中国华融资产减值200亿净利降九成 “新华融”瘦身聚焦不良资产管理主业

　　四大资产管理公司之一的中国华融（2799.HK）经营业绩大跳水。

　　长江商报记者通过年报发现，去年，中国华融实现营业收入1072.53亿元，同比下降16.25%，净利润（归属于公司股东净利润）只有15.76亿元，相较2017年的219.93亿元大降92.84%，其中，超200亿元的资产减值令市场震惊。

　　公开资料显示，中国华融产业众多，主要涉及不良资产、金融服务、资产管理即投资等。去年，华融系旗下华融证券、华融投资、华融信托等几乎全军覆没，业绩同样大幅变脸。

　　备受关注的是，“原董事长赖小民落马风波”后，中国华融正在向新华融聚焦——回归不良资产管理主业。截至目前，华融系已有19名高管职务发生变动，推进机构瘦身及资产缩表。目前，不良资产管理主业规模已有回升迹象。

　　两次发业绩预警提示风险

　　财报发布前，中国华融两次发布业绩预警，尽管市场早有心理准备，但其最终披露的经营业绩还是让市场一惊。

　　公告显示，去年8月12日，中国华融发布2015年H股上市以来的首次业绩预警，称其预计上半年净利润较上年同期明显下降。今年2月21日，中国华融再度发布业绩预警，预计集团2018年度净利润较2017年下降90%—95%。

　　3月28日，中国华融2018年度业绩报告出炉。其显示，去年营业收入1072.53亿元，较2017年的1280.71亿元下降16.25%。与之相比，净利润数据惨不忍睹，只有15.76亿元，不及上年219.93亿元零头，同比下降92.84%。

　　针对如此惨淡经营业绩，公司解释，受资本市场波动较大影响，公司持有的部分金融资产估值下降较多。同时，受收缩非主业、无优势业务以及市场环境和信用风险暴露等影响，非金融子公司产生了较大的归属于公司股东的应占亏损。此外，受融资规模影响，利息支出同比大幅增加。

　　毫无疑问，中国华融业绩难看或受“赖小民风波”影响，这从公司巨额资产减值损失可见端倪。去年，公司金融资产减值损失172.98亿元，其他资产减值损失27.69亿元，二者合计200.67亿元。

　　去年，公司利息支出高达640.98亿元，较2017年的506.91亿元增加了134.07亿元。

　　惨淡业绩还与子公司业绩大面积跳水密切相关。去年，华融国际金融控股亏损15.48亿元，华融证券净利润8.89亿元，华融消费金融净利润0.12亿元，上年为1.05亿元，同比大降88.57%。华融信托的净利润只有0.61亿元，上年为8.92亿元，同比下降93.20%。此外，华融投资净利润同比也大降97%。

　　值得一提的是华融信托。2017年业绩处于中游的华融信托去年直接跌入垫底位置，这源于其频频踩雷。

　　去年，A股市场中，中弘退遭遇债务危机，35家金融机构卷入其中，华融信托等12家信托公司涉及68.41亿元债务预期。此外，A股翡翠第一股东方金钰(行情600086,诊股)爆发债务危机，列入失信被执行人名单中，华融信托因此躺枪，涉及资金1.5亿元。

　　19名高管职务变动回归主业

　　“赖小民风波”之后，中国华融迎来了以王占峰为董事长的新华融时代——瘦身与聚焦。

　　去年4月17日，赖小民被查。曾在央行工作、相继担任过山西、广东银监局党委书记、局长的王占峰临危接任中国华融党委书记，并于去年9月接任董事长之职。

　　去年10月，中国华融官网刊发了有关王占峰的一篇新闻稿，王占峰表态称，华融将按照“聚焦主业、回归本源”的转型发展路径，充分发挥不良资产市场主力军、主战场作用，进一步做强主业，发挥多牌照协同优势，努力实现高质量发展。

　　除了王占峰，华融系还有19名高管职务发生变动。原东方资产党委副书记、监事长李欣被任命为中国华融执行董事、总裁。

　　赖小民落马后，中国华融副总裁王利华、熊丘谷及总裁助理杨国兵相继辞职。此外，包括华融投资董事会主席职位、华融金控高层等，均有人事变动。

　　在反思与回归主业本源的道路上，中国华融取得了一定成效。

　　年报显示，中国华融主营业务主要有不良资产经营、金融服务、资产管理和投资。去年，不良资产经营营业收入占比进一步提高，收入总额占比由2017年的53.8%增加至2018年的60.4%，税前利润占比由2017年的55.4%增加159.2个百分点至2018年的214.6%。

　　此前的2014年至2016年，不良资产经营业务收入占比分别为56.1%、53.9%、53.2%，税前利润占比分别为55.7%、53.7%、52.1%，均为逐年下降，这似乎表明中国华融一定程度上偏离了主业。

　　此外，截至去年底，中国华融资本充足率为13.62%，优于2017年的13.06%，抵御风险能力增强。