光大兴陇信托党委书记、总裁闫桂军：承诺不抽贷 设平准基金助民企发债

　　当一轮信用扩张周期开始退潮，处于融资链条底端的民营企业，就会经历融资的“寒冬”。但这个贡献了中国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上企业数量的群体，其重要性毋庸置疑。近期国家出台了一系列支持民营企业发展的政策，解决民企融资难、融资贵的问题。而能否有效执行这些政策，很大程度上取决于微观的金融机构。

　　光大兴陇信托党委书记、总裁闫桂军日前接受中国证券报记者采访时表示，支持民营经济，就是要重视多元市场主体的价值贡献，按价值贡献来对他们进行社会保障与奖励，要对国企民企一视同仁。在金融支持民营企业方面，光大信托将坚持“四个一致、四个不一致”的原则,围绕民营上市公司、民营龙头企业、民营中小企业、优质家族企业开展业务。

　　为民企雪中送炭

　　中国证券报：今年以来，一些民营企业暴露出了信用违约风险，并进一步导致金融机构收紧民企融资业务。在此方面，光大信托情况如何？

　　闫桂军：相比银行整体上以服务国有企业为主，信托公司的客户主体是民营企业。信托公司天生与民营企业融资存在一种内在的联系。例如，信托公司的一大类业务叫“工商企业信托”，这类业务中绝大多数客户是民营企业，原因有二：一是国企能够拿到银行低利率的融资，二是国企融资规模大。需要强调的是，通过信托公司融资客观上是成本较高，但信托资金的定价始终是跟随市场利率变动的，即所谓“高进高出低进低出”，信托公司的资金成本是充分市场化的。此外，近些年信托公司创新业务模式开展供应链金融、消费金融，为中小微企业提供融资支持。

　　具体到光大信托，我们公司的客户主体也是民营企业。值得一提的是，我们公司的项目出险率在信托行业内是比较低的，这足以证明我们的风险控制能力。对于出险项目，光大信托都是率先承诺不抽贷、稳定企业在我们这儿的融资总量；率先承诺不起诉，同时去协调企业、政府及其他金融机构共同解决问题。在我看来，只要企业不偏离主业，没有坑蒙拐骗，没有转移资产、藏匿资产，而是由于外部市场影响或自身探索创新性失误而导致陷入困境的，金融机构是可以给它雪中送炭。例如近期个别民营控股的上市公司出现风险后，我们第一时间赶过去做了深入尽职调查后，积极协调各方对其进行债务风险化解，目前来看取得良好效果。

　　“四个围绕”服务民企

　　中国证券报：光大信托在支持民营企业方面将有何举措？

　　闫桂军：在金融支持民营企业方面，光大信托将坚持“四个一致、四个不一致”的原则。所谓“四个一致”是指，第一，准入标准要一致，即不因为所有制关系不同就歧视民营企业、不对民企展业。第二，支持力度要一致，即在国企与民企之间，在同样的生产经营、同样的资金需求条件下，我们以对交易对手的综合评估判断为前提进行展业。第三，风险定价要一致，即在风险定价中，不以所有制差异为主要考量因素，而是注重企业的竞争力。第四，服务标准要一致，即对于相同条件下的国企、民企，采取的服务标准要一致。

　　不可否认的是，目前一些民企中存在着公司治理不规范、非理性扩张等问题。针对这些问题，我们在展业中坚持“四个一致”原则的基础上，还秉持“四个不一致”的原则。所谓“四个不一致”，第一即管控体系不一致，在投后管理方面对于民企要更为严格、精细。第二即业务手段不一致，对于民企我们更倾向于用股债结合而不是纯贷款的方式展业，以便参与企业日常经营管理，从而确保融资项目安全。第三即保障机制不一致，在针对国企融资时，我们更多要求信托经理对国企的效率制定底线约束机制；对民企融资时，我们更多要求信托经理在展业时履职尽责，对存在道德风险的部分民营企业，实行“一票否决”的风险识别机制。第四即服务体系不一致，针对民企自身资源弱的特点，我们对其进行更为有效、更为个性化的系统资源统筹。

　　在具体展业上，光大信托将坚持“四个围绕”。具体而言，第一是围绕民营上市公司。在此方面，我们有三方面举措，一是针对民营上市公司发债难，我们准备成立一只30亿元至50亿元的平准基金，支持民营上市公司在债券市场融资。二是针对产业行业“马太效应”凸显的发展规律，成立并购基金，助力民营上市公司进行并购重组，实现资源整合。三是和地方政府合作，成立股权质押救助基金。目前我们已经与部分省市进行接洽合作，主要围绕长三角、珠三角区域的民营上市公司进行救助。

　　第二是围绕民营龙头企业。针对优质民营龙头企业，我们根据融资方需求及风控要求，可以提供股权融资、债权融资、夹层融资等全景式服务。

　　第三是围绕民营中小企业。目前，这部分企业是社会关注的焦点，但对于金融机构来说也确实存在授信难的特点。针对这部分企业，我们将从三方面展业为其提供融资服务，一是围绕着供应链开展供应链金融，二是围绕着消费开展消费金融，三是与国有大行、科研院所合作，创设民营中小科技创新企业孵化基金、产业基金，对民营高科技中小企业提供股权融资服务。

　　第四是围绕优质家族企业，提供家族信托、产业信托等服务，有效帮助家族财富实现良好代际传承，助力家族企业基业长青。