私募：职业年金入市短期影响微乎其微

私募排排网10月17日讯 近日人力资源和社会保障部、财政部联合印发《职业年金基金管理暂行办法》，办法规定，职业年金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。那么职业年金入市会对市场产生影响几何?私募排排网为此连线了赛亚资本董事长罗伟冬、韬韫投资董事总经理张润、腾逸投资总经理张飞腾。

罗伟冬：职业年金投资会对市场风格发生影响 增强价值投资风格

职业年金投资是国际通行惯例，是企业职工养老保险的补充。它一定程度上会增加资产管理市场的份额。由于职业年金的性质和社保基金类似，预计会对市场风格发生影响，会增强市场的价值投资风格。

张润：短期对市场属于心理提振 是利好但作用有限

企业年金和职业年金都是补充养老基金，企业年金主要是企业人员缴纳，职业年金是机关事业单位人员缴纳。企业年金规模约为9000多亿元。职业年金大约3500亿元，其中，个人账户累积规模约1000亿左右，统筹账户规模约为2500亿元。企业年金和职业年金既然是补充养老金的性质，那么也会继承养老金入市的稳健风格，对投资安全性的要求要高于社保基金。企业年金和职业年金的投资预计将主要由注重安全性和规模并重的基金公司来管理，比如由已经获得社保基金管理资格的排名靠前的基金公司来管理。

总体而言，养老金和补充养老金入市为市场所期待。职业年金的投资比例与企业年金一样，股票投资上限均为30%。但目前经济形势不明朗，企业盈利预期不明确，导致市场对未来指数空间不明确，因此能够入市的养老金和补充养老金资金量也有限。预期入市节奏上会采取逐步入场的原则，仓位增加会比较稳健和长期，选股也偏重稳健。短期对市场属于心理提振，是利好但作用有限。

张飞腾：对整体市场资金面的影响微乎其微 中长期利好市场

《职业年金基金管理暂行办法》近期正式公布。预计5年后职业年金市场规模有望达万亿元。若根据《办法》中“职业年金基金财产限于境内投资”、“投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%”这两点粗略计算，预计5年后职业年金进入A股的资金规模最高可达3000亿元。 虽然数据可观，但短期能够给市场带来的实际增量对整体市场的资金面的影响微乎其微，几乎可以忽略不计，中长期利好市场。