医药、啤酒、芯片成关键词 多家私募取得正收益

　　5月30日，A股市场因外围股市动荡和消息面利空而出现大幅下跌。今年以来，包括创业板指在内的A股主要股指均已经显著走弱。在此背景下，相关最新投资业绩数据却显示，年初至今，部分股票策略私募机构仍然取得了较为明显的投资正收益。与此同时，尽管年初至今A股市场整体趋势较为疲弱，但今年以来大多数投资业绩较好的股票私募基金，投资收益仍主要来自于精选个股。

　　部分私募业绩表现突出

　　来自私募排排网的最新统计监测数据显示，截至5月28日，在5月15日之后有最新净值公布的7723只股票策略私募产品中，共计有3211只产品今年以来实现正收益，占比为41.58%。

　　从结构上看，上述逾七千只私募产品的收益率情况整体依旧差异巨大，延续了2017年的两极分化特征。其中，在今年以来A股市场主要股指普遍弱势下行的背景下，亏损幅度超过10%的私募产品达到839只，亏损超20%的产品数量也多达253只。在表现较好的产品方面，上述纳入监测的股票策略私募产品中，仍然有多达532只私募产品年初以来实现了超过10%的正收益，而在此之中，更有171只产品收益率超过20%、66只产品收益率超过30%。

　　与此同时，从中国证券报记者与多家绩优私募机构的最新交流信息来看，从今年相关收益率不错的私募机构整体投资收益的归因分析来看，仓位管理、短线交易等“技巧层面”的因素，对相关绩优私募产品的业绩贡献普遍相对有限。

　　择股仍是成功第一要素

　　上海庐雍资产董事长李思思表示，今年该私募基金整体绝对收益的获取，主要还是依赖于“精选个股、逆向投资”的投资思路，并从中寻找到基本面逻辑清楚的投资标的。从过去5个月的整体投资情况来看，对该私募旗下产品整体收益率贡献比较大的个股，主要来自去年年底、今年年初提早布局的医药、啤酒两大板块。“从上市公司机构持股公开信息来看，在某些个股上，我们的布局，实际上还走在了一些大型公募和私募机构的前面”，李思思称。

　　此外，在仓位的攻守策略方面，今年该私募机构整体保持积极。“一方面是对选股有较强信心、不怕市场下跌；另一方面我们在年初时就在很大程度上预期到今年市场行情与择股的困难性，在一些股价上涨至阶段性高位的时点，会对某些个股进行逢高适当减仓”，李思思表示。此外，该私募投资人士还透露，今年以来该私募基金旗下整体仓位大多数时间内都处于较高水平，虽然类似2月初市场的急跌也曾经造成产品净值出现显著回撤，但最终择股的效果最终仍然得到有效显现。

　　重庆国恩投资董事长袁国恩，今年以来该私募主要通过公司基本面等方面的公开信息精选个股进行投资，尽管投资收益主要来自于持股不超过一个月的偏短线交易，但“中长线选股”的基本面逻辑仍然是取得正收益的关键所在。据了解，今年以来该私募机构所的投资个股，多数主要在芯片、医药、啤酒等行业，而尽管平均持股周期只有“一个星期到一个月左右”，但相关个股的选择，仍然主要是从公司基本面、产业政策等角度出发，并最终在市场资金流向与股价表现上得到认可。