Ira Sohn香港大会:对冲基金关注哪

(原标题：Ira Sohn香港大会：对冲基金都在关注哪些亚洲公司?)

Ira Sohn慈善投资大会正在香港召开，为了慈善事业，这一次对冲基金大佬们又贡献出对于当前市场，特别亚洲公司机会的观点。

以下是FT截取的一些大佬观点：

Oasis资本的Seth Fischer：做空Cyberdyne

这家日本外骨骼系统制造商，有一个不太好听的绰号：终结者制造者。Cyberdyne市值47亿美元，PE相当于2017年ebitda预计利润的634倍。Fischer做空的依据是投资者极度渴求做多日本创新科技股，导致Cyberdyne高估。Fischer曾在Cyberdyne市值为2亿美元时买入，当时的估值比目前低了95%。

BFAM Partners的Benjamin Fuchs：做多佳兆业债券

作为中国迄今最大笔美元债券违约的开发商，佳兆业刚刚完成债务重组。Fuchs做多的逻辑是忽视佳兆业债券违约的噪声，继续关注该公司在深圳房地产业务，他认为佳兆业正重整业务，并有能力削减杠杆。

Valiant Capital的Eduardo Marques：做多711便利店母公司Seven & I控股

711除了有Dan Loeb支持还不够。Marques解释说他做多的理由是“Third Point的简化版。”Marques不像Third Point的Dan Loeb参与到管理层，他做多的理由是看好该公司的业务前景。总而言之，Marques看好711便利店美国的业务整合，其母公司可能出售其在美国的超市和零售店业务以及其掌握的地产。不过，Seven & I控股目前拥有15亿美元的净现金流，这在负利率环境下是非常痛苦的。

Marshall Wace的Amit Rajpal：做多SKS Microfinance

SKS是一家专注于印度农村地区无担保贷款的银行，其借款人绝大多数是女性。Rajpal看重该公司在印度指数级的增长，以及它的社会属性。1997年SKS Microfinance起步于一个NGO组织，目前市值达到12亿美元，分支遍及全印度。SKS收入增速是印度普通大型商业银行的两倍，Rajpal认为SKS目前的PE估值相比这些银行低了30-40%。

RWC Partners的Garret Mallal：做多韩国BGF Retail

又一个对冲基金经理做多便利店。 Mallal认为目前韩国的人口结构与25年前的日本相似，出现了大量1-2人规模的小家庭。与韩国其他零售商不同，BGF Retail只经营便利店，其资产周转率，现金周转率比同业高的多。不过也有风险，BGF Retail最近买下一家高尔夫场，Mallal说：“我们对此感到愤怒。”

York Capital Management的Masa Yamaguchi：做多NTT Urban

为什么要做多这家房地产开发商，因为这可能是日本低利率(负利率)环境下的最优选择。Yamaguchi认为NTT Urban无论从经营业绩还是公司治理上看都一般，不过它是日本电信巨头NTT的母公司，而日本政府拥有后者35%的股份，日本政府正是其公司治理改革的最大推手。Yamaguchi说留给NTT Urban改革的时间已经不多了，否则它很可能在退市重组。

KKR的Jamie Weinstein：做多 Cengage

这家美国教科书出版商2013年申请破产保护，但是Weinstein说，Cengage正是由此重生。Cengage顺应了数字化转型，而非盈利性的教育出版成功对抗了经济衰退。其现金流表现良好，得到破产保护资产状况良好，但风险是股票目前在场外交易。

Fir Tree Partners的Aaron Stern：做多麒麟

麒麟(Kirin)是按酿造量计算全球第八大啤酒生产商。Stern认为该公司复杂的投资结构( 持有San Miguel Brewery 49%的股份)，导致麒麟只有16倍的PE，而日本同业PE为19倍。不过让人高兴的是，公司正在作出有利投资者的改变，包括回购股票，以及增强RoE。Stern认为未来两年内麒麟有90%的上涨空间。