2018券商分类评级结果出炉与“信托业务收入”排名

　　2018券商分类结果出炉：47平24升24降，无AAA级，首次出现D类！9家券商9年来连续A类！

　　7月27日下午，证监会公布了2018年证券公司分类结果。至此，券商期盼良久的分类评级尘埃落定。

　　在2018年的券商分类结果中，98家证券公司被评至4个大类9个级别。值得注意的是，AAA级别之位仍空缺。相比去年，级别上升和下降的都分别有24家，持平的有47家，东亚前海和汇丰前海都是在去年年底开业，此次评级结果均为B级，去年为CCC级别的中投证券在今年的分类评级中未出现。

　　中原证券(行情601375,诊股)连降6级，由A到C；华信证券连降5级，由BB到D。火山君注意到，中原证券2017年1月上市，现在已3次被罚，净利润连续两年下滑。其次是华信证券，下调5个级别，由BB调至D，也是今年唯一的一个“D”。

　　12家AA级券商

　　证监会7月27日公布了2018年证券公司分类评级结果，AAA“顶级”券商宝座仍是空缺，有40家券商获A级评级，其中AA级12家，A级28家。

　　和去年相比，获得各个级别的券商数量如下图所示：

　　和2017年相比，级别上升的有24家，上升级别最大的是连升6级的方正证券(行情601901,诊股)，由C至A。火山君注意到，方正证券是在2016年的评级中由A降至C的，此次升级可谓重回A级行列。备受关注的西南证券(行情600369,诊股)今年也连升5级，由C级升至BBB级。此外，升级在3级以上的还有信达证券、华金证券和山西证券(行情002500,诊股)。

　　与升级相反，今年的评级结果中，有24家券商相比2017年出现了降级的情况。降级最大的是中原证券，连降6级，由A降至C。华信证券连降5级，由BB降至D级，这也是评级史上首次出现D级券商。曾经股价和业绩遭双击的太平洋(行情601099,诊股)证券降2级，由A降为BB级。此外，降级在2级及以上的还有世纪证券、中山证券、华林证券、华融证券和九州证券。

　　今年有12家券商被评为AA级，分别是中信证券(行情600030,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)、中金公司、广发证券(行情000776,诊股)、平安证券、东方证券(行情600958,诊股)、银河证券、招商证券(行情600999,诊股)和中信建投(行情601066,诊股)。

　　与大多数券商起起伏伏的级别变动不同，有9家券商自2010年以来的评级一直维持在A级及以上的级别，分别是安信证券、东方证券、北京高华、国泰君安、银河证券、招商证券、中金公司、中信建投和中银国际。

　　火山君整理了2017年和2018年券商分类评级结果及级别变动的信息，按照首字母顺序排列，方便读者查找所关注券商的级别信息。

　　2017-2018年证券公司分类评级变动一览表：

中原证券成降级最大的券商

　　每年降级最大的券商都颇受关注，今年是连降6级，由A至C的中原证券。这或许与中原证券在合规管理和内部控制上存在的问题有关。

　　2017年5月，河南证监局发布了对中原证券实施责令改正等措施的决定，违规行为如下：中原证券鹤壁分公司未经公司总部批准，擅自代销金融产品；中原证券鹤壁分公司负责人周震及员工汇集不合格投资者资金，以周震和员工个人名义购买私募基金产品。

　　2018年2月，河南证监局发布了对中原证券实施责令改正等监督管理措施的决定。经河南证监局调查发现，中原证券存在以下违规行为：合规管理制度不健全，机制不完善；合规管理意识薄弱，合规人员配置不足；内控管理制度执行不到位；公司重业务收入，轻风险控制，考核激励机制失衡。上述问题反映出中原证券在合规管理和内部控制上存在漏洞，赵丽峰、谢雪竹作为公司时任分管投资银行业务、合规管理的高级管理人员，未能勤勉尽责，对此负有直接责任。

　　2017年11月30日，中原证券收到了证监会的调查通知书。其中提及，中原证券在担任天津丰利创新投资有限公司收购徐州杰能科技发展有限公司股权事项的财务顾问过程中涉嫌未勤勉尽责。而就在2018年7月22日，中原证券发布了关于收到中国证监会行政处罚事先告知书的公告。公告显示，公司收到证监会《行政处罚事先告知书》，因任职财务顾问未勤勉尽责，证监会拟对中原证券罚没40万元。

　　火山君注意到，除了屡次受到监管之外，中原证券的业绩表现自2017年上市以来也不及预期。在2016年、2017年，中原证券营业收入分别为20.09亿元和21.48亿元，2016年业收入同比下滑49.38%，2017年业收入同比增长6.91%；净利润分别为7.19亿元和4.42亿元，同比减少48.87%、38.5%。股票的发行价为4元，上市之后一度飙涨至11.43元，随后股价一路下跌至现在的4.68元。

　　中原证券在7月10日公告的6月财务数据简报显示，2018年6月净利润为-4155.07万元，同比下滑171.20%。

　　此次评级结果还有一个值得关注的点是，华信证券被评为D级，按照《证券公司分类监管规定》，D级为潜在风险可能超过公司可承受范围的公司。

　　最受关注“信托业务收入”排名来了

　　杨卓卿 信托百佬汇

　　2018年上半年信托公司经营数据渐次出炉，最受关注的指标“信托业务收入”排名也来了！

　　信托百佬汇记者获取的数据显示，平安信托、中信信托、中航信托三家公司分别以21.04亿元、20.38亿元及15.81亿元位列行业前三。

　　此外，民生信托、建信信托、华能信托、中铁信托、兴业信托、外贸信托和五矿信托亦成功跻身前十。紧随其后，是四川信托、中融信托、爱建信托、渤海信托、重庆信托、光大信托、上海信托和长安信托。

　　上述这些信托公司上半年的手续费及佣金收入均超过7亿元。

所谓信托业务，是各家信托公司的主营业务。

　　2007年，新的“一法两规”确立了以“受人之托，代人理财”为服务宗旨的信托业务在信托公司的主营业务地位，之后信托业务收入稳步提升，并在信托公司营业收入构成中占据主导地位。

　　2011年~2013年，信托业务收入占营收比重均超过70%。但2014年以来，情况逆转。在资本市场的推波助澜下，2015年信托业务收入在信托公司整体收入中的占比持续下降，一度逼近60%的关口。

　　自2016年开始，信托业务收入占比重新回升。业界观察人士认为，信托业务收入增长的原因主要包括两方面：一是信托资产规模的增长，二是信托报酬率的提升。

　　2018年以来，尽管通道业务规模有所下降，但由于通道业务在量缩的同时，价格出现了上涨，很多业内人士都认为，2018年信托公司通道业务收入较往年仍有可能大幅增长。

　　从上半年信托公司交出的成绩单来看，这种说法不无道理。

　　记者注意到，国民信托今年上半年的手续费及佣金收入较2017年同期实现较大增长。

　　数据显示，2017年上半年国民信托的手续费及佣金收入为2.71亿元，位列行业第40名左右；而今年上半年，该司的手续费及佣金收入为4.18亿元，在目前已披露财务数据的62家公司中排名第28位。

　　有国民信托相关业务人员向记者表示，“国民信托近年鲜有开展主动管理型业务，可以说公司手续费及佣金收入基本由通道业务‘支撑’。”

　　上述说法也在国民信托2017年年报中得到证实。截止报告期末，公司存续事务管理类项目规模合计4930．89亿元，占总信托规模5209．72亿元的94．65%。主动管理类规模278．83亿元，仅占比5．35%。主动管理项目中，投资类项目规模208．72亿元，占比74．86%，公司整体信用风险敞口显著下降。

　　值得一提还有，行业有三家公司手续费及佣金收入在1亿元之下。其中，中泰信托和华宸信托的数据分别是0.3亿元和0.03亿元。与榜单头名相比，差距不可谓不夸张。

　　华宸信托2017年年报显示，截至报告期末，华宸信托信托资产规模合计39.66亿元，其中集合类信托资产规模和单一类信托资产规模分别为13.92亿元和25.74亿元。

　　截至 2017 年末，华宸信托在职员工 80 人，平均年龄为 41.97 岁。