半年私募业绩大分化 股票型产品跑赢大盘

私募排排网最新公布的上半年对冲基金策略分类收益排行榜显示，八大策略分类中管理期货策略私募产品凭借较高的正收益大幅领跑，相对价值策略和债券策略产品均取得了微弱的正收益。不过，其余策略的产品没有这样幸运，上半年只交出了负收益的成绩单，而股票策略类产品以最大跌幅垫底。

黑色系行情提振业绩

具体来看，纳入排排网统计排名的3345只股票策略产品近6个月平均收益率为-8.55%，未能实现盈利，但大幅跑赢同期沪深300指数和上证指数。管理期货产品受益于黑色系行情及农产品的爆发，今年以来表现最为突出，可谓一枝独秀。管理期货私募产品共计532只，近6个月的平均收益为16.89%，居八大策略之首，比所有策略中表现第二好的债券策略产品平均收益高出整整14.2个百分点。

其他策略方面，根据排排网的统计，事件驱动策略私募产品共计136只，近6个月的平均收益为-1.73%;相对价值策略产品共计252只，近6个月的平均收益率为0.22%，取得了微弱的正收益;复合策略产品共计418只，近6个月的平均收益率整体表现为-2.25%。今年纳入私募排排网统计排名的组合策略私募产品共计211只，近6个月的平均收益率为-3.82%。

得益于今年来期货行情的火爆，管理期货私募产品单账户产品和基金组产品双双实现创收。整体来看，实现正收益的期货产品共计405只，占比达到76.13%。其中高收益产品表现亮眼，收益实现翻番的产品达到17只，表现最好的产品收益高达1551.54%。

不过，细分来看，风险容忍度较高的单账户产品明显更具优势，纳入统计排名的532只期货产品中单账户产品有316只，近6个月的平均收益明显高于整体平均收益，为23.11%;其中取得正收益的产品有250只，占比达79.11%，最高收益率也来自该账户麾下;反观216只基金组账户，近6个月的平均收益为7.79%，实现正收益的产品有155只，占比为71.76%。虽然今年以来的行情让不少期货产品赚得盆满钵满，但仍有不少产品没能抓住行情，跌幅超过50%的产品数量达11只，其中3只产品的跌幅接近100%。

股票型产品业绩回暖

私募排排网的数据显示，上半年股票策略产品平均收益率为-8.55%，但大幅跑赢同期沪深300指数和上证综指。刚刚过去的6月，从排排网纳入的4071只股票策略产品收益可知，逾七成实现了正收益，平均收益率为1.45%，实现正收益的产品有2933只，最高收益为42.86%。

业内人士认为，尽管大盘区间震荡，但结构性行情仍然存在，善于捕捉热点的股票私募有不错的收益。据私募排排网数据中心统计，6月份股票策略私募平均收益率为1.45%，该类产品最高收益率为42.86%，实现正收益的产品有2933只，占比72.05%。收益率在20%以上的有15只，收益10%至20%之间的有87只，收益在1%以上的有2004只。

近6个月以来取得负收益的股票策略产品占比高达81.97%，其中跑输大盘的产品共计797只，占比达23.82%，跌幅超过20%的产品达453只，跌幅超过30%的产品达104只，遭遇“腰斩”的产品有9只。不过，仍有603只产品成功突围，取得了一定的正收益。其中，近八成产品的收益率在10%以内，收益超过10%的产品有138只，收益超过30%的产品只有16只，超过40%的产品仅5只，有2只产品收益翻番。

业内人士分析，虽然6月经历了英国脱欧、A股闯关MSCI等事件，但大盘并未出现恐慌式暴跌。相反，在深港通预期、管理层精心呵护下，A股走出了独立于外围市场的走势，保持强势格局。

业内人士认为，股市投资机会主要集中在次新股、黄金股、新能源产业链等领域，其中次新股、黄金股备受游资机构青睐，股价屡屡创出新高。未来一段时间国内市场面临的外部环境相对稳定，A股料延续区间震荡，短期大涨大跌几率较小。行业配置可重点关注业绩稳健及有改善预期的标的。

部分上半年收益较高的股票型对冲基金

产品名称 投资顾问 基金经理 近六月收益率(%)

蓝海一号 蓝海韬略 苏思通 185.8

国创基金 创势翔投资 - 108.5085

天玑财富4号 久联资产 汪涛74.1

陕国投-鑫增长1号 鑫增长  罗文军  50.2443

聚睿2号 聚睿投资 汲亚飞 43

国盛祥隆1号 国盛祥隆资产 - 39.4231

中信信托-金田龙盛 金田龙盛 杨丙田 38.1054

金诚立达海中湾8号 海中湾投资 - 35.9161

陕国投-海中湾 海中湾投资 吕强, 段成玉(专栏)  33.657

(齐鲁)3号

易安菁英121号 易安发展 吴迪 33.19

数据来源/私募排排网数据中心(取距6月底最近一天公布的净值排名)

制表/黄莹颖