上善御富资产管理有限公司走访报告

上善御富资产管理总经理  刘鹰(专栏) 

调查时间：2016-03-07

调查对象：上善御富资产管理总经理  刘鹰(专栏) 

报告内容：公司概括、现场访谈

报告摘要：融智评级研究中心日前走访了上善御富资产管理有限公司，并与该公司总经理刘鹰进行了沟通，刘鹰就当前市场的情况、公司投资方向、选股标准及后市等热点问题分享了他的观点。

公司核心人员从业10年以上，公司量化研究团队5人，公司的投研团队从传统行业研究更换为量化团队，均研究生学历，从业背景丰富。管理规模近10亿，稳健的投资风格获得客户和业界的广泛认可，过往投资业绩优异，投资运作稳健规范。

过去公司只是做基本面研究，任何决策都是通过人工判断。受人的因素影响较大，目前公司引入量化投资把一些判断的因素量化，使得我们能够更全面地考量这个市场。转型的逻辑理论主要是公司未来的发展方向，能够应对更大规模资金管理这一需要，同时满足机构客户风险收益偏好，收益波动率相对低。

公司短期认为目前市场处于相对的低风险区域，看好未来一两个月的市场机会，目前仓位相对较高。中长期看，全球进入一个加息周期，国内处于一个结构调整过程，利率处于下行周期，或接近下行后半段。整个上游品的通胀开始生长一些苗头，我们认为在这个通胀回升的初期，股票市场有可为的空间，那么再往后可能由于货币的原因，通胀继续，对经济结构调整的关注，企业盈利速度跟不上股价上涨，就会有压力。所以整体上还是一个偏振荡的市场。A股市场主要的问题没有解决一个最根本的退出机制的，没有供给的收缩。