风控出事券商将吊销保荐牌照:13家保荐机构

投行业务再不重视合规风控体系建设，券商就有可能被撤销保荐业务牌照。这一次绝非恐吓，而是认真严肃的。

券商中国记者从相关渠道获悉，针对保荐机构在IPO环节中，“审慎核查不足，专业把关不够，出具的保荐书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”等行为，监管当局正在考虑将保荐业务纳入证券公司的整个风险控制体系之内，处罚措施将升级为“撤销保荐业务牌照”。

欺诈发行要全面追责

“合规风控方面出现重大问题的，不排除收回券商保荐业务牌照。” 监管层相关负责人表示，尽管监管政策当前对于处理保荐机构的态度仍较为谨慎，但保荐机构内控体系普遍不强，从严监管是大势所趋。

“保荐机构的追责关键看是否勤勉尽责。”监管部门另一负责人透露，未来在处理欺诈发行案件中，要全面追责，发行人上市材料中的所有签字人都要承担相应的法律责任。

“一旦出现IPO欺诈发行及信息披露违法违规行为，签字人无一例外都必须承担相应的法律责任。”上述监管部门负责人表示，保荐机构未勤勉尽责的，除了以往签字的保代要负责外，项目经办人、负责人没有勤勉尽责的，都要承担法律责任。

券商中国记者从相关渠道获悉，监管部门对于当前保荐机构合规风控不完善、投行部自成一体等现象极为不满。

“大多数券商的投行业务部门和其他业务部门在风险控制、合规管理方面存在‘两张皮’的问题。”监管部门相关官员表示，当前券商的内部控制体系来源于监管机关的推动和督促。保荐机构以“过会”导向，看的是证监会审核人员是否会发现问题，抱有侥幸心理，出现“带病闯关”，并不是“风险”导向。

“大多数公司把监管部门的要求作为行动的最高准则，而不是作为行动底线。”上述人士表示，当前券商投行部合规风控的主要目标往往是申报材料形式上符合监管要求，未来监管部门应该各负其责，形成监管合力，推动证券公司合规风控全覆盖。

监管部门五大工作部署

据上述人士介绍，未来监管部门将从以下五个方面来加强保荐机构管理：

第一：要推动券商加快保荐业务纳入整体的合规风控体系建设之中。

第二：建立定期信息交流共享机制，和发行部建立定期信息交流共享机制。发行部定期向机构部共享中介机构执业评价记录，业务审核中发现的机构问题都要作为机构部制定机构监管政策、实施分类检查、筛选风险机构、制作检查底稿等工作的重要参考。

第三：加大对保荐机构的处理力度。

已对13家保荐机构进行专项现场检查，全面检查包括两个方面：一是风控合规体系建设，二是抽查已经被否、撤回的IPO项目的执行情况，关注证券公司执业的合规性。重点关注执业质量多次出现问题的保荐机构，发现严重违法违规会移交稽查局立案调查。接下来还会对新一批保荐机构进行现场检查。

第四：建立投行业务联合检查机制。机构部在开展中介机构专项检查时，要判断保荐机构是否勤勉尽责，不可避免要对发行人进行检查，所以考虑到各自业务特长，将建立联合检查机制，监管部门多方配合。

第五：建立案件移交处罚机制。业务监管部门在审核过程中，发现欺诈发行及信披违法违规时，会同步关注保荐机构的勤勉尽责情况，会将相关线索提交机构部来进行调查。要求各地监管局将证券公司保荐业务纳入监管范围内。

券商被迫急速启动拟IPO企业自查自纠

据券商中国记者获悉，监管层已要求券商迅速针对IPO在审项目进行新一轮自查自纠，要求券商的自查自纠工作结合完善自身内控机制同步进行。

“券商对IPO在审企业还没有重视起来，对于在审企业，券商的风险意识还不够，还抱着侥幸心理。”据一位华东区上市券商投行人士转述证监会发行部官员的话称，监管部门要求券商及时更新企业IPO申报材料，并对企业业绩下滑做出充分的风险提示。

“只要不触及亏损，会进行正常审核，但一旦出现操纵或弄虚造假，则会被处罚。”上述监管层人士还表示，所有企业从申报之日起就承担法律责任，IPO预披露信息必须真实，若撤回上市申请后，一旦出现信息披露违法违规，同样将追究保荐机构的责任。

“下一步对信息披露质量不高的，也要抓典型，没更新材料的，也会追究保荐机构的责任。”上述人士透露。

IPO欺诈发行及信披违规专项执法行动

据证监会统计，2012年至2015年，进入稽查环节的欺诈发行及发行阶段信息披露案件共21起。调查线索来源主要来源于发行审核部门，部分来源于机构，部分来源于媒体报道，会计部门和稽查部门调查过程中也有发现。涉及发行人除了民营企业，也有国有公司，分布地涉及15个省市。

证监会新闻发言人曾表示，IPO欺诈发行及信披违规专项执法行动是证监会贯彻以信息披露为中心的监管理念，落实依法、从严、全面监管工作要求，加强对IPO各个环节、各类主体、各种违法行为监管执法的重要工作部署，也是监管机关前期集中查处6家审计评估机构、严肃追究欣泰电气(300372)及其中介机构违法责任、终止审查17家首发企业等一系列净化IPO市场环境的又一举措。

监管层将建立各参与主体的全面责任体系，据证监会行政处罚委有关人士表示，正在制定欺诈发行及信息披露违法违规行为的认定原则和标准，统一尺度，保证案件办理公平公正。

此外，还将贯彻落实从严监管要求，全环节、整过程，各主体，多措施追究法律责任，主要体现为“IPO的各个环节全面追责、对IPO过程中的各类责任主体全面追责、对案件涉及的责任人员全面追责”等三个方面。 (券.商.中.国.云.中.鹄)