“围猎”高净值人群 第三方理财发力私募股权

一方面，资产荒下，国内高净值人群，迫切需要寻找既能分享企业成长红利，又能有效分散投资风险的配置方向;另一方面，第三方理财机构迫于种种转型压力，不得不顺应市场需要，而私募股权母基金(FOF)则成为两者的一致选择。

接连几个周末，天使投资人徐小平就没有好好休息下来。10月底的一个周末，在一场主题为“全球资产配置之私募股权高峰论坛上”，徐小平在一众投资人、创业者的簇拥下入场，台下两千人的会场座无虚席，过道上也挤满了慕名而至的高净值客户。

一周后，徐小平再次以嘉宾身份参加另一场中国私募基金峰会，他仍是现场最受欢迎的机构投资人。这一次，作为真格基金创始合伙人，他也被主办方评选为最受欢迎母基金青睐的创始合伙人之一。

“之所以徐小平、 沈南鹏 等创投人备受欢迎，除自身有明星光环外，背后一个重要原因是高净值人群投资方向的转向。”某第三方人士告诉上证报，在股市巨幅波动、楼市高处不胜寒下，高净值人群都倾向于投资一级市场。

不过，一级市场的风险远比二级市场高。如何找到一种既能享受企业成长红利，又能有效投资风险的股权投资，则成为这群高净值人群和迫于转型压力的第三方理财机构的集体所指——私募股权母基金(FOF)。

“通过优秀企业的高速增长，来获得中长期的复利回报”，这是宜信财富私募母基金的投资哲学。具体来说，其私募股权母基金通过“四分散”的方法论去进行资产配置——行业分散、阶段分散、地域分散和多管理人。

“母基金具备几个非常重要的特征：一是组合，不能只投一个基金;二是优选，通过投资的逻辑和体系来筛选;三是调整，在投资过程中不断调整。”歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲认为，母基金借此寻求最佳的风险与回报的平衡。

据记者了解，格上理财、展恒理财、金融界、京东金融等已获基金销售牌照的第三方机构，都在跃跃欲试，开始运作或正筹备成立私募母基金。

业内人士认为，私募股权母基金是私募股权投资业发展到一定阶段的必然产物。据清科研究中心统计，截至2016年上半年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过10000家，管理资本量超过6万亿元。

不过，尽管多家第三方纷纷发力私募股权母基金(FOF)，但风险也值得警惕，尤其是在大量的资金纷纷涌入一级市场，追逐上述热门行业和明星公司时，估值泡沫也随之产生，这更考验私募母基金管理人的投资眼光及风险控制能力。