檀实资本李旭东：未来股权投资的流动性将产生革命性变化

　　4月18日，檀实资本助理总裁李旭东在第13届中国投资年会·年度峰会上就科技赋能金融对投资的影响发表了精彩的主题演讲。

　　他表示，科技赋能金融，将为投资领域带来很多改变，包括：数据收集、查询的效率得以提高，投研更为有效和精准，投资者需求定制化成为可能，风控将更为及时，线上路演的服务场景将得到改变。李旭东畅想未来，在科技的作用下，股权投资的流动性将产生革命性变化。

　　第13届中国投资年会·年度峰会4月17-19日在上海外滩W酒店举办。本次年会由投中网、投中信息主办，投中资本协办，会议主题为看多中国，来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂，对当前行业热门话题展开讨论。

　　以下为李旭东在第13届中国投资年会精彩演讲实录，投中网整理。

　　檀实资本助理总裁 李旭东

　　金融对科技的需求不可阻挡

　　说到科技，在座各位可能都能脱口而出，这几天大家讨论的都比较热烈，人工智能、区块链、云计算、大数据都是现在比较热的，也是对金融产生了直接影响的几个技术。但这些技术是否真正能给金融带来效率呢？

　　除了这些技术之外，还有一些更深层次的，比如说物联网、5G，同样会给金融服务带来很深的影响。比如5G，现在非常热，现在的4G时代大家都随时在线了，等到5G时代可能会随时在场，不仅仅是通过视频在远端看，你有可能身临其境，通过虚拟现实，即便你自己不在会场，但是你仿佛在会场的现场一样能够观看，甚至提供金融服务，这就是科技可能对我们的影响。

　　金融是否对科技有需求？市场竞争激烈，传统金融模式面临转型的挑战，而客户对技术不断提高的需求也越来越大；政府对金融的风险、合规、安全方面的监管越来越严，也是要通过科技手段来加强这方面的监管。

　　科技本身的进步，刚才说的四项技术，它们对整个数字化产业的能力会赋予全行业，金融是一个比较敏感的行业，它们会比较先期地进入到这个行业里落实。

　　金融对科技的需求是不可阻挡的。那怎么布局呢？一是自己掏钱去研发技术，拿钱直接购买现成的技术产品或服务；或者是进行投资，投资研发的比例比较高，金融行业里银行对这方面的需求比较强，所以银行业会大量地进行自主研发，这方面的比例会提高。

　　金融科技对投资领域的影响

　　我们要拿出投资这部分看一下，在投资领域金融科技对投资的影响有哪些。

　　最基础的，是数据查询，这可能是所有投资行业的从业者都非常熟悉的，例如，现在人手具备天眼查这类APP，随时都可以查企业的信息。回到几年前，我们做同样的事情，同样的工作，去获取这样的信息，这样的展示可能要花大量的时间和精力，这就是大数据给我们带来的一个最切实的影响，提高了我们的效率。

　　在数据收集、查询效率提高的基础上，投资领域后续还会受到哪些影响呢？投研，我们首先对行业进行研究，所以投研方面我们将来可能会在自然语言处理、知识图谱这些方面进行技术赋能。这远远不是靠人能解决的问题，降低了成本，提高了效率，而且把数据的维度和广度大大提高，这样我们对行业的研究会更加有效和精准。

　　接下来研究投资者，投资者的数据也是大量的，传统方法下，我们对客户进行分析画像，在现在已经出现了智能投顾的应用的情况下，我们应该关注这些流程怎样更加简化，研究的效率如何得到更大的提高。关键的是除了智能化和自动化之外还有定制化，这个方向越来越难，定制化的趋势越来越明显，你怎么样定制化客户的需求，对于投资者每个个体不同的需求匹配定制化的产品，这就对人的能力、科技手段的能力有很大的提升需求，科技手段的提升会帮助我们更有效地实现这种定制化的目的。

　　接下来，投资里面有一个关键的点就是风控，现在智能风控也很热。风控就是对个人、企业的风险信息进行收集整理，然后找出风险点。大家越来越能感受到，现在个人征信的数据比较重要，因为现在的水电费、房租都会成为个人征信的一部分，企业将来也会这样，工资水平、交房租的信息，以前需要不同企业去配合收集，将来这个信息会更容易被获取，我们对一个企业甚至企业里面的高管的个人信息、征信能够快速地了解，对风险的风控就会更加及时。欠房租、欠薪这些情况时有发生，帮助我们掌握这些风险的情况，也会用到很多的科技手段。

　　线上路演，我不是想说把线下的模式简单地搬到线上来，而是科技有可能会让未来路演的服务场景有革命性的改变。传统方法是把所有投资人召集在一起开路演会介绍产品，将来，我们可以展望一下，可能会有一个虚拟的路演室在公司里，同时连接身在五个不同城市的五个不同的投资人，通过5G技术进行同时的一对一的沟通，对每个投资人来说，得到的是个性化的服务，每个人得到的都不一样，而不是拿一个PPT对所有人讲。虽然他们和你不在一个房间里，但通过虚拟现实是可以实现的。

　　这些就是金融科技对投资领域的一些影响。

　　檀实资本对科技投资有哪些布局

　　我们的投资策略就是聚焦科技类的有价值的潜在标的，通过股权投资+供应链金融的模式去赋能这个企业。我们的投资方向除了刚才说的科技类还有一些场景应用类的，就是物流场景、消费场景的应用。

　　前面提到了技术类的，可以看到还有一些大消费和大物流的场景案例，比如，人工智能的优必选、360，区块链的，还有汽车后服务市场的，还有大消费领域的红酒，还有养车，还有中铁物流和准时达。

　　我们有科技类的企业，也有物流场景企业，也有消费类的场景企业，这样做的目的是要建立一个生态圈，跟不同的企业产生协同。这就是我们要做的事情——通过资金赋能技术，技术找到落地场景，场景产生应用，应用就会产生价值，价值再回收到资金，返回来继续循环，檀实资本就是这个循环的坚强后盾，这就是我们为什么要为企业做这样的投资布局。

　　展望科技对未来投资的影响

　　前面我畅想了一些场景，有点科幻，也提到了我们将来可能会实现的一些目标。

　　从投资的角度，从融资方来说，将来很快产生的影响会有哪些？数据的信息将更加透明，反向尽调将成为趋势，融资的需求将越来越精确，资源的匹配将更加有效。从投资方的角度来看，尽调会更加快捷，决策过程会更加高效，投后服务回更加及时，退出机制会更加多样。

　　从融资和投资两个方向来说，科技对投资的赋能是双向的，除了我们投资方利用科技手段的能力越来越强，融资方也是，融资方利用科技手段也在增强他们的能力，他们对投资方也将越来越了解，所以这是双向的。

　　在这样的一个趋势下，科技对投资而言，就意味着一个信息相对对称的趋势。信息会越来越对称，双方都会更加精确地获取对方的信息，这样也能够更加精确地知道对方的点在哪里，这样的话，未来我们的投资就会更加透明、高效，甚至更加及时，交易会更加及时。

　　大家一直都认为，股权投资的流动性比较差，但是我们可以想像，如果科技手段越来越高，越来越完善，我们获取的信息越来越多，我们对被投企业的估值模型更加完善了之后，我们将来可能按季度、按月、按周甚至按天来操作。

　　这个事儿是不是一定会发生？我们可以大胆想象一下，流动性很差的股权投资，一旦在科技手段的推动下，能够更加及时地把估值梳理出来之后，也就意味着我们投了几年的企业，五年是最短的，但是两年之后可以画出K线图来，它的数据已经存在即时交易的可能了。这样将来股权投资的流动性会产生革命性的变化。