默驰投资：采用宏观对冲策略 分散投资风险

私募排排网专访上海默驰投资管理有限公司杜宝泉、吴矫

海默驰投资管理有限公司注册成立于上海对冲基金园区，专业为高净值客户提供量身定制的资产管理和投资咨询服务。

公司目前业务以私募证券投资为主，在2015年6月以来的市场大调整中，受益于本基金采取宏观对冲策略，公司管理的产品净值的波动显著小于同期沪深300指数。与市场上纯多头股票策略的基金产品相比，本基金不仅为投资人避免了至少40%的潜在损失，而且实现了正收益。

私募排排网：杜总、吴总您好，感谢接受私募排排网的访问，请先介绍一下公司管理的产品情况。

默驰投资：我们的这个产品成立于2015年5月中旬，发行出来2周后股市就见顶了，当时我们就感觉股市的风险很大，所以我们也采取了组合策略来应对，主要有股票策略、对冲的策略、商品的投机策略等。现在从一年跑下来的结果来看还是很不错的，整体的收益率在20%左右，然后从风控和回撤的角度来讲也都还是很不错的。

私募排排网：您这边股票市场和期货市场资金大致的配比是怎样的呢?

默驰投资:刚开始，在股灾之前那一阶段，我们有50%资金是在股票里面，程序化占资金的30%左右，剩下的20%是主观交易。后来股票市场大跌，我们意识到股票市场的风险还是很大的，最后调整了相关的仓位，现在总资金60%用在程序化那里，剩下来就是一部分主观股票和一部分主观期货。

私募排排网：介绍一下您的团队情况以及分工情况?

默驰投资:现在我们团队成员主要是有6个人，现在主要在交易的有三个人，一个是主观期货、一个是程序化还有一个是主观股票交易，以后我们还有两个是做债券的。

私募排排网：期货晚上由于有夜盘，您这边做主观交易的也会盯盘吧。

默驰投资:现在主观夜盘这块仓位不是很重，在有仓位的情况下会在休息之前挂好条件单，设置好止损止盈。

私募排排网：您这边是会跟踪全市场的品种吗?

默驰投资:我们主观期货这块主要是关注贵金属、有色这块，平常也就是做两三个品种，不会太分散。

私募排排网：之前的黑色品种涨的不错，您这边有参与吗?

默驰投资:我们程序化的铁矿石做的挺不错的。

私募排排网：一般您这边主观类的交易周期有多长呢?

默驰投资:这个看不同的品种，像去年的小麦拿了半年,黄金也拿了三个月，也有些短线就两三天的，甚至也有些日内的。

私募排排网：您这边主要是通过什么方式进出场?

默驰投资:我之前是在期货公司做农产品研究的，之前做单子是十分关注基本面的，现在是主要把基本面、技术面和资金面结合起来，不是单纯的看基本面，因为基本面往往不是那么及时的，很容易吃亏。就好比我们看好基本面，那么一辆火车过来我们也一定要走过去吗?这肯定是不对的，首先我们应该是先跳开，我觉得我是把几方面结合起来看的。

私募排排网：介绍一下您这边的程序化。

默驰投资:我的程序化肯定是主要从技术面来讲的，因为这个更好去量化，我们股指和商品都会做，股指的话主要是它成交活跃而且也需要对冲我们一部分股票现货的风险。商品主要是品种比较分散，我选择的品种基本上也是属于那些交易数据三年以上、成交量大、测试下来回撤比较好的商品，目前也是选择风险收益比较好的四个品种，以后资金量上来了我也会把其他的品种加进去。

私募排排网：您现在的程序化策略有多少个呢?

默驰投资:我最近是两到三个策略在运行，盈利状况比较好的话，会拿三到四个交易日。

私募排排网：介绍一下您期货交易的从业履历。

默驰投资:我早期是在另外一家资产公司做了大概5年，2010年以后开始做交易这块，2012以后开始研究做程序化，实盘是在2014年开始的。

私募排排网：还有一个是主观做股票的，他这边也是基本面选股吗?

默驰投资:对的，他这边基本面是比较多的，有时候也会做一些重组以及其他概念的股票。现在从短线的角度来讲，我们的机会不多，但是从中长期来讲我们觉得重组的概念还是不错的。

私募排排网：你们做期货一个是主观、一个是程序化，会不会存在两者下单的方向是相反的呢?

默驰投资:这个是比较正常的情况，在我们成立产品之初我们就觉得采取多策略来管理产品，每个人交易逻辑都不一样，可以都赚钱也可以都亏钱，这并不矛盾。我们觉得多策略是控制风险重要的一环，还有仓位的控制和多个市场的操作我们也都在分散化。

私募排排网：晚上程序化你们这边会盯盘吗?

默驰投资:我们现在的程序比较稳定，托管在服务器上让它自己跑就好了。只要服务器是稳定的、策略是稳定的就没问题。不过正常的情况下我还会盯着它跑的。

私募排排网：产品运行最大回撤是多少?

默驰投资:应该是在10%左右，在行情走的比较波折的时候，现在程序化收益在150%左右，主观期货是略有盈利。

私募排排网：您这边现在建仓是怎样的呢?

默驰投资:大多数情况下还是逐步的建仓的，一步到位的是极少数情况下。我们的程序化也是有加仓策略的，但我们也是在浮盈的状态下加仓，这时候行情反转也没关系，因为也只是回吐一部分浮盈，但是拿一部分浮盈去赌一个更大的行情是有意义的。

私募排排网：公司取名默驰有什么含义吗?

默驰投资:我们希望默默的做大奔跑起来。

私募排排网：公司未来有什么规划吗?

默驰投资:先把团队建设起来，把规模做上去，我们测算3到5个亿没问题，然后就是完善自己的策略。