阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

来源:信托圈 2018-12-12 07:09:34

摘要
导读这个瓜太大,请慢慢读。兑付无望,投诉无门的情况下,一帮投资者愤怒地冲向了复星集团。事情得从三年前说起。    1全民理财时代2015年,轰轰烈烈的大资管时代正当进行时。房价飞涨、金融业限制放宽、P2P风起……资产配置成为新趋势。一时间,所有人都在谈财富管理、财富增值,深怕错过每一班发财的“列车”

  导读 这个瓜太大,请慢慢读。

  兑付无望,投诉无门的情况下,一帮投资者愤怒地冲向了复星集团。

  事情得从三年前说起。

     1   全民理财时代

  2015年,轰轰烈烈的大资管时代正当进行时。

  房价飞涨、金融业限制放宽、P2P风起……资产配置成为新趋势。

  一时间,所有人都在谈财富管理、财富增值,深怕错过每一班发财的“列车”。

  作为此次盛宴的主角,银行、基金、信托抓住金融自由化的时代机遇,快速扩大规模。

  截止2016年底,银行理财产品达到了近30万亿的规模,信托、证券、保险行业的理财规模也都在15万亿以上;互联网金融做到了2.6万亿。

  而在上海这个我国金融业最发达的城市,买理财产品是一件稀松平常的事儿。

  2015年3年,经德邦创新资本有限责任公司(以下简称“德邦创新”)理财经理推介,投资者接触到了一款名为恒久1号的专项资产管理计划。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  从当时的宣传材料可以看出,该产品规模8300万元,募集时间2015年3月,产品期限18个月,资金用途为受让“特斯拉持赢1号专项资产管理计划”中间级份额。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  不过,据投资者所称,这个项目原本是在2014年12月末募集完成,因为没能实现,一直推迟到2015年3月。以此推算,那余下的时间就是15个月,并且当时德邦创新的销售人员恒久1号两期产品存续期分别为1513

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  而在2016年6月产品到期后(两期产品开始时间相差约2个月),投资者却被告知产品存续期应依照合同上写的18执行,即实际到期2016年9月132016年1119

  “德邦创新就是在玩文字游戏,持赢到期日是2016年6月,恒久作为替换持赢的中间级,持赢到期恒久就到期,怎么会晚于持赢!”投资者难掩被欺骗的愤怒。

  何时到期?这在投资人心中一直是个谜,但相较本金无法兑付的恐惧已不那么重要。

  2016年9月,德邦创新以持赢1号跌破止损线投资者未追加约定资金为由宣布该资管计划提前终止,恒久1号进入清算程序。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  具体清算方案如下:先兑付委托人本金的25%,同时支付所有本金上一次付息日(2016年6月12日)到份额转让日(2016年9月30日)的全部利息。

  清算方案较为简单,实际兑付过程却一波三折。

  德邦创新最初并未清算合同条款及时分配资金反而强迫投资者签署认可其不当并不追究法律文件的回执文件,表不签署该件就不分配资金。

  由于此行为过于恶劣,部分投资人不满至德邦创新讨要说法,德邦迫于压力分配了25%的本金给投资人。

  实际上,据投资者反映,德邦创新当时账户资金足以分配他们30%的本金,是在项目成立后向融资人索要的风险质押金。

  之所以不能全部分配给投资者,德邦创新给出的解释是剩下的钱要留着支付后续的产品利息。

  投资人自己的钱给投资人发利息,也是神逻辑。

  此后便是一个漫长的追讨与推诿过程。

  最终,经过近2年半的维权,30多名投资者总共要回来本金的60%。期间,他们曾多次去监管投诉,收到的结果是“建议通过与公司协商或其他民事途径予以解决”。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  随着该公司被监管责令停业整顿(管理存续业务不再开发新业务),项目管理人几番轮换,这帮年龄跨度从45-80岁的投资人只能奔向复星集团,那个最初让他们心动的“彩头”。

  从投资者展示的资料来看,德邦创新之前的官网都有宣称是复星集团下面的全资子公司,投资者登陆页面也明明白白把复星写在了前面。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!只不过,现在这些痕迹都已被消除殆尽。“东窗事发”后,德邦创新更改了官网,清除所有和复星有关的东西。

  尽管如此,借助天眼查还是能看到一些线索,郭广昌通过层层嵌套的股权链,实际持有德邦创新22.56%的股份。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  2018年12月3日,投资者再度来到复星,和前两次一样,依然一无所获。一次门卫室、一次地下室、最后一次在警察出警两次后被带到豫园某间办公室,三次上门,复星从头到尾只认一个理:财务独立,子公司问题子公司解决。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  事已至此,似乎没有转圜余地。面对几十年来辛辛苦苦积累的财富,投资者还是不想放弃,他们在调查并咨询专业后竟然发现该项目本身存在诸多问题。

     2   资管计划漏洞百出

  从投资者提供的电子版推介材料上,仅说明资金将受让“德邦创新资本—特斯拉持赢1号专项资产管理计划”中间级份额,但没有说明最终的资金流向

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  而在另一份投资人提供的复印材料上,却有更为详尽的资金流向。恒久1号的投资方向为受让持赢1号的中间级份额,而持赢1号的投资标的上市公司ST华泽000693股东股权质押为增信措施的券商资管项目,以大股东回购其质押股权为还款来源。这一流向并未在电子版上体现。

  但实际上,该相关质押股权为限售股,有流通时间和流通比例限制,并且在产品续期内没有解禁

  也就是说,一旦大股东遭遇短缺危机法回购,限售股的解禁期限长于资管计划,管理根本无法处置这部分股权,进而从保护投资人的利益。

  站在投资人的角度,用这种股权做质押,如果融资人违约,冻结资金的权益人也不能抛售掉这些股权,类似这样的质押本身没有意义。

  由此可见,恒久系列项目在设计之初就存在底层资产期限错配问题,风控形同虚设

  其次,恒久项目为德邦创新向多名个人投资者募集,即为主动管理类集合项目,要求管理人对项目进行主动规划,采取积极态度管控项目。

  投资者曾在项目出问题后要求查阅资料,却发现恒久1号尽调报告极其敷衍了事,只是将项目投资标的“持赢1的尽调报告做了简单摘录,缺乏实质性内容。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  另据投资者了解,持赢1号为德邦创新通道项目,由于承担责任不同尽调报告要求也不相同。恒久1号为集合项目,是德邦创新的主动管理类项目,以一个自己主动管理类项目去投资者一个通道项目,而这两个项目又仅有一个粗制滥造的尽调报告,项目究竟是如何过的风控流程很值得怀疑。

  或者说,该项目一开始就不合规。通道项目需要指定客户,不能对外募集,对外募集就需要承担主动管理的责任。恒久1号的项目管理人却是一个刚毕业,没有工作经验的新人。

  对外募集却不尽职尽责,这本身已不符合资管规定。

  随着投资者维权深入,恒久1号管理上的很多纰漏也浮出水面。

3

  项目管理名存实亡

  据投资者所称,在项目存续期间,德邦创新的信息披露一直流于形式,几乎每次都是前一次的复制粘贴,日期稍作改动就完事了。

  而真正应该披露的重大利空信息,比如上市公司股权质押、被证监会立案调查等,这些重要信息却从未向投资者发出任何提示性公告,导致风险积聚,错过了最好的处置期。

  阳谋or骗局?复星子公司资管计划暗藏玄机!

  公开资料显示,持赢1号实际的增信物华泽钴镍在2015-2016年间遭遇巨额亏损,公司面临停产、现金流枯竭、矿权被地方国土部门行政处罚等情况,且于2016年5月被“ST”;该资管计划还存在杠杆率过高问题,优先级:中间:劣后级比例大概6:1:1.2。而根据现在的资管新规限定,此类融资类的股权质押项目的杠杆比例不能超过1:3,该项目相当于1:5.83明显风险敞口过大。

  其中一名投资者明确表示,这个项目有提前终止条款,如果提早发现风险,提前终止项目可能就不会有这么大的损失。

  更让投资人愤怒的是德邦创新官网曾披露过一个名为华赢1的项目,投资方向也是持赢1B类份额,该项目于2016年5月62016年530并退款。而在此期间华泽钴镍变更为ST华泽不在华赢1投资范围内,恒久项目的投资标的也是投资持赢1B类份额,德邦创新这么做又是为什么?

  投资者甚至怀疑是因为德邦创新管理层内斗,导致本来接替恒久的资金被后来者截断,期间确实也发生了德邦创新总经理及恒久项目经理换人一事。

  维权还在继续,但从2018年开始变的异常艰难,从1月一直拖到11月,直至目前德邦创新大批员工赔偿离职,接近解散,投资者再也坐不住了。

  迫于无奈,他们再次奔向了郭广昌的复星集团……

关键字: