私募：短线炒热点把握风向 做好趋势行情

(原标题：短线炒热点把握风向，做好趋势行情)

专访广东菩提投资管理有限公司总经理陈海标

时至今日，距离去年“6·15”股灾已一年有余，泥沙俱下的走势让不少私募在去年都折戟股市，成功“逃顶”者寥寥无几。近期，《红周刊》记者在梳理资料时，无意间发现一款名为“菩提”系列的全部8只私募产品在去年股灾中几乎“毫发无伤”。不过，这位有着“骄人战绩”的基金经理却异常低调，在网上几乎搜不到关于他的任何报道。几经辗转，《红周刊》记者本周独家采访到广东菩提投资管理有限公司总经理陈海标，可能因为信佛的缘故，在股海沉浮20多年的陈海标谈起去年在股灾中的战绩颇为云淡风轻。

他在专访中透露，他的投资哲学是顺势而为，注重把握趋势行情，跟着主力进出。当然在投资过程中，做好严格的风控措施也是能获得较强稳定性收益的关键因素。对于下半年的行情，陈海标认为还是存在较多的投资机会，比如他长期关注的高科技和医药板块，尤其是这些板块中具有核心技术竞争力的上市公司值得长期投资，也可以波段操作反复操作。

见好就收，股灾中8只产品成功“逃顶”

资料显示，自2013年11月成立至今，菩提投资旗下一共对外发行了9只私募产品，除了“菩提专户一号”和“菩提成长9号”分别成立于2015年1月和2016年2月，其余7只产品成立日期多为2013和2014年。得益于2014年下半年走牛的股市，菩提投资旗下的这7只产品累计收益率至少也在250%以上，其中“菩提成长1号”累计收益率高达407%。

但比起累计的高收益，菩提投资更为抢眼的是，在去年股灾中“全身而退”。私募排排网最新数据显示，菩提投资旗下经历过股灾的8只产品中，有5只产品在2015年7月选择清算，清算时产品收益无明显回撤，产品收益率集中在200%~400%。其余3只仍在运行的产品也被进行了空仓处理。“清仓的那几款产品其实还远远没有到期，但是感觉后市的风险太大，而且盈利已经大幅超过预期，就不准备再操作了。”陈海标边回忆边说道。

“股灾”之后，陈海标的名声大噪，很多人都问他成功逃顶有没有什么秘诀?他向记者坦言，其实很简单，当时的风险显而易见，只是很多投资者选择视而不见而已。2015年5月28日沪指当天跌幅超过6%，这在他看来是十分危险的信号。“第一次大幅下跌市场可能会拉起来，第二次第三次就不一定了，再加上当时融资融券业务变得十分疯狂，中小板的估值已经很高，我就预计顶部已经很接近了。”

实际上，在股灾前的一个多月，即便大盘涨势如虹，陈海标已经开始着手清仓那些前期涨幅比较高的股票。“等到股灾真正爆发时，我基本已经处于空仓状态了。”

此外，陈海标透露，炒股二十年，历经中国股市的多轮牛熊，这也让他总结出一套属于自己的投资方式，即时间周期管理系统。“从过往的经验来看，分析大盘的周期，7的倍数关口都是十分重要的时间节点。”陈海标举例说，“2007年的牛市见顶之前，按照月线，一共走出21根阳线，再往上走，我感觉风险比较大，就清仓离开了。2015年的牛市也是如此，大盘从底部涨起来正好是13个月，以往的经验告诉我，第14个月的时候大盘出现转折的概率较大，再加上我本来设计的盈利就不高，见好就收，所以在看到股市有下跌迹象的时候，我也不会过于恋战。”

把握好趋势性行情，紧跟主力步伐

陈海标向《红周刊》记者介绍说，自己从小就对金融行业抱有极大兴趣，1996年他带着自己仅有的三万元积蓄投身股市，凭借着“初生牛犊不怕虎”的精神，以及独到的眼光和选股技巧，四年间他赚了100万元。

但在投资生涯经历过顺风顺水之后，2000年开始，陈海标逐渐感觉到在投资上有些力不从心。“主要就是操作的时候总是心浮气躁，等不到时机成熟就把股票全都抛掉了，赚钱力度自然大打折扣。”陈海标说。

为了度过这一段瓶颈期，陈海标选择学习佛法。自此之后，他的投资风格也开始有了浓重的佛教色彩，比如注重休养生息、追求稳定盈利、操作谨慎稳健等。

学习佛法后的陈海标，一年之中只会在出现了趋势行情的几个月内进行股票投资，但其持续盈利的能力仍然很强。“出现趋势行情的时候，低位买进高位卖出，操作起来很轻松。当然，选股的时候要选择基本面和行业景气度都较为优质的标的。”陈海标说。

此外，陈海标还喜欢那些有大资金控盘的公司，在主力吸筹的时候买进，参考大盘的周期和节奏，耐心等待其大幅拉升的时候再卖出。专访中陈海标透露，自己这种喜欢紧跟主力步伐的操作风格，与自己早年的经历不无关系。“股市刚建立那会儿，市场上坐庄现象比较严重，要想赚钱就必须研究透主力的心思。”

陈海标回忆说，当年曾引发市场极大震动的传奇股深锦兴A(旧名，现名神州高铁)在2001年就因为主要账户涉嫌操纵股价被证监会查处。不过，在此之前，它却让陈海标获得了丰厚收益。

1998年，陈海标通过分析发现股价在底部区间横盘震荡数年的深锦兴A有主力进驻，低位吸筹迹象明显。于是，他便果断选择在每股8元左右建仓，但在股价上升过程中不断有利空消息放出，比如“庄家因透支过度，被强行平仓的传闻”。

“这个消息当时对市场打击很大，其股价连跌了四天，但我感觉主力肯定不会这么容易就放弃这只股票，如此费心费力，后面肯定藏了很多好东西，于是我也就选择耐心等待。”果然不出陈海标所料，深锦兴A在不到两年的时间里一路暴涨至126元，创出历史新高。

分散布局，短线炒热点把握风向

几经沉浮，陈海标总结说，他发现炒股最后还是需要通过公司的基本面、行业的景气度等去分析，这样的投资方式虽然赚钱会比较慢，但相对平稳。这也是他在创办菩提投资时强调的投资需要有较强的稳定盈利能力。

现在建仓时，陈海标更重视对风险的把控，分散投资便是其中的一种。“先买入四五只比较看好的股票，慢慢地将一些表现不好的个股剔除，再逐渐调仓换股，最高峰时我会同时持有超过100只股票。”对于喜欢跟着主力操作的陈海标来说，这样的好处在于有时候主力会比较有耐心，如果买得集中一旦市场有波动，他会比较容易心急，分散之后，偶尔几只股票哪怕出现30%的回撤也影响不大，整个账面容易拿得住。

与此同时，陈海标对所持有的仓位也会有严格把控，多数维持在八成仓位。“虽然我开了融资融券账户，但几乎不会加杠杆，到了关键周期时点，一旦看不准，会使用股指期货对冲风险，锁定利润。”陈海标介绍说，自己如果对后市把握不准，就会主动降低仓位至10%左右，“10%的仓位，就算股市万一回撤50%，我的总体损失也只有5%。这种轻仓状态，让我手里握有大量的流动资金，我可以根据大盘涨跌随时对投资策略做出调整。”

此外。陈海标表示，在分散持股的同时，他也会用少量资金炒作市场上的热点题材和板块。“热点题材和板块对股市来说是个风向标，如果这部分盈利比较困难了，那可能就代表着这一波的行情已经结束了。”

顺势而为，坚定看好高科技

在跟陈海标采访过程中，记者发现，佛家理念对他的投资影响颇深。他表示，自己当前投资的信仰是顺势而为，踩对了节奏赚钱就会很容易，在市场估值过高时，就清空账户休养生息，在他看来，过分的操作可能影响后期的布局。

他在实际操作过程中也严格贯彻自己的投资理念。股灾以来一直空仓的陈海标在今年3月份重新踏入市场，他的理由是经历过熔断之后，大盘跌幅较大，在此时点介入相对稳当。但在随后不到一个月的时间陈海标再度选择空仓。

“今年3月份以来，大盘虽然走出了一波小幅反弹行情，但在这一阶段中，中小创板块的大股东减持的意愿还是比较强烈，因此我预计反弹的力度不会太高，再加上量能也一直跟不上，感觉再操作的风险比较大。”他分析说。

不过，在陈海标看来，在当前的弱势行情中也不是没有投资机会可挖，他坚定看好高科技板块。实际上，陈海标对于高科技和医药板块的股票有着与生俱来的喜爱，采访过程中，他也多次表示自己特别喜欢高科技，比如芯片制造、集成电路等，“当年选择去东莞发展也是因为东莞的电子企业比较多，到如今二十年来的重仓股也都集中在这两个板块”。

陈海标说，自己十分看好高科技、医药等行业的发展前景，同时市场对于上述板块的关注度也比较高，但凡有点风吹草动(例如新的研究成果发布，新的技术等)，都容易引发板块暴涨，适合长期投资。

“像综艺股份、片仔癀等股票我都跟了很多年。我很喜欢片仔癀这只股票，刚上市我就很关注这个公司，一直都有比较重的仓位在做，因为这家公司生产的产品别人生产不出来，有自己的核心技术。”陈海标说。

陈海标将这种选股哲学总结为：应该关注公司是否有较强的竞争优势，独特的竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果投资者能识别出一家公司能够阻挡竞争者，并且能持续产生高于平均利润的原因，那你就已经鉴别出了公司竞争优势的源头。

“如果一定要操作，可以关注国家主导的一些行业，比如北斗导航、锂电池等板块，跟着主力一个一个板块轮流操作。近期，像国内大型航空发动机制造生产企业中航动力,以及主要从事飞机航空零部件设计、试验、生产的企业中航飞机都可以重点关注。”陈海标建议说。