三季度农业领域私募投资最亮眼

三季度,我国农业领域的整体融资规模小幅扩大,融资规模及并购交易金额均较二季度有所提升,但IPO的表现并不理想,该季度未有农业企业完成IPO。

相比并购和IPO市场的疲弱表现,三季度,农业领域的创业投资/私募股权投资(VC/PE)市场自去年四季度以来首次企稳,表现最为亮眼。投中研究院分析师李玲雷预计,农业行业并购市场和IPO市场将延续弱势,VC/PE市场或将迎来新的机遇。

私募融资规模增势显著

根据投中的数据统计,三季度农业领域的VC/PE共发生8起,融资规模1.913亿美元,环比增长46.48%,同比增长211.56%“虽然三季度农业领域的VC/PE融资数量仅比二季度增加1例,但融资规模增长明显,增加了行业VC/PE融资市场的企稳预期。”李玲雷表示,三季度农业行业的VC/PE融资数量和融资规模均实现自2015年第四季度以来的首次回升。

据国家统计局发布的三季度宏观经济数据,前三季度农林牧渔业投资同比增长20.1%,快于整体投资走势11.9个百分点。

细分行业看,三季度畜牧及加工业获得4起融资,种植及加工业获得3起融资,农林牧渔等其他行业获得1起融资。在披露的融资金额中,种植及加工类获得融资金额最多,达1.0327亿美元,占三季度农业行业总融资规模的53.98%。畜牧及加工与农林牧渔其他行业的融资规模相当,分别为4470万美元和4332万美元。该季度畜牧及加工业的融资数量最多,但平均融资规模较小,最大的一起融资规模仅为1825万美元,细分行业中各类平均融资规模差距较大。

三季度国内农业行业8起VC/PE融资案例中,融资规模最大的是天水众兴菌业科技股份有限公司,获得5006万美元融资。众兴菌业是一家是集研发、生产、销售于一体的现代化农业企业。本次私募融资由长城投资领投,中安资本、皖投铁路投资等共7名投资者入局。本次融资将主要投资建设双孢菇、蟹味菇和白玉菇等生产项目,进一步保持众兴菌业在食用菌行业的领先地位。

并购市场疲弱态势难改

统计显示,三季度农业领域并购市场完成交易案例数量10起,与二季度持平;完成并购交易金额9.3827亿美元,环比增长195.74%,同比增长58.10%,高于今年前两个季度之和。“虽然交易金额增长明显,但自2015年第二季度以来,农业行业完成并购交易数量的下降趋势并未好转。”李玲雷指出,三季度行业宣布的交易案例和披露金额双双创下2014年以来的最低纪录。未来一段时间,农业行业并购市场的下降走势将难有突破。

投中数据显示,三季度农业行业并购宣布交易案例20起,披露金额的案例有20起,披露交易规模6.66亿美元,披露案例数量环比下降37.5%,同比下降75%;披露金额环比下降35.86%,同比下降40.67%。从2015年第三季度开始,农业并购案例数量持续下滑,为历史新低,且披露的并购金额也是自2014年以来的最低水平。

在宣布的并购案例中,备受关注的中国化工集团拟以430亿美元全资收购先正达集团案已取得一定进展。该交易已于今年8月份获得美国外国投资委员会的批准,但该交易仍有待全球各国监管机构的反垄断评估。9月6日,中国化工的本次收购获得了17家银行共计127亿美元的贷款承诺,这也让中国化工进一步接近完成这笔中国历年来最大的海外并购交易。

三季度完成的10起并购案例中,种植及加工6起,畜牧及加工1起,农林牧渔其他3起。该季度完成的并购案例中,规模最大的为甘肃省农垦集团有限责任公司与深圳市金新农饲料股份有限公司进行的资产置换交易。金新农主要从事乳猪教槽料、猪用复合预混料、猪用配合料及猪用浓缩料的研发、生产与销售;甘肃农垦集团是从事特种药材种植、农作物种植的国有企业,本次资产置换使两家企业的资源得到合理分配,有利于提高双方的竞争力。交易金额最大的出境并购案例是湖南大康国际农业食品股份有限公司2亿美元收购巴西FiagrilLtda.57.57%的股权。FiagrilLtda.是巴西最大的大豆、玉米贸易平台和农业生产资料经销平台之一,通过本次交易,大康农业可增强国内大豆定价的国际话语权,打破以“ABCD”(ADM、嘉吉集团、邦吉集团及路易达孚)为首的国际粮商对我国大豆市场的贸易垄断。

IPO市场遇冷

三季度,农业行业IPO市场持续遇冷,没有一家企业完成IPO。自2014年以来,农业行业企业IPO上市共15家,平均每季度不到2家,波动振幅也相对稳定。

纵向来看,2014年共有6家农业企业完成IPO,2015年有7家企业完成IPO,而2016年至今只有第二季度完成了2家农业企业的IPO,第一季度和第三季度的农业企业IPO数量均挂“零”。据此,李玲雷判断,2016年全年农业企业IPO融资规模将远小于往年。