今年来期货和债券私募盈利 股票表现垫底
摘要 私募排排网(微信simuppw)4月20日讯 一季度中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，在同期沪深300指数下跌13.75%的情况下，纳入统计排名的5095只中国对冲基金整体收益同样下跌3.47%，但跑赢同期指数10.28个百分点。另外，一季度除了管理期货和债券策略外，其余六大策略均未实现正收益，其
私募排排网(微信simuppw)4月20日讯 一季度中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，在同期沪深300指数下跌13.75%的情况下，纳入统计排名的5095只中国对冲基金整体收益同样下跌3.47%，但跑赢同期指数10.28个百分点。另外，一季度除了管理期货和债券策略外，其余六大策略均未实现正收益，其中管理期货策略表现最佳，股票策略垫底。
从单只产品收益表现看，期货策略单账户产品"固利资产趋势进取策略"以328.54%的高收益问鼎中国对冲基金2016年一季度总冠军，此外，"蓝海一号"、"盈定二号"、"广发原驰-欧菲光1号"、"嘉锐一期"、"东莞旗峰共赢3号"、"国海金贝壳17号"和"蓝金1号"等产品分别获得股票策略、相对价值、事件驱动、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略产品组一季度冠军。
一季度对冲基金整体下跌3.47% 管理期货领跑股票垫底
根据融智评级中国对冲基金策略分类，在A股经历了第三轮股灾后开始筑底反弹，同期沪深300指数依然还下跌13.75%的情况下，纳入2016年一季度统计排名的成立满三个月的股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略等八大策略产品数量分别有3013、281、557、198、58、241、342和405只，一季度收益率分别为-9.78%、-1.04%、1.91%、-7.63%、-3.38%、-4.53%、1.28%和-4.58%，也就是，一季度除了管理期货和债券策略外，其余六大策略均未实现正收益，其中管理期货策略表现最佳，股票策略垫底。全部5095只对冲基金产品一季度整体收益为-3.47%，但跑赢同期沪深300指数10.28个百分点。
一季度大宗商品全线反弹，尤其是黑色系金属力度非常大，正基于商品市场的出色表现，管理期货策略毫无疑问成为了一季度表现最为出色的对冲基金，私募排排网数据显示，一季度成立满3个月的557只管理期货策略产品平均收益为1.91%，其中有381只产品实现正收益，占到产品总数的68.40%，超过一半。部分产品抓住了黑色系品种的投资机会收益极为惹眼，8只产品收益翻倍，最高收益为318.54%;同样也有部分产品亏损惨重，9只产品跌幅超过50%，跌幅最大的收益为-93.98%。
类固收的债券策略同样实现了正收益，并且债券策略私募基金一季度业绩表现逐月上升。据私募排排网数据显示，一季度共有342只成立满3个月的债券策略产品纳入统计排名，平均收益上涨1.28%，并且在一季度的三个月时间里，债券策略月收益分别为0.1%、0.44%和0.73%，呈现逐月上升态势。一季度正收益产品数量高达296只，占比达86.55%，接近九成。
2016年一季度伴随熔断机制推出，系统性股灾使得期指贴水进一步上升，再加上股指期货一直受限，相对价值策略遭遇残酷考验，私募排排网数据显示，一季度成立满3个月被纳入统计排名的281只相对价值策略产品，平均收益为-1.04%，其中正收益产品有115只，占比不到一半，但也有4只产品收益超过10%;绝大多数收益为负的产品中，高达10只产品跌幅超过10%，最大跌幅达31.42%。
一季度全球经济情况比较复杂，整个市场都充斥着不确定因素，在情况不明朗之前赚钱并不是一件容易的事情。一季度纳入统计排名的58只成立满3个月的宏观策略产品平均收益为-3.38%，仅有少数的23只产品抓住了商品期货的反弹行情实现了正收益，占比39.66%;大部分产品在股市中煎熬，其中11只产品跌幅超过10%。
一季度复合策略产品受行情影响较大，纳入统计排名的405只复合策略产品平均收益为-4.58%，其中122只产品实现正收益，占比为30.12%，部分抓住了商品期货的投资机会斩获了高收益，12只产品涨幅超过10%，最高收益达41.35%;多数产品都被一月份的大跌波及，即使在后期反弹中依然未能修复，近20只产品经历了反弹后还亏损20%以上，最惨那只收益为-51.73%。
股票策略、事件驱动策略以及组合基金受A股行情影响最大，其中股票策略一季度跌幅最大，即使3月份出现了较为像样的反弹，依然弥补不了股灾期间的亏损，股灾期间的熔断机制，使得很多私募机构想卖都卖不出来，只能眼睁睁的看着净值回落。一季度纳入统计排名的3013只产品平均收益为-9.78%，不过要好于同期沪深300指数13.75%的跌幅，同时也还是有少数的401只产品逆势斩获了正收益，表现非常出色，占比为13.31%，也就是说还有超过八成的私募基金出现了不同程度的亏损，其中938只产品跑输同期沪深300指数，更有389只产品跌幅超过20%，甚至还有20只产品跌幅超过40%。
事件驱动策略表现好于股票策略产品，一季度纳入统计排名的事件驱动产品有198只，其平均收益为-7.63%，其中有46只产品实现正收益，占比为23.23%，在多数收益为负的产品中，有28只产品跌幅超过20%，6只产品跌幅超过30%。
由于组合策略产品主要配置方向还是以股票策略为主，在股票策略表现不佳的情况下，组合基金依旧难逃厄运，但总体来说，分散风险的效果还是非常明显。一季度纳入统计排名的241只产品平均收益为-4.52%，其中有73只产品实现正收益，占比为30.29%，这两项指标都好用股票策略的-9.78%和13.75%。
八大策略前三排名单账户期货前三甲收益翻倍
即使八大策略对冲基金一季度整体表现不佳，绝大多数产品在一季度都出现了不同程度的亏损，但依然不乏“爆款”，在一季度震荡剧烈的市场中黑马频出。
一季度表现最好的管理期货策略产品中，单账户前三甲收益极为亮眼，其中固利资产王兵掌管的“固利资产趋势进取策略”夺魁，今年来收益高达318.54%，主要是一季度重仓抓住了铁矿石等黑色系品种的趋势上涨机会。“固利资产趋势进取策略”成立于2015年3月16日，截止2016年3月31日，运行正好一年的时间，在这一年时间中，其创造了2743.34%的累计收益，期间单月最大回撤仅为18.10%，
今年来以238.30%的收益排名第二的“韦航日内波段一号”和以166.01%的收益第三的“熙然2号”同样累计收益非常惊人，前者由韦航投资掌管，自2015年10月14日成立运行至2016年3月31日，不足一年的时间，累计收益高达2390.15%。后者由熙然投资掌管，自2014年10月23日成立运行至今，不到2年的时间，累计收益为1236.70%，期间单月最大回撤为28.10%。
相比单账户的表现，基金组由于风险容忍度低，相应的其收益也就没那么惹眼，其中排名第一的是骐骏投资掌管的“骐骏商品期货跨市套利1号”，今年来收益为31.48%，产品自2015年4月14日成立运行至2016年3月31日，净值一直稳中有升，累计收益为54.10%，期间单月最大回撤7.30%。
紧随其后的同样是一只系统化趋势产品“云踪者2号”，该产品由云踪者资产掌管，成立于2015年7月30日，其今年来收益为20.87%，目前累计收益为45.78%，净值一直不断在创出新高，期间单月最大回撤为5.94%。
小强投资高耀文掌管的复合策略产品“量子聚能1期”今年来以17.60%的收益排名第三，该产品运行时间较短，其今年来主要收益来自于1月的出色表现，错失了3月份商品期货的大涨行情。
债券策略前三甲分别由“国海金贝壳17号”、“泓信安盈六期”和“中信信泽财富103号”夺得，这3只产品今年来收益依次为8.06%、6.33%和5.68%。
相对价值策略中，盈阳资产今年来表现抢眼，旗下赵海滨掌管的“盈定二号”和楼凯旻掌管的“盈定三号”囊括冠亚军，今年来收益分别为18.79%和14.27%。国金证券吴强掌管的“国金慧泉精选对冲3号”紧随其后，今年来收益为12.56%，该产品成立于2014年4月03日，截至2016年4月1日，累计收益为143.74%，期间多次夺得月度收益排行榜冠军，并且在2015年以74.44%的年收益夺得该策略年度冠军宝座。
今年来宏观策略第一名由嘉理资产李建春掌管的“嘉锐一期”夺得，收益为10.46%，该产品今年来收益主要来自3月份，不过在1-2月份的下跌行情中，其净值回撤也并不大，所以才能在3月份的反弹行情中逆袭。紧随其后的是乐瑞资产旗下2只产品“乐瑞宏观配置”和“乐瑞宏观配置3号”，今年来收益依次为5.61%和5.24%。这2只产品均成立于2014年，运行截止2016年4月1日，前者运行不足2年，累计收益为266.98元，后者运行不足一年半，累计收益为145.43%。
今年来复合策略冠军收益高达41.35%，由深海石投资旗下“蓝金1号”夺得，该产品今年前2个月表现成功躲避了股灾，3月份及时抄底完成逆袭。第二名由东方腾润旗下“东方腾润二号”夺得，收益为21.12%，该产品今年来收益主要源自于1-2月的出色表现，3月份反而表现一般，估计是抓住了商品期货和股指期货行情。第三名则由幻方量化旗下“幻方鼎立01号”夺得，今年来收益为17.92%。
组合基金中，券商资管产品表现出色，前三甲“东莞旗峰共赢3号”、“渤海蓝海6号”和“渤海蓝海8号”均属于券商资管产品，今年来收益依次为12.35%、9.50%和9.48%，其中后两者同属于渤海证券旗下。
今年注册制延迟，吹生并购重组行情，今年事件驱动策略前三甲中，并购重组基金“和熙并购5号”和“英大-罗普斯金1号”依次占据第二和第三名，今年来逆势斩获9.43%和8.70%的收益，这2只基金分别由和熙投资的康伟以及英大证券的胡爱军掌管，事件驱动策略第一名则由定增产品“广发原驰-欧菲光1号”夺得，今年来收益为16.80%，投顾为广发证券资产。
股票策略中，表现最为突出的当属北京蓝海韬略资本苏思通旗下的“蓝海一号”产品。数据显示，该产品正好成立于2015年12月底，截至4月1日，该产品今年以来收益率高达111.6%，表现遥遥领先。从净值曲线来看，该产品年初空仓，躲过大跌。后在市场震荡过程中把握反弹机会，操作非常灵活。据媒体报道，蓝海韬略3月还受让了上市公司量子高科5%股权，该股票复牌后大涨，蓝海韬略浮盈可观。
业绩排名第二的是湖南久联资产汪涛管理的“天玑财富4号”，截至4月1日，今年以来收益率达到63.8%。值得注意的是，该产品收益大部分来自3月份，当月净值上涨50.83%，可见该私募很好地把握了3月份市场阶段性机会。
排名第三的是三度星和旗下“中信中硕基金”，截至4月1日，今年以来收益达49.28%。值得一提的是，该产品自2014年11月3日成立运行至今，中间即经历了大牛市也经历了三轮股灾行情，但该产品仅在第一轮股灾时反映不及净值出现回撤，接下来净值一路稳固上升，在接下来的二轮行情中，净值不跌反涨，目前为止，净值再度创出历史新高，并且大幅超出股灾前的最高水平，累计收益达616.10%，表现十分惊艳。
表：一季度中国对冲基金策略分类收益前三名（不包含结构化） | ||||||
策略分类 | 前三名产品名称 | 产品类型 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 近三个月收益率（%） |
股票策略 | 蓝海一号 | 自主发行 | 蓝海韬略 | 苏思通 | 2.116 | 111.60 |
天玑财富4号 | 自主发行 | 久联资产 | 汪涛 | 1.638 | 63.80 | |
中信中硕基金 | 自主发行 | 三度星和 | 7.161 | 49.28 | ||
管理期货 基金组 | 骐骏商品期货跨市套利1号 | 自主发行 | 骐骏投资 | 1.541 | 31.48 | |
云踪者2号 | 期货专户 | 云踪者资产 | 1.457849 | 20.87 | ||
量子聚能1期 | 期货专户 | 小强投资 | 高耀文 | 1.0826 | 17.60 | |
管理期货 单账户组 | 固利资产趋势进取策略 | 单账户 | 固利资产 | 王兵 | 28.433378 | 318.54 |
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