私募发展催动PB业务 券商瞄准FOF市场

深圳特区报讯 (见习记者 熊子恒)据中国基金协会网站披露，上海一家成立于2月5日的私募机构于18日完成了登记备案工作，这是自春节前私募管理新规出台后，首家过通过审核的私募机构。事实上，为了成功完成登记备案，不少私募基金掀起“保壳大战”，这为券商主经纪商(PB)业务的发展带来了良机。

据私募排排网的统计，今年以来共有119只阳光私募产品登记发行。另有数据显示，截至2016年1月底基金业协会已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元。

在私募基金快速发展的背景下，近一年以来，券商的PB业务同时迎来发展机会。据券商人士介绍，PB业务是指向对冲基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、估值核算等一站式综合金融服务的统称，主要包括了托管和外包两项业务。

去年三季度，监管层面集中清理伞形配资，监管要求需将接口转移到券商自身的PB合法接口，市场强化风险控制，私募管理人急需降低风控系统的建设成本，这在一定程度上促进了PB业务的发展。基于中国基金协会出台的监管新规，不少私募需要尽快完成产品发布，不少券商又争相挖掘其中商机。

记者了解到，不少券商已在PB领域抢先布局，目前的情况来看，在托管业务方面，招商证券和国信证券的市场份额在行业内位居前两位。申万宏源、银河证券等券商也在推广此项业务，并在降低规模门槛，一些小券商甚至将门槛将至100万元。

“国信证券在2014年初获得证券基金托管牌照，在系统建设上的投入也随之加大。资金托管的服务对象包括私募基金、公募基金、期货资管等几大方面，其中私募基金所占据的比重最大，托管规模分别达到1939.43亿元和1895.57亿元，所占份额达到86.5%。”国信证券托管部总经理助理梁端水对记者表示。

为了与银行等其他金融机构在托管方面争夺市场份额，券商利用自身优势与之竞争。私募基金交易涉及范围较广并没有条条框框限制，可能涉及到跨期套利、ETE、申购场外基金等要求，在这种情况下，券商一般可以提供更好的服务。国信证券正在优化PB系统，向私募提供T+0估值服务并完善产品信息披露工作。

梁端水表示，2016年的资本市场将更加复杂多变，对于私募基金的监管也日益严格，但私募基金规范和稳步的发展趋势不变。今年在FOF基金、MOM基金以及转融通业务方面会有较大的发展空间，FOF基金是未来的发展方向，分散投资组合有利于降低风险。