北京鼎萨投资有限公司走访报告

调查时间：2016-06

调查对象：鼎萨投资 投资总监-彭旭

报告内容：公司概况、现场访谈

报告摘要：私募排排网研究中心日前与鼎萨投资风控总监李雪冰进行了沟通，就公司投资风格、投研团队及后市投资策略等问题进行了访谈。

投资风格方面，鼎萨投资的投资风格不属于交易型而是价值型和持股型，他们会轻指数重个股，持股的方向50%以上都集中在低估值高业绩增长的股票，并且持股周期一般是1-3年，另外有20-30%的仓位用来做热点和波段操作，尽量增强绝对收益。

正是基于这样的投资风格，鼎萨投资在短期或者中期的波动市场中占不到便宜，从安全边际讲，他们绝大多数产品的仓位都很高在90%以上，所以在出现股灾这种泥沙俱下的情况，净值也会受到比较大的影响，但如果拉长周期来看，他们的业绩表现还是比较稳定的。通过历史业绩来看，从2012年3月份成立到现在，鼎萨业绩表现最好的时候是在2013-2014年这种熊市震荡的行情下，当然在2015年他们的业绩也是在同行业前三分之甚至更高的水平，但他们绝对做不到特别离谱的高收益水平。

目前鼎萨的投研团队跟还是跟以前一样在10人左右，少而精，并且非常稳定。投资决策上，虽然鼎萨投资有属于自己的投委会，但其中主要还是由基金经理彭旭来做投资决策，其余人员就好比基金经理彭旭的眼睛。

对于未来操作策略，李雪冰表示，彭总已经有一个比较坚定的预判，就是重个股轻指数。看好政策扶持、民间投资可能会转向，比如新兴产业、大环保、大消费、文教体卫、大医药等十大方向。