证监会行政监管13机构 三基金子公司暂停

本报记者 李维实习记者 韩一奇 北京报道

针对证券期货经营机构的年度专项检查结果终于落地。

日前，证监会对去年底以来以“问题和风险”为导向机构年度专项检查结果进行了通报。结果显示，包括宝盈基金、民生加银资产管理有限公司和黑龙江省容维投资顾问有限责任公司等13家机构分别采取了业务暂停、责令改正或增加内部合规检查次数等行政监管措施。

在此次专项检查中，基金子公司成为了违规的重灾区。例如5家被采取暂停业务三个月的机构中，基金子公司就占据了3席——除监管层披露的民生加银资产管理有限公司外(下称民生加银资管)。

21世纪经济报道记者多方确认，另外两家被暂停备案的公司分别是中信信诚基金子公司——中信信诚资管和东方基金子公司——东方汇智。

值得一提的是，与上一轮国金基金子公司等多家机构被罚不同，此次的三家基金子公司的业务更多侧重于场外领域或通道业务。而在业内人士看来，此次针对多类型机构的监管措施，或意味着监管层在机构监管上将更趋于严格。

3家被罚基金子公司浮水

4月15日，证监会宣布对13家机构采取不同程度的行政监管措施，“处罚”原因则来自于去年底监管层对25家机构启动专项检查后所发现的问题。(详见本报2月16日12版报道《25机构专项检查收官部分或被罚 合规监管从严常态化》)

证监会指出，此次专项检查中发现了部分机构存在五类问题，包括投研、异常交易监控不到位、部分客户未执行适当性评估、个别公司咨询业务存在不当陈述、部分基金销售人员为取得资格、个别资管产品违反监管规则等。

而在该批被采取监管措施的机构中，基金子公司的处理占据了较大比重;例如在5家被采取业务暂停措施的机构中，仅基金子公司就有3家，其中证监会披露的一家公司正是民生加银基金子公司——民生加银资管。

21世纪经济报道记者多方确认，另外两家被暂停资管计划备案的基金子公司分别是中信信诚基金子公司——中信信诚资管和东方基金子公司东方汇智。

就这一信息，两家公司在接受记者求证时未作明确答复。一位中信信诚资管人士表示，暂未收到相关通知，一切以公司网站公告为准;而另一位东方汇智人士则回应称，其需“请示领导”再来确认，目前对具体情况并不掌握。

值得一提的是，部分基金子公司之所以不愿明确答复此事的原因之一，在于该类行政监管措施仍存在理论上的变数，即基金子公司具有通过行政申诉来改变这一结果的可能性。

据一位接近民生加银资管人士透露，该公司目前就有意愿对业务暂停一事进行申诉，其申诉诉求在于对其具体业务实施“分类叫停”，而非暂停所有资管计划的备案。

“民生加银(资管)正在就这个事申诉，”上述接近民生加银资管人士透露，“申诉希望得到的结果是将部分业务有所区别，不要所有计划备案都被影响了，而只暂停有问题的那部分。”

但在分析人士看来，申诉成功的概率相对较小。“一般这种处罚都是发现了明显问题，并且有明确的监管依据的。”AMC系券商一位资管部投资经理表示。“之前也有机构想通过申诉来改变结果，但希望不大;一般申诉的，往往也是业务暂停对他们影响比较大的。”

非标业务或遭抢食

事实上，监管层对基金子公司采取监管措施已不是首次。去年下半年，包括国金基金子公司千石创富资本管理有限公司(下称千石资本)等在内的三家基金子公司曾因违规被监管作出类似处理决定。

据一位接近国金基金人士介绍，由于上一轮被罚公司的主要以私募外包、委托外部投资等场内业务为主，因此可将子公司业务交予母公司的专户业务来“规避”暂停影响。

而与上一轮监管措施有所不同的是，此次业务被暂停公司的主要业务以场外非标和通道业务为主，而该类业务通常是基金专户所无法替代的，因此此次叫停对上述公司而言影响更大。

“千石、银河大多是外包，这类业务完全可以平移到母公司专户，监管层即便停了它的备案也拿它没办法，”上述AMC系券商投资经理表示，“但这次三家公司做的比较多的是非标业务和通道业务，这些业务是没法用专户做的，必须用基金子公司，如果计划暂停许多业务都没法做了。”

21世纪经济报道记者从同业市场了解到，目前已有部分其他机构正在对上述三家基金子公司的业务有所觊觎。“目前有两种思路，要么是直接去把它们的客户抓过来;要么是与这三家公司合作，用我们的通道走，”一位开展非标业务基金子公司项目经理表示，“一般第二种比较可行。”

分析人士认为，民生加银资管等三家基金子公司遭遇检查并被暂停业务的原因，或正与其此前业务的“过于凶猛”有关。

“这次选检查对象，其中一些是看规模的变化，像民生加银(资管)通道做得这么凶，自然在这次检查中会被抽中。”一位接近监管层的某基金子公司高管透露。

据基金业协会的基金子公司专户管理规模排名显示，截至去年底，民生加银资管以8068亿元的专户规模名列业内榜首，仅2015年下半年就增长了1828亿元，而东方汇智也在半年时间内增长近千亿规模;不过中信信诚资管规模却不升反降，从6月底的2772亿元下降至年底的2591亿元。

此外，21世纪经济报道记者获悉，在此次机构检查通报前，南方基金子公司——南方资本管理有限公司(下称南方资本)也曾一度被传遭遇暂停资管计划备案的监管措施，但其最终未在上述通报中出现;去年下半年，南方资本专户规模增长近900亿元，而在去年底的宝万大战中，南方资本还曾为宝能系提供过配资通道。

在业内人士看来，此次监管层对13家机构作出处理，特别是暂停了5家该公司的业务资格，意味着管理层对机构业务的监管正在被进一步强化。

“从这几次的处罚来看，不排除未来会对基金子公司等机构落实更严格监管要求的可能性，”一位接近监管层的券商人士认为，“基金子公司近期出了不少风险事件，最关键的是这类机构开展资管业务不像信托和券商，它不受净资本约束，所以规模越滚越大。”

事实上，针对机构方面的监管，也被今年新上任的证监会主席刘士余所看重。4月16日，刘士余在深圳召开部分机构座谈，并表示证券公司、基金公司等机构要稳健经营、规范管理，提升内控水平，培育公司文化，打造百年老店。

在上述座谈会中，刘士余要求，各市场机构要恪尽职守，切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务，把保护投资者合法权益放在更加重要的位置，为资本市场的健康发展做出应有贡献。(记者微信：lw8346860)