海外资产配置需求凸显 私募借势掀起出海浪潮

导语

随着全球经济的高速发展及全球经济一体化的逐渐形成，国内市场相对单一的环境已经不能满足国内投资者的需求。尤其是近期人民币连续贬值让国内的高净值人群焦虑不已，担心被高房价“剪了羊毛”之后再被贬值“割了韭菜”，如此背景下，投资者对海外资产配置的需求骤然上升。

春江水暖鸭先知。许多私募早已体察到国内投资市场已然无法满足投资者和投资人更高的资产配置需求，纷纷“出海弄潮”，一方面是为了满足客户多元化的配资需求，另一方面也期望能够在全球化资产配置的潮流中获得更多的海外市场投资机会。

海外资产配置需求日益迫切

近期，英国“脱欧”、美联储加息预期增强等因素并没有影响海外置业市场，反倒随着人民币贬值和境内外利率走势的波动，在中国掀起了一股风起云涌的海外投资潮，资本流出正在增速，海外资产配置需求迎来爆发式增长。

从表面上看，人民币贬值是推动境外投资的新推手。但是，越来越多的投资者选择配置海外资产，并非只是单纯因为人民币贬值。香港方圆投资的周总认为，促使国内高净值用户选择海外投资的主要原因有以下几点：

1、提升收益。海外市场机会更多、市场更加完善稳定、收益更高;而中国资本市场存在泡沫，未来收益会低于预期。

2、降低风险。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里是资产配置的关键因素，而全球资产配置可使宏观投资风险极大地降低;另外，从中国国情方面来看，中国经济和体制改革正在全面进入转型阶段，方向正确但是道路曲折，需要一个漫长的过程去重新整顿和适应。经济的转型为财富增长增加了很多潜在的无法预见的风险，所以配置海外资产的本质原因其实还是风险规避。

3、家族传承。移民的需求也已经成为人们选择海外投资因素之一，更多的高净值人群家希望子女去海外接受先进教育，加上海外国家福利、环境等，对以后的退休养老生活规划极具吸引力。

周总认为，随着全球化趋势越来越明显，对注重投资的中高净值家庭来说，适当配置海外资产对未来的财富增值是很有必要的。但是，配置也要适当，不要影响到日常的生活和支配。因为配置海外资产主要也是为了分散投资风险，实现投资收益最大化。

私募掀起第三批“出海潮”

15年股灾过后，A股市场行情清淡，国内投资市场已然无法满足投资者和投资人更高的资产配置需求，许多私募基金都将目光瞄向了海外资产配置。

私募排排网数据中心显示，截至2016年8月底，国内私募机构发行海外基金数量已达到117只，而今年以来成立的海外投向的私募产品已有13只，以量化对冲策略为主。而去年全年成立的境外私募产品为20只。继2007年、2009年至2014年之后，今年以来私募行业又迎来了第三批“出海潮”。

以知名私募 辛宇(专栏) 为例，日前他在接受私募排排网采访时透露将会在今年11月份发行第一只海外基金。发行海外基金有三个原因：一是为了满足部分客户对海外资产配置的需求，二是目前也是进军海外的一个好时机，最重要的一点是，辛宇本人也一直怀有进军国际投资市场的雄心壮志，因此才会选择发行海外基金。他表示：“私募基金能走出去，实际也是给中国人在资产管理行业争口气。”

其实一直以来，大部分私募都有个海外投资梦。在中国做好投资也许不是真正的考验，“走出去”是必然的趋势。海外有更多投资标的和投资工具，能够更好地满足客户多元化配置需求，还可以吸引更多海外机构投资者。

理想很丰满，但是现实很骨感。一个客观事实是，中国的阳光私募出海之路命运多舛，包括大名鼎鼎的赤子之心 赵丹阳 、淡水泉的 赵军 等，这些出海者大多水土不服。甚至早在2008年赵丹阳投资印度市场失败后，部分私募开始对私募出海持不看好态度，他们认为无论是从西方的思维习惯、法治观念上还是从国外法制、公司经营管理及监管层面等来看，中国私募出海尤其是参与欧美市场，大概率来讲都会以失败告终。

结语

走向全球逐鹿国际舞台，是国内私募基金面临的历史性机会与挑战;而这些前辈的失败之旅，也给了后来者更多的经验与教训。排排君祝愿各位私募海外投资顺利，为中国私募争光！