私募论市：回调正是低吸时 投资机会在两板块

本周大盘拉了一根十字周线。周初在上攻3000点时有较为明显的放量，但后半周量能明显萎缩，表明部分市场资金在首次试探3000点上方时进行了短线回吐。毕竟日线攻击较快后，周线乖离需要通过震荡来进行改善。

实际上，本周大盘的震荡，给投资者改善筹码和调节仓位提供了机会。我在上周的博客中曾经明确提出，本轮波段行情的主要机会应该在上海迪斯尼和中概回归股上。原因很简单：这是两个最具确定性机会的板块。

首先，上海迪斯尼开园日期确定在6月16日。距现在只有短短的两个多月的时间。最新消息显示，迪斯尼门票预售将在3月28日正式开始，每人限购5张。消费者可以从不同的套票中选择最适合自己的一种套票。从各个国家和地区的迪斯尼开园前后的情况看，迪斯尼开园前的几个月，通常是迪斯尼相关上市公司股价表现最为靓丽的时间段。道理实际上也很简单：只要迪斯尼一开园，无论是吃喝玩乐住行，大量人流带来的现金流收入对于相关上市公司的业绩

提升可以说是爆发性的。这当然能够给投资者带来极好的预期收益。

迪斯尼板块之所以得到机构资金的青睐，其意义远非仅仅是资金流上的直接投资收益。更重要的是，迪斯尼的开园，无论从提升中国和上海的国际形象，还是对于中国和上海的投资、消费和外贸等三驾马车的贡献，或者相关迪斯尼产业对周边国家和地区的吸引力，无不具有极为深远的意义。

我们注意到，在A股市场上，当上海迪斯尼板块全面发力的同时，上海国资改革板块也同样表现不俗。尤其是周五尾盘，迪斯尼与上海国资比翼双飞。显然，随着国资改革的不断深化，通过挖掘国资改革的潜在机会从而获得爆发性外生业绩增长所带来的投资收益的投资策略正越来越多地得到有远见的机构投资者的重视。这就是改革牛给投资者提供的机会。

我们在提出重点关注迪斯尼板块和国资改革股的投资机会的同时，也特别关注中概股回归所带来的巨大投资机会。虽然周五的周末例会上，证监会有关发言人表示战略新兴板还在研究论证，但整个十三五规划不列入至少表明一两年内还不太可能实现。因此，原本想通过战略新兴板而回归中国A股市场的那些海外上市的优秀企业，显然会将目光转移到借壳上市这个主题上来。由于排队IPO回归要等待漫长的时间。毕竟等待发行上市的IPO企业已经积压了六、七百家。所以，对已经做好预案准备回归A股的海外上市公司而言，借壳上市是最为简便的方式。我们认为，中国A股市场要想尽快改变传统行业权重过大的弊病，大量在行业中有着举足轻重低位的科技和服务型新兴企业的中概股的回归上市，应该是迫在眉睫的。这给具有慧眼的投资者，无疑提供了极好的投资机会。

那么，哪些A股市场上的壳资源最能够得到中概股回归的青睐呢?我们认为，最主要的是这样几条：第一，总市值很小。因为总市值小的壳资源，中概股回归的支付代价就小。第二，大股东的产权比较清晰。因为这样，双方在谈判中就不会有多方股东相互扯皮。第三，最好是行业发展前景相对不明朗的公司。因为经营困难，就会穷则思变。壳资源的重组成功也就相对容易。可以想象，一旦有大量的类似像中移动、腾讯、360、阿里巴巴等行业领军企业回归A股，那些被借壳的壳资源公司的投资者将会获得多么大的投资回报!

实际上，中概股的回归，不仅对壳资源的直接投资者是极大的福音，同时也对中国证券市场有着划时代的意义。现有的上证指数[0.62%]，传统行业的权重占比实在过大，这对于新兴加转轨的中国经济结构调整过程中的中国股市而言，拖累指数的上涨是毫无疑问的。如果不尽快改善上证指数的权重结构，未来大牛市的进程无疑将更多地体现在创业板等新兴产业的分类指数上，上证指数恐怕在相当长的时间内只能表现为宽幅震荡而无法超越6124点的历史高点。可见，中概股的回归，将很可能成为中国A股市场中的里程碑。而由中概股回归提供的投资机会，当然也将具有确定性的投资回报。

刘炟鑫(深圳前海大概率资产总监)：回调正是低吸时

本周沪指在周四的三大“魔咒”下，窄幅调整，回踩前期平台颈线位置，震荡整理，结束七连阳。盘口观察，股指上行压力倍显，短线获利盘与上方套牢盘抛售迹象明显，市场谨慎情绪进一步提升。消息面上不利因素归纳为，一是近日全球股指遭受下跌压力，大宗商品暴跌，中石油盈利暴跌66.9%创1999年以来最差表现;二是券商逐步恢复融券业务;三是本轮领涨龙头股，高位放天量后被主力规模调仓，大幅跳水杀跌，集体沉沦;四是上交所总经理表示战略新兴板没写入"十三五划规"不等于不做、也没说不推进的言论，对创指形成一定的压力;四是两市成交量大幅下降，涨停个股减少与领涨题材热点板块未出现。

沪指第三轮股灾结束后，确立了阶段性底部，并依托着重要大周期操盘线850线，逐步向上收复5日、10日短期均线，先围绕中线操盘线36日线构建震荡型，后再次突破新的中线操盘线43日线，确立了春季中级上涨趋势。深圳大盘则很标准地以36日线为中线操盘线，线下构建蓄势型，并于3月17日放量突破。两会期间由于权重股护盘，导致沪指波动有失真现象，投资者可重点参考深圳大盘指数来操作。

当沪指两次一点不差地回踩重要大周期操盘线850线，笔者号召投资者可在这个机会成本很低的位置博取收益率，随后的沪指K线走势证明这个回踩点买点的正确性。现在沪指依托此条操盘线大涨上去并一举突破了中线操盘线，短期内，沪指再次回踩850大周期操盘线的概率很低，投资者可耐心等待沪指回踩中线操盘线43线当值2848点买入，深圳大盘则回踩36线当值9815点买入，这个买点属于一线操盘五个买点之一的回踩点，属于左侧交易买点，成本低但风险大，适合激进型投资者使用，稳健型的投资者可耐心等待大盘指数缩量回踩中线操盘线后，出现一根中大阳线后采取右侧交易买点，成本高但风险小。

根据一线操盘交易系统的三三规律，任何一条经过近期重要支撑与压力位置的操盘线都会具有两次以上的支撑。大盘指数以850线为中枢宽幅震荡，夯实阶段底部后，确立了中级上涨行情。一旦大盘指数有机会第一次回踩中线操盘线，投资者可重仓买入。投资者深套的筹码可继续持股不动，直到沪指反弹到沪指强压力位置390线当值3308点附近，则必须减仓卖出一半筹码股票，因为目前大盘只是漫漫熊市过程中一个有力度的中级反弹，遇到任何一道压力都必须卖出股票。大盘在三轮股灾后都有一段时间一定幅度的反弹，投资者可好好把握第三轮股灾后的中级反弹修复行情。

短期来说，沪指仍会继续在中线操盘线当值2848点上方强势整理，消化不坚定的抛售资金，待市场信心集聚后，有望继续展开反攻。当前，连续上涨积累大量获利盘后，短期市场谨慎情绪进一步提升，市场震荡程度将进一步加大，个股短线风险释放。建议投资者适当兑现利润，控制仓位，等待中线操盘线附近的低吸机会。在中级反弹行情中，市场结构性爆发龙头与题材热点将不断被主力挖掘热炒，投资者要消除股灾时期恐惧思维，精选个股积极调仓布局。重点留意券商、互联网金融，次新高送转、基因治疗等概念股短线机会。规避涨幅巨大、业绩透支、高位筹码松动，放量下跌的个股，技术面上短线重点关注筑底扎实，K线横盘，具有涨停基因的标的股票。

 吴国平(专栏)  href="http://www.simuwang.com/RenWuDetail.php?rid=83" target=_blank static="私募人物">吴国平(专栏) (广东熠融投资董事长)：二季度行情可期重点关注成长股

问：3月以来股市出现反弹，在目前的18个交易日中收出了15根阳线，如果要定性这波反弹，您认为属于什么性质?导致这波反弹的根本原因是什么?

答：我认为基本可以确定是反转，政策上放开转融资业务，恢复融券业务，说明市场股灾后修复正常，得到市场与领导层的认可。盘面上来看，指数从5178点跌到2638点，并且经过筑底阶段，现在又突破底部箱体，基本上可以判断是反转了。

问：本周大盘围绕着3000点震荡，随着市场的调整，投资者关心大盘会不会再次走出长阴?调整目标在哪里?

答：股市变幻莫测，理论上存在这个可能性，但我认为概率不大，此次上证指数突破双底颈线2933，当前在做回踩动作，也是为了补缺口，高速点位在2900—2930区间。

问：您预计二季度市场会如何演绎?哪些事件值得关注?

答：二季度行情大概率上攻3400点一带，而3400-3700这个平台积累不少筹码，在这个区间震荡在所难免的，至于能否突破，要结合未来市场的具体情况来分析。二季度值得关注的大事件有：MSCI将就其新兴市场指数是否纳入A股作出决断、4月美国再次议息、中国一季度GDP公布、深港通进展等。

问：本轮反弹创业板成为资金博弈的主战场，而关于资产配置，目前市场上有两种看法：一是当前市场类似2009年一季度，主角是周期股;二是当前市场像2015年四季度，主角是成长股。您倾向于哪一种?

答：我更倾向于成长股，理由：第一，成长股未来成长空间大，适合中长线布局，从这段时间的机构调研上市公司就可以看出，机构私募还是很喜欢布局这类股票;第二，成长股盘子相对小，题材丰富，永远是筹码供不应求的高发地，永远是市场追逐的对象。

问：随着目前市场进入震荡调整，您认为投资者应当如何调仓换股?操作上需要注意什么?

答：涨幅超40%以上的股票要适当减仓或者平仓，建议把仓位转移到具有成长性且涨幅低于30%的股票，操作上尽量低吸，忌频繁换股，看好了就紧握，相信行情一定会来的。

问：本轮反弹围绕互联网金融、人工智能、无人驾驶、次新股和高送转这5大热点展开，您预计二季度哪些题材值得重点关注?理由是什么。

答：建议重点关注新能源汽车、虚拟现实、高校等板块，新能源汽车持续高速发展。(1)产业链中锂电池、充电桩都是处于供不应求状态，可中长线布局;(2)4月1日，2016中国首家虚拟现实+论坛将在湖南长沙举行，这是中国首届也是国内虚拟现实规模最大最专业的一次盛会，届时国内外行业大咖、专家学者、各路大佬精英齐聚，微软Hololens、HTCVive、暴风魔镜及中航等先进产品展示，同时会上还将发布VR重磅产品;(3)一直以来国家政策重点支持教育行业的发展，高校正好也是风口上的概念，板块整体涨幅还不高，相信会有爆发机会的。