私募选股术大揭秘：看看谁是学院派、江湖派…

今年来市场始终未能走出系统性行情，上证综指也一直围绕着3000点进行箱体震荡。但是市场结构性行情依然存在，市场热点也保持轮番上阵，锂电池、OLED、次新股、黄金股、新能源产业链、黄金概念、有色金属、供给侧改革、恒大概念股、举牌概念等版块均表现出一定的热度，因此对于擅长捕捉热点、拥有足够交易能力的股票私募来讲仍然存在一定的赚钱效应，但同时也意味着选股能力会成为基金经理能否成功突围的一项“绝杀技”。

选股是基金经理的一项基本技能，不过不同的投资经历往往造就基金经理们多样的选股技能。私募排排网有幸采访了数位知名私募人士，一起来看看他们是如何选出合乎自己心意的股票的。

广金投资柳杨：从上市公司的公告中去发现优质股的蛛丝马迹

广金投资旗下产品“广金恒富2号”在成功躲避三波股灾后，目前仍斩获了小幅正收益。这在今年来股票策略私募普遍亏损的情况下已经十分难得，在于广金投资董事长柳杨的交流过程中，他也向我们分享了他独特的选股技巧：

在广金投资董事长柳杨看来，不同于其他基金经理喜欢从投资人的角度来看上市公司，他更喜欢从上市公司的角度、大股东的角度、实际控层的角度、高管的角度来看上市公司。这也让其养成了长期坚持查看上市公司公告的习惯，久而久之也就形成了自身独居特色的选股技巧，即擅长通过事前阅读上市公司的公告去发现优质股的蛛丝马迹。

柳杨认为这样的选股方式也更加的立体，因为通过阅读公司公告，就会发现上市公司的最新动向，而这些动向背后实际上往往大有深意。比如通过梳理公告会发现高管、大股东增持的信息、会发现愿意员工持股、大比例去买自家股票的公司、会发现大比例参加定增被套的公司，从投资的角度来看，这些运作背后都有公司自己的一套体系计划，因此高度关注这类愿意拿真金白银买自家股票的上市公司，同时按照以上标准去选择就会出来一部分股票，最后再结合这部分股票所在公司的业绩及行业等因素来判断是否将该股票纳入投资范围之内。

此外，柳杨也有一套独特的判断选股逻辑的方法，即圈子交流。他会通过与投资圈子内的朋友交流自己看好的股票来进一步判断该股票的投资价值。在他看来，通过将自己的选股逻辑毫无保留的告诉对方有两大好处：第一，讲述的过程其实也是一个重新梳理的过程，你可能会发现自己之前遗漏或没有想到的问题;第二，他在听完讲述后可能会存在很多疑问，而他提出的疑问往往可能会是自己没有想到的，或许你还需要再去验证。这样交流下来，你会对自己看好的股票有一个更加全方位的认知，你的确定性也会更强。

金田龙盛杨丙田：价值选股的践行者

金田龙盛旗下产品“中信信托-金田龙盛”今年来一直表现十分强势，连续多次登上了私募排排网“前X月股票策略前十排行榜”。其投资总监杨丙田的选股技巧也十分值得学习。

在杨丙田看来，他是价值选股的践行者。他的选股也是建立在充分的、全面的公司基本面分析的基础之上，不同于其他基金经理对研究员的过度依赖，杨丙田每天都会花费大量的时间研读各大上市公司的研报、财务报表、行业政策等，同时也会深入分析行业所处的宏微观环境、用户人群情况等。对自己看好的行业他如数家珍，从公司内部的发展情况、业绩表现、重大事项到所处行业的用户人群情况、政策动向、宏观环境等等，他都能娓娓道来。

以白酒行业为例，杨丙田长期看好白酒行业，也表示今年来能够取得不错的业绩也有白酒板块的不少功劳。但听完他对白酒板块的分析之后，你就能知道他熟悉到什么程度：从2012年国家队三公消费的打压开始分析，他对近5年白酒行业的发展情况十分了然，从去产能到酒厂的集体提价，从2015年的年报到2016年的季报，从消费升级到市场空间，他的选股逻辑都是建立在严密的宏观环境和行业分析基础之上。

另外在选股标准上，杨丙田也有自己的坚持，他认为选股首先其实是在选择行业，而创业板和落后淘汰的行业他是坚决不会从中选股的。从概率角度来看，与主板相比，创业板虽然也有好公司，但相对量很少，花费大量时间去选择一个可能好的公司太过浪费时间和精力;而夕阳行业由于宏观经济还没走向复苏阶段，所以也不会去博。

在这位价值派私募看来，选股关乎职业发展。因为公司、行业如果研究不好，很容易出现黑天鹅事件，投资过程中我最担心的就是黑天鹅事件，对你的职业会带来重大的打击。研究的公司有问题，证明你的职业是问题的。或许这也从另一方面能够解释为何他能够对自己看好的行业能够从宏观、行业到公司的方方面面的信息都十分熟悉，他的选股也始终建立在这样的逻辑分析基础之上。

聚沣资本 余爱斌(专栏) ：选股要从多个角度进行综合分析

聚沣资本旗下的“聚沣1期”正值去年股灾高位成立，不过让人意外的是这只产品不但没有大跌还略有涨幅。聚沣投资总监余爱斌也分享了他的选股理论。

选股如“选美”：在余爱斌看来，选股即要选这个阶段符合市场主流的审美偏好，选择阶段性的强势板块和强势个股。在如今市场较为低迷的情况下，大家普遍喜欢低估值、有业绩的、蓝筹的、有基本面的股票，那么你的选股也要符合大众此时的偏好，符合市场的偏好。

选股看基本面：即选股要梳理清楚基本面运行的状态以及背后的逻辑，只有逻辑清楚才能够重仓的参与、长期的持有，才能获取比较高的收益。

不同类型股票要区别分析：在余爱斌看来，不同的阶段市场风格不同、不同类型的股票分析逻辑、分析框架和操作模式也是不一样的。 比如看传统版块、周期版块及蓝筹版块等更多关注的行业的供需状况等，而互联网、传媒及新兴产业等标的的基本面逻辑和分析框架又是完全不一样的。所以如果不进行区分、不采取不同的分析框架的话，那么就很难做出正确的判断。

“选美+选基本面+区别分析”，多管齐下最终成就了聚沣资本独特的选股理论。