买房资产转向股市 老牌绩优私募剑指这些投资机会！

　　上周五大盘没跌，就在多头讨论419魔咒失灵时，4月22日大盘普跌。三大股指全线走弱，上证指数下跌1.70%，收报3215.04点，险守3200点；深成指下跌1.86%；创业板指下跌1.07%，行业板块多数收跌，房地产、银行、保险、证券等权重板块领跌，个股方面，近八成个股收跌。

　　A股除了众所周知的的“419魔咒”，还有两桶油魔咒、世界杯魔咒和招商策略会魔咒，以及“88公募魔咒”。刚刚送别419魔咒，又迎来“88公募魔咒”，大盘3200点拉锯战何时休？

　　无惧“88公募魔咒”，牛市长期逻辑不变

　　“88公募魔咒”是指当公募股票型基金的平均仓位达到88%的时候，A股市场容易大跌，也被当做A股的反向操作指标。

　　而“88公募魔咒”的由来则与历史上多轮大跌时，股票型基金平均仓位在88%左右有关。其实这与基金仓位达到一定高度时时，市面上可买入的资金就会减少，此时不少资金会开始选择卖出而落袋为安，所以会导致股价回落，从而带动市场下跌有关。

　　根据国金证券(行情600109,诊股)李立峰团队数据，基金一季报显示主动性权益类公募基金仓位回升，截至一季度，公募普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为87.00%、82.92%，其中股票型基金仓位更是升至历史次高位，仅次于2017Q3的88.14%。

　　此外，一季度公募基金主要增持食饮、农业、电子、家电、保险、医药等，主要减持地产、银行、公用事业、化工、轻工、有色，等，其中银行、化工、有色更是遭遇连续两个季度减持。

　　其实近几年公募88魔咒效应并不明显，主要还是与外资、保险等长线资金纷纷入市，公募基金占市场主导地位逐步弱化，以及A股的整体环境发生变化有关。

　　海通策略荀玉根近期更是指出，牛市长期逻辑不变，但短期小心溜车 。具体来看，靓丽的金融和经济数据后市场表现平淡，说明利好已经被市场前期上涨Price in，上证综指2440点以来牛市第一阶段估值修复已经可观。宏观政策偏松格局不变，但已经开始微调了，未来基本面数据仍可能会反复，市场暂难进入牛市第二阶段的基本面接力。牛市长期逻辑不变，短期小心溜车，阶段性银行攻守兼备，关注政策性主题。

　　此外，在由横琴新区金融服务局主办，横琴新区金融服务中心、横琴新区金融行业协会、广发证券(行情000776,诊股)股份有限公司协办、私募排排网承办的2019年私募证券基金业发展大会上，不少绩优老牌私募纷纷对2019年投资环境、风险点，以及看好的行业板块进行探讨，有私募旗帜鲜明地指出2019年是股票投资元年，房地产红利期告一段落，大类资产配置转移将从房地产市场转向有价证券市场，工程师红利带来的5G、智能化将引领A股走出新一轮牛市，当务之急是提前布局，精选价值龙头。

　　榕树投资翟敬勇：2019是股票市场上涨元年，工程师红利引领中国经济

　　成立于2005年的榕树投资同样坚定看好价值投资，十多年来公司都践行“寻找伟大企业，坚持好股好价”，从投资上来看，榕树投资只投行业前三名。通过这个投资准则，给投资人带来稳定的收益。

　　2019年是A股承上启下之年，大类资产配置的转移是从房地产市场转向有价证券市场。翟敬勇还指出，2019年是股票市场上涨的元年，尤其是科创板推出来以后，中国的A股可能会走出一个类似于美国纳斯达克市场的5到10年的长期牛市。

　　翟敬勇还判断，中国三分之二以上的房价在2017年可能是历史的最高点，也就是说目前的中国恰好经历了2008到2018年的十年房地产时期，实际上就是房地产产业链的调整。2019年基本上确定以华为为首的，比如说比亚迪(行情002594,诊股)这样一类享受工程师红利的半导体产业链的龙头企业，开始引领中国经济往前走。科创板的推出，伴随着的是注册制，A股走港股化的趋势也非常明显。

　　未来以指数化投资的趋势会越来越明显，有了新的经济增长动力，在指数化投资形成一种主流，A股的市场可能会形成缓慢的长期牛市。而认定了好的公司，越早买入可能就越会受益。

　　具体到看好的行业板块，翟敬勇表示看好5G产业链、智能汽车和智能安防，这三个产业链行业每年给GDP贡献超过10万亿，而去年GDP是88万亿，可想而知未来机会在哪里。

　　证大资产姜榕：今年是2017年行情延续，A股是最好的资产配置

　　今年不是新一轮行情的开始，而是2017年行情的延续。很多股票继续维持原有的走势，并且都创了新高，这段行情在国庆之前没有太大问题。

　　从目前的情况来看，最近一年之内国内A股市场是最好的资产配置，时间再远一点，可能贵金属是相对好的配置，并且在这一轮A股市场结束之后，债券市场也会是比较好的配置。

　　理由是，从贵金属和债券市场来说，是降息的过程。从美国的情况来看，今年至少不加息，明年有降息的压力，所以等到明年，贵金属与债券资产的机会会比较好。

　　翼虎投资王凤华：A股存在三大风险点，关注从0到1行业

　　立足于全球的视野看中国股市，之所以A股在年初能止跌，实际上是利好或者是效益累积的过程。目前股市依旧面临三大风险点：

　　去年12月底美联储，包括预期加息从4次降到现在的0-1次，或者是不加，这是稳住全球经济增长的基本做法。但是下一次美联储如果从降息走完了之后再加息，会有一个风险点，这是第一个要看的风险点。

　　第二个是中美之间的经贸问题。现在已经接近于谈成，预计谈成之后肯定是一个框架性的协议，一个具体可执性的协议。协议完了之后后面有一条可核查，可能半年一年或者是两年再核查一次。如果没有遵守，美国人可能就再次用关税大棒。

　　第三个风险点，如果协议达成之后，中美的竞争关系决定可能会有下一个打击市场，打谁呢？换一个地方打，下一个地方会不会是中东和约？还是其他问题？又是一个风险点。

　　具体到看好的行业板块，王凤华表示看好5G、工业大麻、燃料电池汽车以及区域板块。如果说锂电池汽车是从1到10的变化过程，而工业大麻和燃料电池汽车是从0到1的过程，虽然充满风险，但同时也有很多机会，可以重点关注。