132家私募调研：众多明星私募现身

10月24日至28日，机构调研热度持续回升，深市约71家公司披露调研记录，环比增近八成。

一改过去券商、基金公司调研最为广泛的现象，私募公司成为上周调研主力，并汇聚了含众多明星私募在内的132家私募参与调研。如近期鲜少露脸的现身双汇发展[-1.58% 资金 研报]调研名单;星石投资、尚雅投资调研华西能源[-1.89% 资金 研报];中科招商调研歌尔股份、九鼎投资登门奥拓电子[-2.76% 资金 研报];重阳投资造访长盈精密[-1.20% 资金 研报];朱雀投资调研华孚色纺[-1.22%资金 研报]等等。

200余名投资者调研双汇发展

双汇发展是上周最受机构青睐的公司。10月26日，230余名机构投资者以电话会议的形式调研了双汇发展。该会议云集中金公司、千合资本、摩根士丹利、高盛投资、花旗银行等国内外知名机构。

双汇发展前三季度实现净利润约为32.77亿元，同比增长5.06%。调研中，机构主要关注双汇发展的肉制品销价情况。据介绍，公司今年前三季度肉制品销量120.2万吨，同比增长2.1%。此外，生鲜品销量97.5万吨，同比增长近两成。关于公司第三季度业绩增长放缓，双汇发展表示，主要是受高价原料库存、鸡肉成本上升等影响，肉制品第三季度经营利润小幅下滑。而在披露三季报后，公司股价即下跌6.48%，创下其最近一年的最大跌幅。

肉制品销售价格方面，双汇发展表示，三季度肉制品销价环比有所提升，主要系部分产品终端价格有所提升，三季度经销商库存产品处理等方面费用减少。四季度及明年的终端产品销价将保持平稳态势。

有机构请双汇发展预测猪价走势，公司称，进入6月份，生猪存栏量出现恢复性增长，压栏生猪逐步释放，生猪价格止涨转跌，成为全年猪价由高到低的“分水岭”。三季度生猪价格逐月下降，预计今年四季度乃至2017年，猪价都将延续下降趋势，有利于屠宰业进一步扩规模、增盈利，同时也有利于肉制品降低原料成本。

中泰证券最新研报认为，双汇发展仍是当前为数不多的低估值(目前PE不到18倍)、高股息率品种，深港通、生鲜电商等有望带来估值催化，长期看公司肉制品转型拐点已到。

此外，双汇发展第一、第二大股东所持有的14.83亿股限售股于10月21日迎来解禁，占公司总股本的44.94%。

歌尔股份VR进展受关注

歌尔股份是上周获私募调研最多的公司。10月25日，中科招商等18家私募在内的近百家机构调研了歌尔股份。此次调研，歌尔股份披露了约5000字的详细调研记录。

在刚刚过去的第三季度，歌尔股份创下了单季最高的历史营收记录。电子配件业务、VR、可穿戴类产品的放量是其业绩快速增长的主要原因。今年以来，这家声学器件公司正加速向VR等其他智能硬件领域扩张转型。今年6月，公司简称由“歌尔声学[0.23% 资金 研报]”变更为“歌尔股份”。

歌尔股份前三季度实现营收126亿元，同比增长近四成，其中三季度单季实现营收60.60亿元，同比增长逾六成;前三季度实现净利润10.36亿元，同比增加逾两成，其中三季度单季净利润为5.62亿元，同比增长超六成。

VR业务进展是机构最感兴趣的话题。歌尔股份介绍，其与客户的合作不会采用OEM模式，最低也是JDM 、ODM模式。公司会对VR的技术难题持续投入，如光路设计、眼球识别、运动识别算法、可交互硬件软件的开发等，都是其研发的方向。此外，公司在AR领域也有所布局，如与长春光机所、北航、浙大等研究机构开展AR合作等。

有机构询问大客户Sony PS VR的销量情况。歌尔股份称，从新闻信息了解到此前订货量已达几十万台，客户对产能的布局也有积极的反映和要求。明年内主流产品线不会有太大变化。

不过，歌尔股份也介绍，因新产品设计非常复杂，要更新需要花费大量人力物力及时间，供应链也需要成长适应产品要求，受制于此，明年VR产品不会有太大的变化。另外，芯片方面高通的设计也需要一定的成熟时间。真正的设计、人体工学、处理器能力方面的突破可能会在2018年。

此外，据歌尔股份预测，在营收结构上，未来2-3年后，VR业务占比或达到公司总营收的30%-40%。未来声学器件占比将越来越小，并维持相当的规模，目前其声学器件业务占比已低于50%，短期目标为100亿美元。