私募富航投资为7万元报酬搞对倒交易 产品损失137万

　　中国基金报记者 朗月行

　　近期，证监会披露了一起利用股指期货进行利益输送的案件。深圳市富航投资管理有限公司在为华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划担任投资顾问的过程中，通过成交量较小的股指期货远月合约进行“对倒”，导致管理计划亏损137.6万元。

　　对此，证监会对深圳市富航投资管理有限公司及相关人士都做出处罚。这已经不是该公司首次因此事受罚，此前中金所也曾因此对其进行处罚。

　　在两个账户间“对倒”

　　证监会详细披露了案件的情况：

　　2016年7月13日，深圳市富航投资管理有限公司管理的富航投资神舟1号私募基金成立，初始规模500万元。富航1号于2016年8月在国泰君安期货有限公司开立投机交易编码，指定下单人、资金调拨人及结算单确认人为时任富航投资法定代表人、董事、总经理的岳伟。

　　2016年3月1日，华泰期货与富航投资签订《华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划投资顾问协议》（该产品以下简称华泰资管计划），富航投资担任华泰资管计划投资顾问，向华泰期货提供投资顾问服务，华泰期货则向富航投资支付投资顾问服务费。2016年4月13日，华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划成立，初始规模1.02亿元。

　　富航投资主要的投资策略和投资决策由岳伟负责。不晚于2016年4月13日，岳伟授予李博亚200万元额度内的交易决策权。自不晚于2017年2月24日至2017年6月14日，岳伟授予李博亚对富航投资的股指期货交易决策权，其中包括向华泰资管计划作出股指期货投资建议。富航1号自成立至清盘为止，富航投资按照上述权限分工对其进行管理。

　　自华泰资管计划成立之日至不早于2017年10月12日期间，富航投资以华泰资管计划投资顾问身份向华泰期货提供投资策略、投资建议。富航投资提供投资建议的程序、权限与基金管理过程中的程序、权限相同。期间，没发现富航投资的投资建议被驳回的情况。

　　银华量化产品亏了137.6万

　　在这样的背景下，富航1号与该资管计划开始“对倒”。

　　据披露，自2017年2月24日起，富航1号与华泰资管计划开始相互成交，在2017年2月24日至2017年5月12日之间的53个交易日中，32个交易日有相互成交，累计相互成交123笔、共327手。

　　这些成交均发生在沪深300股指期货和中证500股指期货远月合约上，其中沪深300股指期货有29笔、95手，中证500股指期货有94笔、232手。相互成交量占富航1号上述期间总成交量的67.56%，占华泰资管计划上述期间总成交量的21.14%。

　　富航1号与华泰资管计划的相互成交均为富航1号先委托埋单，华泰资管计划再委托，并与富航1号的挂单成交。其中，双方通过相互开平方式的相互成交量为254手，占双方相互成交量的77.68%；相互成交开仓成交量为28手，占双方相互成交总量的8.56%；相互成交平仓成交量为45手，占双方相互成交总量的13.76%。

　　从委托时间来看，发生相互成交的平均委托时间间隔为83秒，有70.73%的委托时间间隔在1分钟以内。从委托价格来看，富航1号与华泰资管计划的委托价格基本相同。

　　证监会披露，以委托成交时市场前一笔最新价作为市场价基准计算成交价格偏离市场基准价的盈亏，扣除手续费后，富航1号通过相互成交盈利73.37万元，华泰资管计划亏损137.6万元。

　　对公司和个人都进行了处罚

　　证监会表示，根据《富航投资神州1号私募基金合同》，富航1号基金的运营服务费率为年费率1%，业绩报酬提取比例为10%。富航投资通过富航1号与华泰资管计划互相成交获利，富航1号共计多盈利73.37万元，一共多提取业绩报酬73370元。

　　最终证监会决定：

　　一、责令深圳市富航投资管理有限公司改正，没收违法所得73370元，并处80万元罚款；

　　二、对岳伟给予警告，暂停基金从业资格3年，并处20万元罚款；

　　三、对李博亚给予警告，暂停基金从业资格2年，并处10万元罚款。

　　此前中金所也对此做出过处罚

　　针对这一事件，此前中金所也做出过处罚。

　　2017年7月21日，中金所公告，“富航投资-国泰君安证券-富航投资神舟1号私募基金”于2月24日至5月12日期间，在沪深300、中证500股指期货远月合约上，利用实际控制关系账户，通过相互成交的方式进行利益输送，损害了相关投资者利益。同时，在中金所问询时，富航基金隐瞒了实际控制关系。

　　当时，中金所对富航基金予以公开谴责，并对富航基金在股指期货品种上限制开仓12个月，同时，对富航基金的上述违规行为和本所采取的措施，将计入中国资本市场诚信档案数据库。

　　岳伟曾在基金公司任职

　　导致华泰期货—银华量化指数增强资产管理计划亏损的岳伟，曾在一家基金公司任职过。

　　公开资料显示，岳伟于2011年至2015年期间在一家公募基金公司管理有限量化投资部工作，职务是量化投资部副总监。2015年12月，岳伟离开任职的基金公司，成为深圳市富航投资管理有限公司的总经理兼投资主管。

　　有基金公司人士向记者表示，私募为了业绩提成做对倒为自己的另一个产品做利益输送，这性质就很恶劣了。

　　从深圳市富航投资管理有限公司的产品信息来看，该公司一共发行过5只产品，从基金名称来看多为量化产品。

　　而从企业信息公示系统的情况来看，深圳市富航投资管理有限公司的股权情况已发生变更。公开信息显示，该公司注册资本金1000万元，岳伟认缴注册资本金的85%，为850万元，2016年6月24日实缴金额221万元。

　　2018年7月该公司的投资人和负责人出现变更，当前该公司股东中已无岳伟，股东为胡亮与莫哲，法定代表人为胡亮。

　　编辑：舰长

责任编辑：陶然