基金长线持有超级牛股 坚守三年最高涨17倍

2016年9月22日，网宿科技(300017)收盘于67.93元每股。尽管当天有所下跌，但不妨碍网宿科技在过去三年零9个月里，创下1688%的累计涨幅。

更为惊人的是，网宿科技在2012年以来的五个年度里，股价每年都取得了正收益。2012年上涨33%，2013年上涨445%，2014年上涨14%，2015年上涨176%，2016年初至今上涨13.55%。

类似股票还有不少。三聚环保(300072)、老板电器](002508)、中金环境、欣旺达(300207)、杰赛科技(002544)、利亚德(300296)、洲明科技(300232)……

但这样的梧桐树，却很难引得机构的凤凰来。

根据基金公告，在过去三年里能够长期持有上述牛股的基金不到二十只。这在庞大的1400家主动型的偏股型基金中，仅仅是沧海一粟。

长相厮守换来丰硕回报，但在数以千计的基金经理中，“坚守者”为何成为孤独的长跑者?

长线基金何在

巴菲特有句名言：“不要和股票谈恋爱”。寓意投资决策当断则断，不能感情用事。但不少基金经理貌似把这句话发挥到了另一面——尽量不在一个个股上停留过久。

仔细观察各个超级牛股就可以发现，几乎所有的牛股周围都曾经聚集过大批机构的身影，但其中绝大多数都会在一到两个季度内转身离去。随后，这只股票会进入一个较长时间的冷清期，而机构的热情又在某个时刻突然迸发出来。

网宿科技即是个典型的例子，在其五年连续上涨的过程中，机构的热情高峰有两个。

一个是2013年末到2014年中，统计数据显示，那段时间，每季度末持有该股的基金都有60家以上。期间，它的热门表现还间接捧红了一名风格生猛的基金经理，即奔私后屡屡闹出新闻的陈扬帆。

但到2014年末，网宿科技的基金持有数量迅速下降到33家。其中过半的基金还是微幅持有。基金对这个股票的兴趣从极度热情切换为冷淡。

基金的热情，直到2016年年中才彻底恢复，由于前一年的业绩跳涨，网宿科技在2016年中，再次成为基金经理关注的热门公司。当年的基金半年报显示，有129家基金持有不同数量的网宿科技，刷新历史纪录。但尴尬的是，几乎同时，网宿科技停止了过去几个季度股价不断上涨的步伐。

回头来看，在过去近三年时间里，有252只基金在不同时段持有过网宿科技。但真正长期持有的不过是兴全全球视野[0.61%]、易方达科讯[0.37%]和兴全社会责任[-0.04%]等寥寥数家基金。

另一个热门股三聚环保的历程更令人唏嘘。仔细盘点下来，真正把握住三聚环保连续五年大涨机遇的基金屈指可数，挣下大钱的倒是曾经的“基金一哥”，如今在私募行业发展的王亚伟。

统计数据显示，王亚伟旗下的私募产品昀沣证券投资集合资金信托计划自2013年一季度开始在三聚环保现身后，长期占据该公司的前三大流通股东。而绝大多数基金，都在持有一到两个季度后“闪人”。

当然，基金经理中也不乏“长跑者”。郭建兴管理的银华优质增长[0.58%]和蒋建伟管理的浦银安盛价值成长(519110)两只公募基金算是少数的两个。他们长期出现在三聚环保的半年报、年报中，前者以1369.34万股的持仓一度成为三聚环保第十大股东。

此外，诺安先锋和华商价值长期持有过利亚德，华夏行业(160314)、鹏华创新、华安优选长期持有了中金环境，广发消费长期持有老板电器，易方达科讯长期持有隆基股份(601012)等。

“超级捕手”的投资基因

捕捉这类超级牛股的“捕手”，其身上都具备怎样的基因?

有一个特质似乎是共通的，他们都不太容易被外界影响。

长期持有三聚环保的银华优质增长(180010)混合基金经理郭建兴是市场的“老江湖”，但他和年轻的基金经理相比，更加敢于否定自我，同时面对质疑和诱惑，也不为所动。

郭建兴在一次采访中称，在他看来，投资理念与思路最终要回归到好公司上，而将投资周期拉长来看，好公司往往是那些能够穿越经济周期的龙头企业。

“纵观十多年A股市场，能够穿越牛熊的优质股票并不多，一旦研究透了，做好持续跟踪，便从容持有。”

自2009月8月独扛兴全社会责任基金经理以来，傅鹏博已管理这只基金长达七年之久。“傅老师”是公司内部对他的尊称。传言“傅老师”擅长房产投资，精于深度调研公司，同时，也喜欢重仓持有重点个股。

而回溯这只基金的历史十大重仓股，也能清晰地找到该基金经理的择股喜好与投资风格演进。2013年一季度，兴全社会责任混合基金的十大重仓股中，还有三家银行股，但到了当年二季度银行股身影全无，取而代之的是康得新(002450)、歌尔声学(002241)、长信科技(300088)等中小创。2014年一季度，网宿科技才首次进入傅鹏博的重仓股之列。

而从232.8万股、5.29%净值占比和位列第五起步，网宿科技再也没有“逃”出傅鹏博的十大重仓股前三名。截至2016年半年报，该基金仍持有957.08万股网宿科技，以9.79%的净值占比牢牢守住重仓股中的“头号位置”。

长期持有强势牛股的基金名单