量能配合欠佳 A股期待新动能

　　本周A股市场有所反弹，尤其是在周一周二两个交易日，前期调整幅度较大的食品饮料、家电、有色金属、采掘等板块表现居前，带动指数上行，周三开始市场转入震荡，且成交量有所萎缩，持续保持在1600亿元上下。全周上证指数上涨2.34%，收于3163点，创业板指相对弱势，全周仅上涨1.1%，收于1834点。对于未来市场的走势，私募人士的预期也出现一定的分歧。

　　玉名（私募基金经理）：

　　主力两大特征贯穿行情始末

　　又到了周末，市场也出现了惯有的调整走势。周五早盘微博解盘时，我提到了一点：“指数昨儿尾盘30分钟拉升，导致距离分时图均线较远，那么根据近期走势，必然是指数回落，向均线靠拢的休整走势，等待均线上移。”从走势方面来看，也的确如此，尤其是创业板更弱一些。玉名认为近期市场有两个比较明显的规律，第一个是超跌反弹现象明显，无论是上证50的银行、保险、地产、煤炭；还是题材股的锂电池、海南等，均是前期调整较大的品种。第二个是量能萎缩之后，市场持续性较弱，尤其是每逢周末消息敏感窗口，市场就很容易走弱。

　　今年之所以难度大，是因为小波段的多，所以不适合大资金博弈，大资金操作度下降，这样市场量能萎缩，导致热点切换比较频繁，且持续性差；尤其是券商自营盘的操作，以及重仓股分析，结合今年的解套金股对比，可获得较大的提升。相比于2017年，机构和券商自营盘重仓股带来比较好的收益不同，今年来券商自营业务的质量下降明显，其中一些重仓股表现不错，如说海南板块的罗牛山(行情000735,诊股)、海峡股份(行情002320,诊股)等，都是波段特性非常足，这样在市场整体缺乏大机会的情况下，大资金有比较好的腾挪空间。但另外一批股则表现较差。从上而下选股，最终选择的是一个牛股群，只要股民按照自身风格去选择，适合自己的就是最好的。彼之蜜糖汝之砒霜，同一个板块，不同个股，股性差异非常大，作为投资者就应该根据自己的操作风格去选择对应的个股操作。同样地，同样一只个股，不同操作结果的盈亏差异非常大。

　　热点方面，罗牛山、沙河股份(行情000014,诊股)等热点股回落，成为跌幅榜前列品种，本周来不少热点品种由多翻空，成为跌幅居前的品种。热点方面，汽车股成为新的补涨股，一汽夏利(行情000927,诊股)、一汽轿车(行情000800,诊股)等股活跃，这些品种启动前几乎没有任何征兆，而近期超跌轮动成为主流。玉名认为目前存量资金的状态下，操作还是以波段为主。包括创业板方面的走弱，也是前期科技股走弱所致；另外是由于量能不足，攻击4月份套牢区难度很大，最终导致了回落。所以，股民策略上要明白近期强弱交替的特性，以及缩量下热点持续性较差的情况。

　　黎仕禹（广东小禹投资总经理）：

　　一些积极因素开始出现

　　在本周内，我们看到了市场的一些积极因素开始出现，而这因素就是MSCI概念股，如近期的上海机场(行情600009,诊股)、海天味业(行情603288,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、青岛啤酒(行情600600,诊股)、康美药业(行情600518,诊股)、同仁堂(行情600085,诊股)等具备着天然“护城河”的超级品牌企业。因为5月份MSCI将会公布A股入摩名单，而在6月份将会至少有上千亿外资进场建仓A股，因此在此积极利好的消息因素影响下，A股的部分机构资金已经开始积极提前行动起来了，去布局这些相关概念个股。

　　但是，我们之前也说过了，外资确实不是我们A股散户的“解放军”，但是我们还要明白一点，那就是我们A股市场历来就有炒作市场概念的习惯，所以这些具备着天然“护城河”的超级品牌企业，且短期内相对涨幅不高的个股，近期便被市场炒作起来了。如果是激进的投资者，不妨去跟投一些，具体的个股标的，大家可以自己选择。

　　从本周内的市场走势来看，短期的市场反弹信号已经出现，如各大指数的大盘5日均线也已金叉10日均线，只是市场的成交量能不足而已，但是，我们相信随着市场的赚钱效应不断出现，后市市场的成交量会逐步伴随着涨势而放大，如果不放大，那则是不健康的了，届时大家就需要谨慎和小心了。

　　从沪指的调整时间周期和幅度来看，市场基本已经调整到位了，但是市场的反弹上升趋势的形成，也不是一触而就的，所以大家需要给点耐心和等待，但同时，我们也确实应该去布局一些好的个股进行潜伏了，而不是等市场涨起来了才去追。

　　我们之前建议大家5月份积极配置的投资组合是：医药+科技，我们目前依然坚持此观点。医药股最近的表现大家也有目共睹，但是很多人认为医药股已经涨高了，不敢买，但是我们认为这个观点和认识是错误的，就类似去年的白酒股刚涨起来时，很多人当时也是认为短期涨高了不敢买，也不能买了。但是，最终的结果呢？所以，我们认为当市场的一个年度总热点确定了之后，它会反复被市场炒作的，所以大家不要担心医药股涨高了不能买。们认为，如果说去年是防守型白酒股、家电股的大机会，那么今年则是防守型的医药股的大机会。所以，我们今年起码要抓准一、两个牛股板块热点去反复操作就行了。

　　因此，除了医药板块之外，我们目前还挑选了科技板块，目前我们的激进型选股则是围绕着科技股板块进行的。而在诸多的上市公司年报后，我们也去调研了部分我们看好的科技股，相信我们在5月底会有一个好的调研结果。总之，我们给大家的板块建议就是，不单止今年5月份，甚至是今年的全年，大家都要积极关注和配置：医药+科技股。

　　余岳桐（资深投资人）：

　　大盘将再战3200点

　　这几天的行情，依然是两条线齐头并进。大资金，还在以MSCI为背景的蓝筹权重股中不断寻找机会，而游资，却在高送转和次新股上日日欢歌。大消费，成为贯穿两市的最明确主题，医药、食品饮料、旅游酒店、文教休闲等概念股，引发了场内资金的极大兴趣。在整体指数保持稳定的同时，不停在个股中腾挪，加上油价的暴涨催生的新能源板块机会，都成为这个难得平静期的最大亮点。

　　一个最为积极的信号，就是这两日反复提及的沪指和创业板指数，均已悄然形成了通子金叉。所以尽管大趋势不甚看好，但并不影响场内存量资金的继续活跃。至少，有通子金叉的保证，胆子都比前几日大了许多。所以首先要提示投资者的就是――在趋势修复了的情况下，你可以严格遵循技术进行个股的操作。

　　需要提示的是，沪指和创业板接下来的反弹并非一马平川，沪指的3200点和创业板的1900点都是重要阻力。3200点恰好就是沪指的大道卯线，也是整整一个月前反弹失败的同一个位置。而更重要的是上一次从3200点掉下来时成交量被放大到了2000亿，而此番再来成交量却呈现是逐日萎缩态势，周三周四的成交量每天不过1500-1600亿，这样的巨大落差是很难使得行情形成突破的。所以，再度反击3200点区域你仍然要高度小心，一旦量能萎缩，还是记得要择机高抛。深圳综指，已经再度悄然逼近了大道午线位置，1850点，还是重中之重。因为关系八股的反弹命运，所以，能否出现放量才是行情会否延续的基础。

　　此时的操作，应该谨慎小心，毕竟不是超级大行情，还是要注意紧跟市场的热点所在。继续坚持前面提到的两条线。