由此造成中科招商股价血崩，同样血崩的还有下重注投资中科招商的前最牛基金经理王亚伟。

当然，这仅仅是股转系统向私募行业开火的第一枪。

9月5日，第二枪响起!股转系统发布《六类金融类挂牌企业信息披露指引》(以下称“指引“)，强制要求已挂牌私募公司披露季度报告，并在其中充分披露在管存续基金、项目投资和退出情况、管理费收入和业绩报酬等数据。——以上数据都是传统上私募行业不愿公开的敏感数据。

如果说5月27日的“PE新八条“只是给新三板挂牌私募做出了指标上的规定，那么4个月后9月5日“指引”的发布，意味着私募必须公开自己的敏感数据，来验证是否符合“PE新八条“规定。

半数新三板挂牌私募不达标

那么，私募们是否符合了“PE新八条”呢?

10月31日，已经在新三板挂牌的26家私募基金管理人如同“串通“好了一样，齐刷刷地在最后一天亮出了自己的三季报。

很遗憾，从目前的数据来看，至少有一半的私募不能达标。

首先是“PE新八条”上明确要求：私募管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。参考下图，26家挂牌私募中，仅仅13家达标：

此外“PE新八条”中，还明确要求私募公司经营5年以上、并有一只产品已成功退出(第二条)，参考下表：

26家挂牌私募中，24家都符合成立满五年的要求，而是否有产品退出这一条，目前还难以从公开消息中确认。

此外，“PE新八条”还要求创业投资类机构在管基金实缴金额超过20亿，股权投资类机构在管基金实缴金额超过50亿(第五条)。考虑到部分私募从事多种类型的业务(比如九鼎集团)，因此对于私募的性质，我们此处不做明确判断。

我们仅从在管基金实缴资本来看，明确有6家私募在20亿以下，3家没有统计到，只有7家超过了50亿。

半年后就要被摘牌?

以上无论哪一条标准来看，现存的26家私募中合规的都很少。而对于不合规的私募，PE新八条也作出了规定，整改是第一步，一年内不达标予以摘牌。

从5月27日PE新八条发布已经过去了半年，换句话说，那些个不达标的私募只剩下半年的时间去整改，努力让自己达标，不然就有可能被摘牌。

最后，您认为对于私募基金来说，是否应当在新三板或者A股挂牌，公布隐秘数据呢?如果您投资的私募从新三板摘牌了，会影响您对它的信心吗?