7月期货私募（上）：行情过山车，收益大缩水

私募排排网(微信simuppw)8月讯 7月商品期货行情犹如“过山车”，前期暴走黑色系及农产品等先后进入暴涨暴跌的循环中，在缺乏趋势性行情情况之下，管理期货策略未能再现前期辉煌。纳入私募排排网统计排名的管理期货策略产品共计812只，近一月的平均收益率为-0.29%，这也是管理期货策略连续多月正收益后的首次交出负收益的成绩单。其中取得正收益的产品占比刚超过6成，这一比例也比之前有了较大幅度的下滑;此外最高收益大幅缩水，来自单账户组的“赢远趋势一号”凭借44.92% 的收益率成为管理期货策略中的冠军，表现最差的产品跌幅达到-72.06%，首尾收益相差达到116.98%。

“过山车”行情让产品收益大幅缩水

回顾7月：外界期待的小牛市没能出现，商品期货反而陷入“过山车”行情。月初郑油、豆油、、棕榈及橡胶、沥青等五大品种接连跌停，前段时间大发异彩的农产品黑色系及有色金属等也未能幸免，出现大幅跳水;随后在唐山钢铁业限产的刺激下煤焦钢产业链品种全线偏红，有色金属、农产品等也重新上涨;但未能持续多久，商品期货暴涨暴跌的态势愈演愈烈，不少品种都陷入涨停、跌停的循环。节奏切换之快让外界直呼看不懂，其诡异的行情逻辑也让投资人深陷把握市场行情的难题之中。

在这样的行情中，812只管理期货产品最终以负收益告终，实现正收益的产品只有491只，占比降至60.47%。先看基金组账户情况，此次纳入排名的基金组产品共计464只，近一月平均收益为-0.09%，其中235只产品收获了正收益，占比为47.86%。高收益产品方面，基金组产品也有较大缩水，收益超10%的产品仅有13只，收益超20%的产品仅有3只，贡献最高收益的“雅柏宝量化六号”其收益率为34%，也是基金组中唯一一只收益超30%的产品。负收益产品方面，跌幅超10%的产品达到16只，2只产品跌幅都超过了20%，最大跌幅达到-24.00%。

从投资策略来看，基金组账户中纯主观策略产品的表现仍然优于纯量化策略产品。来自排排网数据中心资料显示，此次纳入排名的纯主观策略产品共计80只，平均收益率为0.93%，好于整体收益;而纳入排名的162只纯量化策略产品的平均收益率为负，达到-0.22%。其实在7月暴涨暴跌的商品期货行情下，这一结果也在意料之中，毕竟主观策略在面对突发性行情时往往能够反应更快，更加及时的调整投资方向。此外余下222只选择管理期货复合策略的产品近1月平均收益率为-0.37%，表现弱于单纯的主观或者量化策略。

前十榜单收益下滑，新秀层出!

7月纳入基金组账户排名前十的产品平均收益率为19.47%，较前几月有了较大下滑。唯一一只涨幅超过30%的产品“雅柏宝量化六号”成功夺冠。

基金组最大赢家：旗下两产品分列冠亚军

纵观基金组收益前十排行榜：在“过山车”行情中，前期表现亮眼的许多私募难觅踪影，但也造就了不少“新秀”。而雅柏宝俨然成为这波行情中最大的受益者，以“黑马”之姿横空出世。其旗下两只产品“雅柏宝量化六号”和“雅柏宝量化一号”分别凭借34.00%和27.04% 的收益率位列榜单冠亚军。从私募排排网数据中心了解到，此次取得冠军的“雅柏宝量化六号”成立刚满2个多月，进入7月开始崭露头角。虽然7月行情多变，但对于兼具做多和做空的期货而言，更多的是判断趋势的问题，从结果来看，该产品的成功主要源于对大趋势的精准判断。另一只产品“雅柏宝量化一号”成立时间稍早，于去年12月份成立，不过更戏剧性的是，早在6月该产品还曾遭遇成立以来的最大回撤，净值也一度从1.0440跌至0.6390，几近腰斩，但7月却凭借对行情的精准把握再次将净值做回到了0.996，表现十分突出。

延续强势，7月终进三甲之列!

小黑妞资管旗下的“小黑妞铸金1号”则凭借20.28%的收益率成为榜单第三名。从私募排排网了解到，该产品成立于去年12月，成立以来一直维持低位运行，进入6月开始走强，7月延续强势风格，一直维持上升趋势。其基金经理为杜仁华，同时也担任小黑妞资管的总经理。