焦炭12连涨 私募前线直击：供应告急！

至10月20日，双焦已出现12连涨。近日，资管网组织的操盘手调研团在山西煤焦主产区进行实地调研。

调研团队发现：

榆林地区高速公路上，出现3年来罕见的拉煤货车排成长龙的情况，空气污染程度有所增加。

焦炭方面，截止当前10月份，山西、河北、山东等地焦炭价格累计普涨150元/吨左右，下游钢厂接货情况良好，补库热情不减。鉴于供不应求，个别焦化厂近期有继续加大负荷放产量的现象。

焦煤方面，产地焦煤资源持续供不应求，截止目前一些先进焦煤资源仍旧没有放开产能恢复到330工作日，而且部分煤矿今年利润指标已完成，抢产量生产的积极性并不是很高，后期整体焦煤产量增幅有限，短期继续维持紧张局面。

比如，山西焦煤集团同比增产12%，低于276计划和330计划产量的增加幅度，预计产能释放力度不及民营企业。

从10月21 日起，山西焦煤集团(铁路直达)焦煤：屯兰上调90元;西曲上调80元;介休、柳湾、水峪、中兴上调80元;吕梁山80元;沙曲上调90元。动力煤全部上调30元。

调研团队提醒应注意风险，近期外贸出口焦炭因处于价格高位，订单不理想，部分国外钢厂已经停止接货，观望情绪浓厚。钢坯近日虽受原料成本支撑也出现小幅上涨行情，但后期钢厂检修增多对焦炭需求不稳定，仍是存在的风险点。

一线操盘手观点：

记者采访了此次同行调研的一线操盘手：星火资本总经理陈伟强和瑞克投资总经理肖朝江，探讨期货市场上“双焦”的行情走势与操作方向，以下为采访内容：

资管网：近期“双焦”风华正茂，您认为价格上涨背后有哪些原因?

陈伟强：焦煤、焦炭价格上涨，是国家供给侧改革推行去产能后，产业整体长期亏损后的价格回归。国庆节后加速上涨主要表现为：钢厂库存低，铁路运输、公路运输的“供给侧”改革导致成本增加，焦厂在0.84和产能限制和276工作日限产的政策下已不足以支持钢厂的生产需求，可以说是在多种因素共振的情况下，十年一遇的上涨!

肖朝江：在全国“供给侧”改革下，去产能10%左右，钢厂库存少，焦煤焦炭产量有限是价格上涨的原因。公路运费比原来提高了一倍，而铁路运输方面，车皮减少，运力紧张，运输的紧缺也是推动价格上涨的原因。

资管网：目前做多“双焦”的风险点在哪里?

陈伟强：目前已走出11连阳，多头也已经取得超额利润，无论后续行情如何走向，都将会是剧烈的波动，后进者不进为宜。

肖朝江：做多的主要风险在于钢厂可能检修停产，以及北方入冬后停止建造工程，对钢材的需求可能减少。

资管网：经过此次调研，您认为黑色系品种价格依旧会持续强劲么?

陈伟强：目前以调研山西焦煤焦炭企业来看，现货年前基本上都是偏紧，运费上涨，运力不足，环保推行，这样各种因素叠加的情况下，还是以看多为主!

肖朝江：今年年前价格依然可以维持高位，大幅下跌的可能性不大，明年的价格要看限产政策是否松动。

黑色系领涨，盘手最高利润率超过40%

截止2016年10月14日，资管网数据中心共收录了2397只期货私募单账户产品，其中有持续业绩的产品有548只，实现正收益产品有357只，正收益账户占比 65.15%，平均收益率为1.22%。

由资管网数据中心统计制作的对比图可以看出，单账户本周平均周收益较上周显著上涨，平均收益由负转正(见图1)。单账户平均周收益趋势上行(见图2)。

其中，有35%的单账户交易焦炭，超过6成盈利，所获平均利润率为5.08%。麦田一号(迷你账户)获得最高利润率47.58%，其他利润率超过40%的账户还有：中财融创——蓝海先锋(45.40%)、九点博弈(42.50%)、乾元量化中性1号(41.18%)。

24%的单账户交易焦煤，超过5成盈利，所获平均利润率为3.26%。上海固利资产的固利资产趋势进取策略(单账户)的利润率为41.18%，为最高利润率，固利十年磨一剑交易焦煤所获利润率为32.99%，排名第二。其他利润率超过10%的账户还有：中蕴资本(17.11%)、厚石程序化对冲1号(15.75%)、素位随缘(11.25%)