银行大量资金涌入地产 私募全方位剖析地产

私募排排网(微信simuppw)8月28日讯 近日融信110亿元拿下上海静安中兴地块，创出中国地王新纪录，房地产过热再次令市场神经紧绷，同时也折射出银行大量资金涌入地产领域，脱离了央行和银监的信贷数据所反映的现状，那么对于近期房地产市场的表现，私募基金经理是如何解读的呢?带着上述问题，私募排排网采访了向量多维基金经理 侯玉成(专栏) 、丰岭资本创始人金斌、私募基金经理李树伟，他们从不同角度分析了房地产现状，下面是他们的精彩言论：

金斌：以安全和可持续为前提配置资产

很多资金流入房地产，是因为看到过去几十年来房地产的赚钱效应，并没有真正意识到其中的风险。很多投资者还是抱着要赚快钱和暴利的思维来配置资产，并没有意识到整体经济环境已经发生了很大的变化。事实上，我们认为这个时候，整体实体回报率都在降低，投资者应该降低自己的回报率预期，放弃暴利思维，以安全和可持续为前提，来配置自己的资产，是更为现实的方式。

李树伟：警惕房地产高位放量是否与股市高位放量一样

今年以来，伴随着房地产市场价格整体上涨和一二线城市较大幅度的上涨，进入房地产市场的资金猛增，2016年6月末，人民币房地产贷款余额23.94万亿元，同比增长24%，远高于企业贷款增速。一方面说明实体经济还处于调整期，企业利润率较低，实体企业的投资意愿低，甚至实体企业资金进入房地产领域。另一方面表明影子银行资金仍在大量进入房地产领域。

中国近几年货币发行持续高速增长，货币超发。在今年股市不振，实体经济未见好转的情况下，进入房地产领域是必然的。但值得警惕的是，房地产在高位放量，是否与股市高位放量一样的道理。毕竟，伴随城市化高速发展的房地产市场，随着房地产的相对过剩和庞大预期增量，老龄化导致的需求减少等因素，房地产市场的风险应引起前所未有的重视。

侯玉成：房地产是经济学的“百幕大” 最终以崩盘自我解决

本来2013、2014、2015年有很多资金、企业在逐步脱离房地产行业，寻求出路和转型，这一势头很符合国家调结构、经济转型的战略。一是经济转型期内必然会遇到经济下行压力，而且阵痛会较长，这是经济规律使然，不是意外之事。第二，当房地产行业未过热前，刺激它对经济和就业会带来好处，但当房地产行业已经处于十分饱和时，再刺激它时，会发现它对经济，特别是就业，不但带不来中长期的好处，反而会对经济和就业产生负作用，仅是把泡沫再补大了而已，去库存的房子最终可能还不如未来又建起来的房子多!本轮刺激就是一个实证例子。

房地产是经济学的“百幕大”—一无解!最终均是以崩盘来自我解决。不宜再通过刺激来维护它的泡沫，总有一天是维护不住的。