9月不同规模全国十强私募榜：规模谋杀了业绩

导语：“规模是业绩的杀手”这是永恒不变的铁律。为此，私募排排网本着为广大投资人提供一份更为公平、公正的榜单的原则，参考私募管理规模情况，将私募机构划分为小型私募(0亿〈规模〈10亿)、中型私募(10亿≤规模〈50亿)、大型私募(50亿≤规模〈100亿)以及巨型私募(规模≧100亿)等4大类型，并选取不同规模私募机构旗下股票策略产品9月平均收益率前十名，制定出不同规模类型的私募机构十强榜单。

据私募排排网不完全统计，截至9月底，纳入9月统计排名的旗下至少有一只股票策略产品的私募机构达到1810家，管理资产规模总量为0.95639234万亿。具体表现为巨型私募、大型私募、中型私募、小型私募的机构数量分别为20家、23家、128家和1639家，分别占私募机构总量的1.10%、1.27%、7.07%和90.56%。其各自管理规模分别为0.31835011万亿、0.15549363万亿、0.29403486万亿和0.18851374万亿;分别占总管理规模的33.29%、16.26%、30.74%和19.71%。规模最小的巨型私募管理着最多规模，而占比超九成的小型私募管理规模却最少，再次验证了私募行业中的“二八定律”。

私募排排网点评：相对“小众”的巨型私募管理着最大比例的私募规模。据私募排排网不完全统计，截至9月底，9月纳入统计排名的旗下至少有一只股票策略产品的巨型私募(规模≧100亿)仅有20家，占私募机构总量的1.10%。但其管理资产规模却十分庞大，共管理0.31835011万亿的资产规模，占9月统计总量的33.29%。

在9月市场弱势格局下，纳入9月统计排名的巨型私募业绩遭遇明显下滑。据悉，最终实现正收益的巨型私募仅有7家;且上榜私募业绩缩水较大，排名第一的为老牌私募淡水泉，不过其9月的平均收益率仅达到2.35%，远不及上月表现。排名第二的为大岩资本，近1月平均收益率达到了1.96%。

地区分布上，百亿级私募仍然主要来自传统私募重镇。9月来自北京、上海、深圳的私募机构达到19家，占比高达95%，另一家私募是来自杭州的巨型私募德清瑞智。

私募排排网点评：同样“小众”的还有规模介于50亿至100亿之间的大型私募，不过其管理规模却不能与巨型私募相提并论。据私募排排网不完全统计，9月纳入统计排名的、旗下至少有一只股票策略产品的大型私募也仅有23家，占私募机构总量的1.27%。不过其管理规模却并不出众，只有0.15549363万亿，仅占资产总规模的16.26%。

在9月市场作用下，大型私募业绩回归平淡。实现正收益的私募机构达到14家，较上月下滑严重。同样下滑严重的还有排名前十的私募，万吨资产最终摘得大型私募桂冠，不过其近一月平均涨幅只有3.37%;排名第二、第三的私募分别为前海新富资本和盛世景资产，平均业绩涨幅才刚刚超过2%。其余大部分上榜私募业绩都介于0%至1%之间，业绩相当惨淡。

地域分布上传统私募重镇依然占据主流地位，排名前十的私募机构均由上述地区包揽。23家大型私募来自北上广深的私募机构达到22家，另一家则是来自西安的西安远山。

私募排排网点评：随着规模的下降，规模适度的中型私募业绩表现却逐渐走好。据私募排排网不完全统计，9月纳入统计排名的、旗下至少有一只股票策略产品的中型私募(10亿≤规模〈50亿)达到128家，占私募机构总量的7.07%。旗下管理资产规模达到0.29403486万亿，占管理规模总量的30.74%。

虽然相比于巨型、大型私募，中型规模的私募业绩开始逐渐好转，不过与上月相比，还是存在较大的下滑。9月实现正收益的中型私募仅有49家，占比不足四成，而上月这一数据则接近八成。

从前十榜单可以看到，中型私募业绩表现也大不如上月。仅有2家私募平均业绩超5%，排名第一的嘉谟资本近一月平均业绩仅有9.00%;排名第二的璨云资产平均业绩为8.82%。其余私募业绩则均处于2%至5%的水平。

地区分布上开始呈现分散特点。除北上广深等传统私募重镇外，中型私募还分布在南京、珠海、宁波、嘉兴、德州、福州、杭州等全国17个地区。而来自南京的瑞华林投资也凭借3.8%的平均业绩登上了全国地区中型私募前十榜。

私募排排网点评：体量最大的小型私募虽然在管理规模上不占优势，但在业绩方面却显露优势。据私募排排网不完全统计，9月纳入统计排名的、旗下至少有一只股票策略产品的小型私募(0亿〈规模〈10亿)高达1639家，占全国地区私募机构总量的90.56%，这也一定程度上反应出小型规模私募是现阶段我国私募机构的主要存在形式。不过其管理规模却并不具备优势，占比九成多的小型私募总管理规模仅有0.18851374万亿，只占总管理规模的19.71%。

虽然在资产管理规模上不占优势，但“船小好调头”的小型私募在业绩方面却因之受益。统计结果显示，9月收获正收益的小型私募达到658家，占同类规模的40.14%。另外高收益私募也开始增多，平均涨幅超10%的小型私募达到19家。

纵观前十榜单，排名前三的小型私募平均涨幅都超过20%。其中北京龙鼎投资表现最为突出，凭借29.16%的近一月平均收益率摘得冠军;紧随其后的是辰阳投资，这家私募9月迎来上升期，近一月平均涨幅达到22.60%;排名第三的为昔日冠军善智基金，此次平均业绩也达到20.57%，不过较上月却下滑不少。

地区分布上，除了北上广深等传统地区以外，小型私募还主要分布在长沙、杭州、佛山、宁波、无锡、成都、南京、东莞等全国63个地区。其中来自长沙的元亨利恒表现优异，凭借17.73%的近一月平均收益率位列榜单第四。