集合信托市场回归平稳

金投信托网（https://trust.cngold.org/）07月19日讯，经历了近期持续上涨的市场行情之后，国内集合信托市场走势略微下调。统计显示，上周成立数量及成立规模环比小幅下降。分析人士表示，上周发行规模较前期而言属于回归正常轨道。近期不少信托公司发布半年报数据，多数信托公司的营收和净利润保持平稳增长，今年信托业应该会延续一季度的良好态势。

平均年化收益率回升

数据显示，上周集合成立数量及成立规模均小幅下降，但成立规模依然稳居百亿元关口附近。与此同时，发行市场结束暴涨局面，市场出现回调。其中，发行数量环比减少12款，且发行规模环比下降33.53%，但发行规模仍然守住了150亿元关口。

用益金融信托研究院助理研究员黄琬娜表示，前一周由于出现几款产品发行规模突破10亿元，其中有一款更是高达40亿元，从而拉动了整体发行规模，有一定的偶然性。7月以来，集合信托成立市场变现良好，成立规模都处于百亿元关口附近，表明目前市场行情较为稳定。

从平均收益率来看，上周成立的信托产品预期年化收益率为6.23%，环比回升0.21个百分点，说明目前市场上信托产品的收益率仍然较为波动。从各期限平均收益水平来看，收益最高的仍然为1至1.5年区间产品，收益率均为7.25%。

黄琬娜表示，受监管影响，6月以来，信托公司发行产品比较谨慎。截至目前，最新数据显示，7月集合信托产品平均年收益率为6.28%，预计未来仍有一定的上升空间。总体来看，由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性，预计信托产品年化收益率会小幅回升。

信托投资需谨慎

今年以来，信托资产管理规模突破20万亿元，因主动管理能力较强，信托受到许多高净值资产人士的青睐。不过，随着国内经济转型持续深入以及国内资管市场的变化，业内人士表示，对投资者而言，在购买信托产品时也要避免一些误区。

当前，信托仍然维持“刚性兑付”的潜规则。在很多投资者看来，信托产品与高息存款可以等同，因此，购买时，预期收益成为选择的第一要素。不过，高收益的背后往往匹配高风险，投资者要充分评估投资标的的风险和来源。

另外，由于银行在我国金融架构中占主体地位，很多投资者只相信从银行渠道购买信托。但最近有银行代销的信托产品出现兑付困难，分析人士表示，在银行购买产品并不意味着就有银行背书，相反，万一产品出现问题，银行很有可能帮不了投资者，因为银行不承担产品的风险责任。

除此之外，前几年，政府通过其融资平台向信托融资进行地方基建，由于该类产品有隐性的政府信用，导致政信类信托迅速壮大规模，成为客户青睐的投资品种。对此，上述人士表示，投资者该转变政信类项目“刚性兑付”的思维，切莫认为有政府背景的项目无风险，相反，应该学会从地区情况是否良好、政府财政是否雄厚、征信措施是否完善等方面重新考量项目来源。