期货私募前三季报上：业绩翻倍 杭州私募崛起

2016年前三季度已经结束，各大排行榜单正在私募排排网陆续推出。前三季度管理期货策略对冲基金排行榜已经出炉，受益于今年来的商品期货行情，管理期货私募贡献了今年来最好的业绩。截至9月底，纳入私募排排网统计排名的成立期满9个月的管理期货产品(含基金组和单账户)共计523只，平均收益率达到14.90%，实力领跑八大策略。不过细分来看，风格迥异的基金组期货产品和单账户期货产品表现却大不相同，在期货私募前三季报(上)中将重点分析基金组期货产品在前三季度的整体表现。

超六成基金组期货盈利，近2成收获高收益

今年来在商品期货行情助推下，管理期货策略从低迷的投资氛围中成功突围，无论是基金组产品还是单账户产品都有所斩获。不过风格更加谨慎稳健的基金组产品整体表现也偏稳健。据私募排排网不完全统计，前三季度纳入统计排名的成立期满9个月的基金组期货产品共计232只，平均收益率为7.59%。其中实现正收益的产品达到153只，占基金组产品总量的65.95%。

高收益方面，涨幅超20%的达到38只，这一数据也意味着占比近2成的基金组产品都实现了高收益。另外涨幅过半的基金组产品也达到了10只，最高收益实现翻倍，达到了138.92% ，由杭州私募“信达润时成长1号”贡献。

管理期货复合策略成最佳选择

从投资策略来看，基金组账户主要采用了3种投资策略，包括纯主观策略、纯量化策略和结合两种策略的期货复合策略。综合来看，3种策略的业绩表现为期货复合策略好于纯主观策略，纯主观策略好于纯量化策略。细分来看，此次采用纯量化策略的期货产品达到88只，平均收益率为6.45%;采用纯主观策略的期货产品达到54只，平均收益率为7.93%;采用期货复合策略的产品达到90只，平均收益率为8.49%。可见在今年商品期货从疯狂走向分化再到涨跌不一的行情变化下，能够有效综合纯量化和纯主观策略各自优点的复合策略才是前三季度的最佳策略。

前十榜单：冠军业绩翻倍，杭州私募表现亮眼

纵观基金组账户前三季度收益前十榜单，可以看到排名前十的产品平均收益率达到70.76%，相比于其他策略其这一收益十分可观。不过分开来看，排名第一的“信达润时成长1号”平均涨幅翻倍，达到138.92% ，而排名第十的“骏胜宏毅”平均涨幅只有50.90%，首尾差异达到88.02%。

从地区分布来看，不再呈现私募重镇独大的情景，来自杭州、大连、绍兴等地私募都表现优异。其中杭州私募表现绝佳，不但十占三席，在业绩排名上也十分亮眼，3家杭州私募分别摘得第一、第三、第五的好成绩，其中杭州私募润时资产旗下产品“信达润时成长1号”还是前三季度唯一一只涨幅翻倍的产品。上海私募表现也十分不俗，占据3个席位，分别是量金资产、鸿凯投资和骏胜资产，其旗下纳入统计排名的产品也都涨幅过半。另外来自大连的富利投资也交出不错成绩单，勇夺第二名。

细分来看，润时资产旗下的“信达润时成长1号”凭借138.92% 的翻倍收益荣登榜单冠军。从私募排排网数据中心可以看到，该产品成立于2015年9月15日，自成立以来长期表现平平。不过从今年4月开始稳步提升，不断刷新自身净值，截至10月18日其最新净值已经达到1.9810。

排名第二的是富利投资旗下的“富利步步为盈1号”，近9个月的平均收益率为84.43%。从私募排排网数据中心得知，该产品成立于2014年7月，成立以来经历2波大的净值增长期，第一次是2015年3月至5月，通过对股指、商品的多品种配置净值一度增长至7.4078，第二次是2016年4月至7月，这段时间商品期货迎来疯狂行情，期间其净值一度最高增长至9.1966。官方消息显示李嘉为其基金经理，拥有12年证券期货研究和投资经验，擅长综合纯量化和纯主观策略的各自优势实现超额收益，这也与今年来基金组期货综合业绩表现最好的策略不谋而合。

浩航资产旗下的“浩航投资套利1号”则凭借66.58%的平均收益率成为前三季度基金组账户的季军。据私募排排网数据中心显示，该产品成立于2015年11月，今年5月实现大幅增长后一直能够锁定收益，截至9月30日，其净值达到1.6996，这一成绩也是其历史最高纪录。其基金经理为卢海鸣，个人履历十分丰富，拥有14年以上的大宗商品研究和交易经验，长期从事商品套利交易与研究，擅长商品期货量化套利交易，业绩优秀。最近5年管理的资金年化收益均超过35%。

此外，前三季度前十榜单与半年度前十榜单相比变化不大，有5只产品同时登上期货半年报和前三季报。除了排名第二的“富利步步为盈1号”外，还有温泉管理的“大树多策略量化1号”、施振星管理的“元葵产业对冲基金”、美枫阁投资的“美枫1号”和林军管理的“常然鸿凯1号”都成功蝉联榜单。