“晋升财富—普益标准”中国财富管理收益9月指数

　　9月，受央行管理货币供给总阀门，保持流动性合理充裕政策影响，流动性压力较前期有所缓释，促使财富管理收益指数小幅下行。当月经风险调整后的财富管理基准收益环比下滑4BP至4.97%。

　　流动性的相对平稳状态，促使各类理财产品整体收益呈现持续回落表现。其中银行理财产品收益维持上月下降趋势不变，环比下降7BP至4.55%；货币基金收益大幅下滑，环比下滑26BP至2.99%；信托理财产品收益9月回升，环比上涨10BP至8.68%；P2P产品收益环比上升13BP至9.48%。

　　9月，银行理财收益指数环比下降1.56点至107.05点。从当月产品收益变化趋势来看，银行理财产品收益在监管及流动性两方面因素的作用下继续回落，收益逐步回落的趋势短期将保持。而在《商业银行理财业务监督管理办法》出台后，各家商业银行也放缓了业务开拓的速度，将重心放在了定战略、调结构上，为后续理财业务发展打下坚实基础。

　　货币基金收益指数9月下降7.8点至90.87点。受政策影响，货币基金收益自年初开始波动并总体呈回落趋势。特别是跨过半年资金紧张局面，7月以来，货币基金收益大幅下滑。除了受流动性环境的影响外，另一可能则是在监管环境大幅收严的前提下，部分大型货币基金主动降低收益，压缩成本控制规模，以增强风险防控的能力。

　　信托理财收益指数9月有所回升，环比上涨1.14点至101.44点。这与信托公司业务转型渠道阶段性成果有较大关系。考虑到信托融资渠道（主要是银信合作方面）受到限制，在融资方需求不变的情况下，资金供给的降低必然推动融资成本上升，进而带动信托收益水涨船高。预计今年信托收益整体将呈现上涨走势，这也有利于信托公司拓展零售客户。不过需要注意的是目前信托高收益产品多集中于房地产行业，8月多地监管部门对信托公司进行窗口指导，严控房地产信托规模新增，9月房地产信托占比回落2.3个百分点，在监管调控压力下，项目兑付存在有一定风险。

　　P2P产品收益指数环比上升1.12点至79.87点。备案制重提日程，促使P2P产品在经历数月平稳期后，收益小幅上行。但备案制的迟迟不能落地，致使该类产品收益在短期内难有明显上涨变化。（以上内容由晋商银行提供，全文详见晋商银行官方网站）