工商银行欲控股山西信托

金投信托网（https://trust.cngold.org/）08月21日讯，多位消息人士向证券时报·信托百佬汇记者证实，山西信托将以增资扩股的方式引入战略投资者并出让控股权，工商银行有意借此良机拿下信托牌照，双方的洽谈已有数月之久。

另据记者了解，有一家股份制银行去年也曾入局洽谈，但未有下文。据悉，大多山西信托内部员工更倾向于工商银行入主。

对于此事，工商银行官方未予正面回应，仅表示“对外界传闻不作评论。工行一贯履行信息披露职责，凡确切消息都会主动披露。”

山西省唯一一家信托公司

山西信托由山西省信托投资公司吸收合并太原市信托投资公司而来，2013年更名为山西信托股份有限公司，系山西省唯一一家信托机构，目前公司注册资本13.57亿元。

去年6月，原控股股东山西国信投资将所持山西信托股权划转至山西金控集团。山西信托股权由此变更为：山西金控持股90.7%、太原市海信资产公司持股8.3%和山西国际电力集团持股1%。

山西金控系山西省全牌照的地方金控平台，旗下集聚山西信托、山西证券、晋商银行、中煤保险和山西租赁等金融机构。

实际上，山西信托股东方筹划引入战略投资者已有很长一段时间。“此前有数家央企前来商议洽谈，但中间出现各种变故。”知情人士表示，在这个过程中工商银行算是“后来者”，但工行实力强劲，且与山西信托一样均属国企，内部员工比较倾向这个意向方。

工商银行素有“宇宙行”之称，成立于1984年1月1日，是四大银行之一，也是全球市值最大的银行。

据记者了解，银行收购信托程序复杂，需要相关政府部门层层审批，山西信托控股权最终走向尚不确定。

对此，工商银行回应，“对外界传闻不作评论。工行一贯履行信息披露职责，凡确切消息都会主动披露。”而山西信托副总经理兼董秘陈强仅仅电话中表示，“这个事情我不太清楚”。

业绩不尽如人意

近几年，山西信托的发展情况不尽如人意。

2015年，山西信托实现营业收入3.59亿元，同比下降44.34%；净利润9389万元，同比下降51.82%。2016年，山西信托业绩再次“双降”：营业收入2.82亿元，同比下降21.45%；净利润8394万元，同比下降10.59%。

截至2016年末，山西信托受托管理的信托资产规模为310.8亿元，其中单一信托186亿元，集合信托106.4亿元。尽管信托资产规模同比有所增长，但仍远远不及行业2974亿元的平均数。在68家信托公司中，山西信托的信托资产规模排名倒数第三，仅高于长城新盛信托和华宸信托。

银行间市场未经审计的财务数据显示，今年上半年，山西信托实现营业收入1.56亿元，在已披露业绩的63家信托公司中排名61，净利润0.72亿元，排名第60，仅高于紫金信托、新华信托和华宸信托。

华融信托研究员袁吉伟分析认为，“山西信托是一家区域性信托公司，尽管也设置了北京、上海等业务部，但本地业务占据主要份额。近年来山西经济环境尤其是矿产和煤炭等行业有所恶化，其经营状况也受到较大影响。”

一些风险事件曝光

这些年，山西信托也曝出一些风险事件。

外界所熟知的是，2013年山西联盛能源集团（简称“山西联盛”）破产一度将多家信托公司卷入，就包括山了西信托、吉林信托和长安信托等，其中山西信托涉及规模达到5亿元。

时至今日，山西联盛的案件依然悬而未决，山西信托在年报中披露，山西联盛正在进行破产重组，案件执行也因此中止。不过，山西信托表示，由于山西联盛属于被动管理信托计划，公司只承担被动管理职责，管理层认为，无需计提预计负债。

除此之外，山西信托信托业务中涉及的重大未决诉讼案件，还包括甘肃七个井矿业有限公司（涉案本金5.25亿元）、山西昔阳安顺三都煤业公司（涉案本金6亿元）和山西中景泰房地产开发有限公司（9860万元，案件正在执行）。

对于所处山西区域环境，山西信托分析称，山西省经济出现标志性、转折性、趋势性变化，地区生产总值逐季加快，农业稳定发展，规模以上工业增加值累计增速结束负增长，山西金控将助力旗下金融机构实施金融业务协同发展。

不过，山西信托认为山西经济难言乐观，山西省面临破解资源型经济困局的重大课题，存在突出短板，发展不足、经营粗放、规模不大、结构不优、质量不高、效益不好、创新不够的问题仍然突出。地区经济结构性矛盾突出，一煤独大局面尚未实质性改变，区域经济环境一定程度上影响了公司的经营。

银行控股信托

潜力可以有多大？

信托牌照的珍贵稀有不需赘述。

行业目前仅有68家持牌“正规军”，银监部门数度明确表态“不再新发”信托牌照，往年清理整顿遗留下来却还得下一番苦功才能“复活”的牌照也是寥寥无几——信托公司控股权之争有多激烈可想而知。

而每一次信托股权大战，如果银行出手介入，必然成为主角，极易引人瞩目。这一方面与银行信托天然紧密的联系有关，另一方面则与银行在金融体系中绝对强势的地位有关。

最为关键的是，从双方属性与过往经验来看，银行与信托的结合，特指“银行控股信托模式”，从来没有让人失望过。

银行系信托突飞猛进

68张信托牌照，掌握在银行手中不过只有4张。

具体而言，国有大行中，建设银行和交通银行分别下设建信信托和交银信托，股份制商业银行中，兴业银行、浦发银行也分别控股兴业信托和上海信托。

有母公司作为强大后盾，银行系信托公司普遍比较年轻，竞争优势和产出成果却足以让其他小伙伴艳羡。

从已曝光经营数据的63家信托公司来看，建信信托、上海信托均跻身净利榜单前十；兴业信托、交银信托等也稳稳居于行业前列，分列净利榜单第12位与第20位。

受托管理资产规模，更是银行系信托不可撼动的长项。

举例而言，2015年，建信信托以1.07万亿元的信托资产规模荣当行业第一；2016年，建信信托信托资产规模为1.31万亿元，屈居行业第二位。

再如，2016年加盟浦发之后的上海信托也在这场竞赛中“甩开了膀子”，2017年4月，其受托管理资产规模突破万亿。

银行系信托究竟有哪些得天独厚的利好？记者认为，主要包括三方面。

其一，作为国内最主要的金融机构，商业银行已经具有不可比拟的名牌优势，其下设的信托公司自然可以坐享这一便利；

其二，信托作为一种可以横跨资本市场、货币市场、实业市场的金融行业，其独特的制度设计赋予了信托功能的多样性和运用的灵活性，必然成为银行不可或缺的辅助工具。加之，触角广泛的银行已有大量公司企业与投资者的积累，双方“一拍即合”后，可开拓的空间不可说“不巨大”；

其三，作为安全系数最高的金融机构，商业银行严格的风控机制及理念也将传导至旗下信托公司，在这种背景及文化下，信托公司更有契机快速成长。

反过来讲，值钱的信托牌照对于银行也有重要意义。比如，收购上海信托时，浦发银行便表示，“这是公司实现综合化经营战略的重要途径。”

但银行要拿牌照也很难

虽然银行是信托牌照最强竞争者，但从历史数据来看，即便是地位首屈一指的大行出手，也未必能如愿拿下那张牌照。

典型案例是招商银行与西藏信托的一段旧事。

2008年8月，招商银行发布公告称，招行将收购西藏信托60.5%的股权。一年之后，招商银行与西藏财政厅及西藏爱沃瑞峰投资发展有限公司签署《产权转让协议》，拟以人民币3.64亿元的价格收购西藏信托60.5%的产权。

当时招商银行的当家人马蔚华也对外宣称，“收购西藏信托是招行推进多元化管理的一个重要步骤。招行越来越多的客户有财富理财的需求，他们必须给客户提供更多的产品资源。”

此事横亘数年，招商银行始终比较乐观，直至2011年中仍然表示，“正积极与有关方面进行沟通协调，努力推动西藏信托改制审批进程，争取尽早完成收购。”

差不多同一时期，兴业银行也默默筹划以8.52亿元左右的对价，收购联华国际信托51.18%股权。

根据《中华人民共和国商业银行法》，“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”

正是受到这一条款制约，兴业银行收购联华信托股权，包括此前交通银行重组湖北国投、建设银行收购兴泰信托都是在国务院特批下方得以成行，而兴业银行成功收购联华信托股权，招商银行收购西藏信托却以失败告终。

当然，历史上也有其他因素导致银行收购信托牌照失利的案例。

2007年9月，陕国投A与民生银行签订了《股份认购合同》和《战略合作协议书》。民生银行拟以现金方式认购陕国投A非公开发行的A股普通股1.43亿股，认购价格为每股16.38元，支付金额约23.4亿元人民币。增发完成后，民生银行持有陕国投不低于25.04％的股份，公司现第一大股东陕西高速公路建设集团公司以适当方式减持后，民生银行将与之成为陕国投A并列第一大股东。

双方的这段战略合作方案已于2008年3月率先获得银监会批准。据记者了解，之后这场上市信托与上市银行的联姻也顺利获得国务院特批。

熟料，民生银行2009年5月11日突然单方面宣布终止合作：因认为“国内资本市场发生较大变化”，其继续执行战略合作存在很大困难，故决定终止认购陕国投A股权。