年报起底 公私募基金“围剿”哪些股？

正当上市公司2015年年报的披露工作渐入高峰之时，基金公司2015年年报披露工作已在4月1日全部结束。通过数据反映出的公募私募的持股动向也愈发清晰。

新兴产业成公募基金最爱

从基金公司年报透露的信息看，偏股型基金的整体仓位在去年4季度末有所提升，新兴产业个股备受基金青睐。而对于今年的A股行情走势，多数基金经理认为，2016年A股市场大熊和大牛的可能性都很低，但A股市场的结构性特征会比较明显。

虽然基金在去年4季度的整体仓位有所提升，但却并非任何板块都能得到基金的青睐，据数据统计，2015年度基金共出现在了2772家A股上市公司的前十大流通股东名单中，合计持股934.81亿股，持股总市值18348.48亿元。无论持股量还是持股规模均较2015年三季度末均明显提高(三季度末基金合计持股509.02亿股，持股总市值8594.8亿元).

统计显示，四季度基金公司新建仓了665家公司、对1627家公司进行了增持、472家公司被予以了减持行为、8家公司四季度基金持股占公司流通股本比例相比三季度末没有变化、*ST金路、华联矿业2家公司则被公募基金完全摒弃。

从增持比例看，新兴产业类个股去年四季度得到了公募基金的明确认可。持股比例提升最快的华斯股份，三季度末基金仅持有其11.52%的股份，而四季度快速上升至55.34%，持有的基金家数也由三季度的末5家骤长至100家。观察显示，目前公募基金持股比例上升最快的前20家公司中，17家为中小板、创业板类成长性公司。而从整个行业看，计算机超越医药生物 ，成为2015年四季度基金持仓规模最大的板块，基金持有计算机整个行业的比重也由三季度末的3.38%上升至8.59%。

目前，公募基金的2015年年报已全部披露完毕，基金公司的业绩、收益、排名已经昭然天下。但背后的故事仍然淹没在浩繁的数据下。2015年，受益于上半年牛市行情，权益产品净值大幅增长，新基金发行井喷，权益类产品的资产规模大幅增长。下半年，虽然A股市场转为下跌，但以货币基金为首的低风险固定收益类产品受到资金的持续热捧。

根据基金业协会数据，截止2015年末，公募资产规模为8.4万亿，相较前一年末的4.24万亿元几乎翻番。这也成为基金提取的管理费大幅增长的重要基础。分析基金公司年报发现，2015年我国债券市场发展迅猛，债券市场增量和存量规模迅速扩大。固收类基金中，359只货币类基金整体盈利999.91亿元，同比增长28%;863只债券基金整体盈利467.45亿元，同比减少了7%;72只保本型基金整体盈利97.77亿元，同比利润增加25%。

去年股市最大的关键词是“波动”。这个词在上半年演绎为牛市、牛股。某种意义上，哪个基金经理能抓到牛股，谁就能成就自己的投资神话。统计显示，去年基金持有的重仓股中最牛的公司非暴风科技莫属，全年上涨19.5倍。在业内，全年大额买入暴风科技且不卖出的基金有5家。易方达科讯 、易方达新常态 、中欧明睿、基金银丰和中邮新兴。其中，易方达科讯和新常态都由宋昆管理，中欧明睿的管理者是刘明月。基金银丰的基金经理是神玉飞、中邮新兴的基金经理是任泽松。这五位基金经理的业绩排名均相当靠前，宋昆的收益率还因此进入行业最前列，成为去年知名度上升最快的基金经理之一。

类似的案例在第二大牛股中文在线上也得到复制。当年中文在线全年上涨17倍，净买入前五名，依然是五只“大额买入，一股不卖”的基金。他们分别是融通新蓝筹、易方达科讯、中银新动力 、中银智能制造和融通景气。这次除了再次出现的易方达科讯外，融通有两只基金、中银也有两只基金入围。几只基金也都成为团队中的翘楚。整体上看，“抓牛股、不放手”是去年业绩最靠前者的看家法宝。重仓、重仓、再重仓成长股，是部分基金经理的投资心法。不过，这也暗示了一种风险，就是牛股见顶后的回撤风险。统计显示，中文在线从今年初以来下跌逾40%，相关牛基的经理能否逃顶，答案将在一季报披露后揭晓。

表：公募基金增持前10名的公司

明星私募持股线路渐曝光

通常情况下，经历过市场牛熊洗礼的私募，选股总有其独到之处。3月中旬以来，A股上市2015年年报逐渐进入密集披露期，私募基金的持股动向也开始越发清晰，四季度，备受市场关注的私募持股又出现了哪些变化呢?

今年伊始的暴跌行情，让私募基金业“很受伤”，经数据统计，截止4月5日，目前私募基金共计进入了219家A股公司前十大流通股东的名单中，剔除清水源、鑫茂科技、深天地A等11家今年以来停牌的公司，仅有广博股份、如意集团等31只个股股价实现上涨，而今年以来股价出现下跌的私募重仓股多达177只，占比85.1%。而和市场整体水平相比，截至4月6日，上证指数累计下跌了13.81%，208只正常交易的私募重仓股平均跌幅为13.93%，显然私募重仓股的市场表现相比大盘的下跌更为堪忧。

从目前的持仓情况看，私募对116家公司进行了新建仓、增持了37家公司、对38家三季度已持有公司进行了不同幅度的减持、另有28家公司四季度的私募持股比例相比三季度末没有出现变化。目前来看，天广消防得到了最多私募基金的认可，四季度末持有其股份的私募基金共有6家;紧随其后的是天兴仪表，2015年末也同时有5家私募机构对其进行了重仓持有。另外，红豆股份、歌尔声学、武汉控股、贵州百灵等个股也被私募大力认可，公司前十大流通股东的名单中，私募机构均有4家。

在 徐翔 淡出私募江湖之后，前“公募一哥”王亚伟无疑成了目前最受瞩目的私募基金经理。具体来看，市场普遍关注的王亚伟所管理的“对外经贸信托 -昀沣”和“北京千石创富-千石资本-千纸鹤1号”两只产品双双现身三聚环保前十大流通股股东名单之列。前者持有三聚环保2750万股，占全部流通股比例的4.61%，较上期持股数量未变，为该股第三大流通股股东。千纸鹤1号为本期新进，为该股第九大流通股股东。事实上，三聚环保一直是王亚伟最钟情的品种。2013年一季度以来，“对外经贸信托-昀沣”就一直持有三聚环保。从市场表现看，三聚环保十分抗跌，在今年市场下跌13.81%的背景下，股价逆市出现了1.32%的小幅上涨。

而以 赵军 为主操盘手的淡水泉系列成长基金1期、精选1期及投资精英等三只产品均持有歌尔声学、万华化学两只个股。歌尔声学方面，投资精英四季度的持股比例相对三季度末没有变化，其余两家机构出现小幅减持，三只产品累计仍持有该股4472.32万股，占流通股比例的3.64%。万华化学方面，投资精英产品新进该股1773.85万股、成长基金1期持有1919.82万股不变，精选1期产品增持该股100万股至2201.11万股。而从市场表现看，赵军持有的上述两家公司的走则相比三聚环保存在一定差距，今年以来股价分别下跌了22.43%、14.06%。

不过，分析人士也表示，从目前市场来看，私募基金的话语权正在赶超公募基金，阳光私募的持股情况值得密切留意。但股价并非遇上私募就一定大涨，选股时还需结合公司基本面、估值等情况来看。

表：私募基金增持前10名的公司