信托行业如何应对正在失去的利率优势

近些年，随着利率市场化步伐不断加快和互联网金融冲击，信托业传统的依靠高利率形成的竞争优势正在丧失，其发展出路成为中国金融理论界与实践工作者争于寻找的答案。客观分析，利率市场化对于洗脱业而言是机遇与挑战并存，利率市场化条件下，信托业的出路是依托自身条件，加快转型升级步伐，积极打造成以品牌为基础的专业财富管理机构，大力开展资产证券化和家族信托等创新型业务，加强信誉、品牌和人才建设，发挥自身制度优势，实现持续健康发展。

中国的信托业是以客户高门槛准入，同时，其经营又是以利率高进、高出为特征的，在利率管理条件下，信托业这种竞争优势十分明显，并且取得了高速发展，信托业的规模已经超出十五万亿，成为我国金融体系中不可或缺的金融要素。近日，央行对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，标志着我国利率市场化进入后期，但是，随着利率市场化改革的进一步加快，利率市场化的不断推进对信托业发展与生存产生了深度影响。第一，银行贷款利率已经放开，存款利率也逐步放开，面临激烈的竞争，银行理财产品收益率会不断提高，这必将挤压信托的客户空间，信托业“高进高出”优势不再明显。随着互联网金融的快速发展，网贷平台的高利率也对信托存贷款客户产生了分流作用，客户空间进一步压缩。其次，长期以来，银行信贷投放对象都是具有稳定还款来源的优质项目和信誉较好的客户，逾期率低，风险敞口小，而信托业资金投放项目风险性较高。利率市场化使得商业银行存款利率上升，相应的贷款利率也会不断提高，资金价格优势不断弱化，对信贷投放项目和客户审慎要求下降，加大了银行与信托公司在风险性较高项目间的竞争，使得信托经营风险进一步加大，其发展面临诸多问题。另一方面，在利率市场化背景下，信托业的套利空间不断减少，对信托业形成了倒逼机制，促使信托业改变以往粗放型的发展方式，充分挖掘自身的制度优势，明确基于信托制度优势发力财富管理、事务管理、资产管理，重构盈利模式，优化竞争机制，完善风险管理，形成核心竞争力。随着互联网金融的快速发展，信托公司可以利用互联网强大的智能化、交互化、普惠化优势拓展业务领域，完善风险管理、拓宽营销渠道，信托业必须主动应对利率市场化，促进自身转型升级。