私募基金月报:管理期货最佳,FOF不及预期

市场回顾。

国内A股市场,6月月末与月初相差不大,沪深300指数6月单月收益为-0.49%,但是月中却一波三折。A股未纳入MSCI指数和英国脱欧黑天鹅等事件不断改变市场情绪,指数波动剧烈。但是随着时间推移,市场整体风险偏好缓慢回升,热点主题板块轮动积极,给投资者带来了很多机会。国内期货市场,6月南华所有大类指数单月收益都为正,其中贵金属和能化收益超过10%;农产品大都经历V型反转,在后半月涨幅较大,而能化工业产品呈单向上涨趋势。

发行与清盘。

六月各策略私募发行量普遍萎缩,管理期货型私募基金由于其上半年优异表现,吸金能力较强,新发数量几乎和股票策略型私募基金不相上下。本月月报新添加组合基金,表中可见,去年开始火热的组合基金并没有表现出预期的分散风险优选管理人的能力,发行情况也逐步走差。六月私募清盘数量较前几月也逐渐减少,一部分是因为极端行情不再出现,一部分也因为统计上的原因,越新的数据统计越无法做到完整。

业绩表现。

六月的股票市场一波三折,大起大落,单月收益却变化不大,但是主题板块轮动基金,热点题材不断接力,对于投资者是一个较好的投机环境。股票策略的私募基金普遍都抓住了机会,使得整体板块相对上个月上涨了2%左右,跌幅收窄,同时股票策略相关的其他策略如宏观对冲和组合基金也相对收益不错。管理期货型私募基金伴随着商品期货的全线上涨,仍然一如既往得保持着策略冠军的地位,涨幅近3%。本月新添加了组合基金作为观察策略,半年来可以发现,组合基金整体并没有发挥其分散风险优选管理人的能力,几乎承受了股票市场的大部分风险。而在本该收复失地的月份也并没有好的反弹。再观察收益排名靠前的组合基金,也几乎未见到这两年fof领域发声最多的三方理财公司的身影。