私募平均仓位至一年内次高 重点加仓生物医药

【导读】很多私募在七月已经纷纷枪炮上膛，整体仓位明显提升，上升到近一年来次高位置，低估值且具备防御性的医药生物和食品饮料继续受到私募青睐，7月份增持明显。

不知不觉中上证指数8月以来已经反弹近两百点，尤其是近日两个大阳之下量价齐飞，市场做多情绪明显被点燃。作为市场中的活跃力量，很多私募在七月已经纷纷枪炮上膛，整体仓位明显提升，上升到近一年来次高位置，低估值且具备防御性的医药生物和食品饮料继续受到私募青睐，7月份增持明显。

7月份上证综指全月上涨1.70%，深证成指下跌1.53%，两市成交额较6月份增加10.92%。数据显示，截至7月底，入选华润信托中国对冲基金指数的147只开放式证券投资私募产品平均仓位为为58.12%，比6月末上升3.15个百分点。

而从最近一年来看，这个仓位水平已经处于第二的位置，仅次于去年12月份。这些私募中，持仓超过八成的占比为44.06%，有84.62%的私募将股票仓位维持在四成以上。

从增仓幅度来看，7月加仓力度偏向平缓，相较于今年3月份和5月份的力度都有所逊色。这与很多私募管理人判断今年无法突破震荡格局或许有关。“行情持续多久还很难说，能否冲破震荡有待观察。”沪上一位知名私募基金管理人表示。更为谨慎的私募也不乏其中，“今年整体操作比较困难，越往后可能越要谨慎。”沪上另一位“公奔私”基金经理表示。

不过，目前来看仓位较高的私募或占多数。延泽投资董事长刘俊就表示目前仓位较高，“虽然从大格局来看还是震荡市，短期背景G20 即将开幕，从做多角度看是个重要的时间窗口。另外一方面，近期国债、银行理财产品等的收益率都在往下走，从大类资产配置角度来看，股票的吸引力在增加，尤其是那些低估值高分红的股票。在流动性宽松的情况下股市也不会持续低迷。如果把A股放到全球股市里看，相对历史水平在也是处于较低位置。”

从资金流向来看，基金经理们对行业的主要偏好基本延续了上个月的状态。医药生物和食品饮料继续为重点加仓板块，在私募整体持仓中也是占到了第一和第二的位置。华润信托的相关数据显示，截至七月底，医药生物已占入选私募持仓的22.82%，位于其次的食品饮料占到17.52%。

此外，私募证券基金7月份还增持了机械设备、交运设备、有色金属等，减持了信息服务、房地产、综合、公用事业(2301.946, -1.72, -0.07%)、建筑建材等。根据行业持仓的百分比数据显示，截至7月底，私募基金重仓的前五大行业为：医药生物、食品饮料、有色金属、公用事业和机械设备。

数据来源：华润信托，截至2016年7月31日

医药生物的低估值私募为普遍认同，食品饮料今年的表现也可圈可点。上海倍霖山投资总经理高杉认为，市场到这个位置已经很难跌不下去，现在整体做多情绪较浓，大的领涨，小的跟上。从持续性来看，在经过较长一段时间的下跌后，优质股票的业绩和估值已经匹配，这些表现会较好，估计可以持续一个季度左右。刘俊也认为未来还是需找有基本面和业绩支撑的股票，估值与成长性匹配的才可以持续。