私募圈选CEO的标准：履历和经验没那么重要

公司董事会总说继任计划是最重要的工作，但上市公司董事很少说到做到：标普500公司CEO平均任期将近10年。这和私募股权(PE)投资圈子形成鲜明对照。PE投资公司通常会投几十家公司，每投一家，几乎总会换掉CEO。相比上市公司董事一辈子只参与几次CEO更替，PE投资公司高管可能每年都选聘好几名CEO，在职业生涯中参与聘用的CEO多达几十、上百位，因此，他们洞察趋势、从成功和失败中学习的能力比较强。

为更好地总结和利用PE投资人的这项技能，高管猎头公司DHR International的杰弗瑞·科恩(Jeffrey Cohn)和咨询公司Green Peak Partners的J·P·弗劳姆(J. P Flaum)调查和采访了32家PE投资公司(包括黑石集团、凯雷投资集团、KKR、银湖资本)的管理合伙人，了解他们以往和现在选聘CEO的流程。比较出人意料的一项发现是，投资人对履历和经验等传统指标的关注度降低，更加重视软技能。“PE投资公司和上市公司董事会的理念、运作方式和流程有很大不同，”科恩说，“PE公司承受的风险更大，对选错人造成的损失感受更强烈。”

研究者得出五项结论：

履历和经验没那么重要。

CEO职位空缺时，选择有职位经验和行业经验的人会比较安全，但第一个条件严重限制人选范围，满足第二个条件的候选人则可能因为对行业过于熟悉，容易墨守成规或重复之前公司的战略。同样，过于看重候选人履历中的量化指标，也可能误入歧途：有些成绩可能带有“正确时间正确地点”的偶然性，或来自团队共振而非个人能力。即便同在一个行业，企业所处竞争地位不同，需要的技能也可能大不相同，如成本控制、产品创新或商业模式变革等。研究者指出：“过往成绩很少适用于当下挑战。”

很多受访者说他们逐渐愿意考虑“非主流”人选——没上过名校，也缺少传统上必备的职业履历。其中一位这样说：“我们需要能在陌生环境中快速学习的人，活力、敏捷和耐力比行业经验更重要。”

团队技能是重中之重。

在13项理想CEO特质中，受访者最看重的是组建高绩效团队的能力。这并不意外，因为很多PE所投公司都面临转型，新CEO必须彻底重组高管团队;再者，由于这些公司通常比上市公司规模小，CEO会更多同下属一起参与一线工作，而非授权管理。

PE投资人说，为找到善于建设团队的领导者，他们会排除两类人选，一是谈论成绩时总说“我”的人，二是因为“秀智商”显得傲慢，从而妨碍雇用和培养人才的人。一位PE投资公司高管告诉研究者：“我们会在面试时问‘你跳槽时有多少人跟着你’这类问题。其中一位CEO把31名同事带到了新公司，这是他成功的重要因素。”

紧迫感比同理心重要。

PE所投公司运营时间表很严格，业务改进、投资兑现都有期限(后者通过收购或IPO实现，周期一般为5年)。由于时间紧迫，标的公司CEO应准备好接受严格监督，以及对成本削减和收入增长速度的要求。研究者指出：“很多CEO候选人对PE的快节奏望而却步，习惯了优裕、资源充足环境的人尤其如此。”并不是说CEO 不应倾听客户、关心员工，但他必须果断行动，敢于承担后果。一位PE投资人说：“我不否认同理心的价值，但更重要的是分清轻重缓急。有些领导者同理心太强，无法做出困难但必要的人事决策。”

韧性是必备条件。

家长都知道韧性对孩子人格成长的重要性;PE投资人同样将韧性视为领导者的重要素质，并因此对一路走得太顺的候选人持保留态度。“PE投资公司希望所投公司CEO曾遇到挫折、犯错误和偏离正轨，但仍奋力生存下来。”研究者说。在公司转型关口，领导者可能遭遇不利局面，因此这项素质特别重要。“商业计划从来不会按预想的实现，”一位受访者说，“如果CEO不能做出调整，我们就有麻烦了。”

本真(坦诚)同样关键。

和“韧性”一样，“本真”一词也被过度使用，有时含义模糊。研究者经过调查发现，PE投资人将本真理解为坦诚，包括及时、诚实地传达坏消息。考虑到股价波动，上市公司分享负面消息必须小心翼翼;而在PE所投公司，实时信息共享具有优先性。一位受访者说：“我希望所投公司CEO有信心对投资人保持透明，包括团队情况，以及所有坏消息。我绝不希望他‘管理老板’，或被恐惧控制。”

最后，PE标的公司和上市公司的CEO选聘还有一点不同：PE投资人在很短时间内(通常不超过9个月)判断新CEO能否胜任，和上市公司董事相比，他们会更快安排失败的CEO退场——而且在复盘时认为自己行动还不够快。

关于本研究：杰弗瑞·科恩(Jeffrey Cohn)、J.P 弗劳姆(J.P Flaum)：《PE投资公司如何选聘CEO》(“How to Avoid Mistakes When Selecting the CEO: Lessons from Titans of Private Equity”，未发表)

王晨| 译 刘筱薇 | 校 时青靖 | 编辑

本文有删节，原文参见《哈佛商业评论》中文版2016年6月《被投公司高管新标准：软实力》(How Private Equity Firms Hire CEOs)。