私募难逃3条致命的悖论

当下的私募基金经理真是很分裂的一群人，甚至在外人看来可以说成功的基金经理多少有点神经病。看看以下三条悖论就知道，常人要是冒险去挑战私募基金经理这个职位的话，估计会有生命危险。还好，我天朝某协会非常地仁慈，已经开始严格审查和控制老百姓进入私募基金经理这个行当，因为真的是难，难也难。

一、重英雄则团队平庸，重团队则英雄埋没

私募的基金经理都知道，市场上大多数人的看法都是错的，但是大多数的基金经理还是得参加例行的研究会议，要听取研究员的分析报告，并或多或少地依据报告作出投资决策。而研究员的能力大多数是接近市场平均水平的，如果基金经理听取研究员的分析结果，那是在向市场平均水平靠拢，看上去经过很多人、很多道严密的认证和风控流程，但是实际上却增加了犯错的概率。

除了实际的业绩之外，团队研发能力和规范的投研流程，可以说是各大银行资管部、私人银行、三方理财公司、个人高净值客户等，考察私募公司优劣的最重要因素了。这个矛盾就是，私募公司如果不建立一个强大的团队，就会被市场认为是草台班子，就不会获得大资金的亲睐，也就难以扩大规模;但是，在团队扩大的过程中，一个优秀的私募英雄也可能就逐渐被平庸化，甚至被埋没了。

如果一个私募公司，由一个英雄说了算，那其他的团队成员几乎注定就沦为边角料，成员无法自由发挥，自然也无法快速成长，英雄与团队难以兼得，结果是这个团队注定平庸。

二、业绩要长期持续，还要年年增长

私募的基金经理都知道，市场上没有常胜将军，被国内投资者奉若神明的巴菲特、 索罗斯 也曾有过多次的败绩，但是私募的基金经理们自己的目标却是年年要赚钱、甚至月月要赚钱。

各大银行资管部、私人银行、三方理财公司、个人高净值客户等，对私募公司的要求是业绩长期持续稳定盈利，这个长期应该是三五年或者十年的概念，至少不是一年、一月的概念吧。但是实际情况却是，如果一家私募公司一年不赚钱，很可能各方都会不开心，从而出现大规模的产品赎回，给基金经理带来巨大的心理压力和投资上的干扰。

做10年的事，不在乎1年，做1年的事不在乎1个月;但是，来自各方的压力却是将基金经理往刀剑和悬崖上逼;实际上，长期持续与短期盈利难以兼得，越是要长短兼顾，就越是难以实现年年盈利。如果不解决这个悖论，很多有理想、有潜力的基金经理，都容易中途而辍，甚至接受失败。

三、既要做投资家，又要做企业家

犹如好老师和好父亲不可兼得一样，好投资家和好企业家也很难兼得。

《孟子(离娄)》中说，(父亲)教育(儿子)必然要用正确的道理;用正确的道理行不通，接着便会动怒。一动怒，就反而伤了感情了。(儿子会说：)‘你用正确的道理教育我，而你自己的做法就不正确。’这样，父子之间就伤了感情。父子之间伤了感情，就坏事了。

一家私募公司既是一家投资公司，又是一家由各类员工组成的企业，基金经理往往也是老板。做投资是要承担风险，从而获取收益，业绩时亏是赚，甚至是常年亏钱;做企业是要求稳定，否则亏钱了，不但影响品牌，也影响团队稳定，难以扩大规模，因此要“不见兔子不撒鹰”。

而在投资市场，如果“兔子”都已经出来了，再“撒鹰”，那就赚不到什么钱，甚至还会走向了市场的反面，结果造成亏钱。

看到这里，你也要对做一个成功的私募基金经理表示绝望了。但是，真的有私募成功地解决了这三个悖论哦。要找到答案，请来3月12日深圳参加资管网举办的第三届中国资管精英大会。