专项检查暴露私募合规方面三大薄弱环节

证监会近日通报上半年私募基金专项检查执法情况,令不少“带病”PE/VC机构中枪。

业内人士向本报记者表示,从被查处的机构来看,地方证监局在此次检查中,不管规模大小,不管是国资系还是民营系,对存在合规问题的都开出“罚单”,责令整改。

分层抽取305家私募机构

2016年上半年,证监会组织各证监局对305家私募机构开展了专项检查,涉及基金2462只,管理规模0.9万亿元,占到行业总规模的14%。

据了解,这次专项检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等五个方面。检查对象确定以风险为导向,同时按照管理规模分层随机抽取,在保证一定覆盖面的基础上力求提高检查针对性。

事实上,这是继2014年、2015年两次检查之后,证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查活动。从检查情况看,不少私募机构依然存在违规问题,个别机构还涉嫌违法犯罪。检查发现,4家私募机构涉嫌非法集资、非法经营证券业务;6家私募机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为;65家私募机构存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题;199家私募机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他不规范问题。

违规问题主要在三方面

在证监会事后公布的被采取行政监管措施的机构和个人名单中,被采取措施的对象按照地域进行了排序。其中机构73家,个人1名。

以河南为例,2016年7月20日,河南证监局对4家私募基金公司发出“实施责令改正措施的决定”,即河南证监局行政监管措施决定书〔2016〕13号、14号、15号和16号,4家公司分别为河南农开产业基金投资有限公司、河南省国控基金管理有限公司、河南伊洛投资管理有限公司、郑州民安资产管理有限公司。其中,前3家私募机构都是从事非证券类股权投资业务及其相关咨询服务的VC/PE机构。

事实上,根据今年初河南证监局2015年辖区证券期货监管工作总结和2016年重点工作安排,这项监管检查早在年初就已开始部署——“坚持问题和风险导向与随机抽查相结合、专项核查与全面检查相结合,加大现场检查力度,健全辖区私募基金应急处置机制”、“会同省有关部门研究推动依法备案的私募机构集聚,壮大辖区私募基金行业。加强双向沟通交流,督促证券期货基金机构强化社会责任意识”、“加强对辖区私募基金市场监测,严查私募基金管理人变相公募、违反职业道德和投资者适当性管理要求等违法违规行为”。

2016年8月19日,根据私募外包服务机构海峰科技的计算,河南证监局管辖区域内私募管理人数量178家,管理规模235.26亿元,其中4家“问题”私募的数量比例在规模上占到2%。

以被采取措施名单中的河南农开产业基金投资有限责任公司为例,这一私募机构主要从事非证券类股权投资业务及其相关咨询服务,主要投资河南省内或与河南相关的具有高成长性的优秀企业和政府支持发展的其他领域的企业;受托管理省财政参股资金,服务省内实体企业。

截至2015年10月,公司资产总额11.8亿元。投资管理各类基金共18只,基金总规模128.2亿元。包括国家新兴产业 创投基金8只;省股权引导基金4只;国家种业创新基金1只;省级财政涉企资金改革类基金3只。河南省农业综合开发财政股权投资基金1只,总规模3亿元;自有资金投资基金1只(河南农业开发产业投资基金)。

而河南农开产业基金投资有限责任公司被查处的问题包括私募基金管理人部分登记信息更新不及时,未按照规定报送重大事项变更情况以及私募基金产品备案信息不准确。

海峰科技向本报记者表示,从河南的情况来看,私募机构违规问题主要体现在三方面。

登记备案方面,又可以分为私募基金管理人登记问题和产品备案问题,前者包括部分登记信息更新不及时、未按照规定报送重大事项变更情况、在中国基金业协会登记的部分信息不完整、在中国基金业协会登记的信息不真实等情形;后者则主要是私募基金产品备案信息不准确。

募集过程方面,包括未对私募基金产品进行风险评级、公司合格投资者管理未落实到位。

投资过程方面,未记录和保存私募基金投资决策相关资料。

“第一,从河南这4家机构公示的查处信息可见,一半以上的查处机构都是由于登记备案存在问题而被开”罚单“,如信息更新不准确、不及时、不完整等;第二,募集行为合规性问题,侧重于是否存在风险评级和资料保存体系的问题;第三,从被查处的机构来看,证监局在这次检查中,不管规模大小,不管是国资系还是民营系,对存在合规问题都开出了‘罚单’,责令整改。”海峰科技向本报记者表示。