并购市场依旧低迷 机构发力科创主题基金

　　并购市场依旧低迷 机构发力科创主题基金

　　数据显示，4月并购市场继续降温，并购数量同比降幅超3成，环比降约1成，并购金额同比下降五成。此外，VC/PE的渗透金额也下降超1成。不过，随着科创板的持续推进，部分机构开始把目光投向科创主题基金。

　　IT行业并购数量最多

　　据清科旗下私募通最新数据，4月份中国并购市场共完成123笔并购交易，同比下降36.6%，环比下降8.2%。其中披露金额的有98笔，交易总金额约为479.36亿元，同比下降50.6%，环比下降4.3%，平均每起交易资金规模约3.90亿元。从并购交易类型来看，4月国内交易共发生113笔交易，占并购案例总数的91.9%，其中披露金额的案例91笔，披露金额是468.43亿元，占总金额的97.7%；海外交易共发生8笔交易，案例数占比6.5%，其中披露金额的案例5笔，披露金额是0.49亿元，占总金额的0.1%；外资交易共发生2笔交易，案例数占比1.6%，披露金额是10.45亿元。

　　从并购涉及的行业看，IT行业并购数量最多，达到15笔，占当月并购案例数量的12.2%，其次是生物技术/医疗健康行业和机械制造行业和建筑/工程行业，两者并列第二位，均完成了12笔并购交易。位列第三的是电子及光电设备行业，并购数量为11笔。若从并购涉及金额看，金融行业涉及67.21亿元，位列第一，占本月总交易金额的14%。房地产和IT行业涉及交易金额分别为54.62亿元和49.58亿元，分列第二、第三。

　　增设科创主题基金

　　在4月份并购市场降温环境下，VC/PE的渗透金额也有所下降。数据显示，4月份VC/PE支持的并购案例共有50笔，环比上升6.4%，数量渗透率达40.7%；涉及并购金额为203.99亿元，环比下降14.1%，金额渗透率达42.6%。从行业看，VC/PE渗透的标的行业主要集中在电子及光电设备、生物技术/医疗健康、连锁及零售、IT等，上述行业的并购交易数量达21笔，合计占VC/PE渗透案例数量的42.0%。从交易金额看，VC/PE渗透的标的行业主要集中在房地产、IT、互联网，分别涉及交易金额46.21亿元、39.78亿元、31.89亿元，合计占VC/PE渗透交易金额的57.79%。

　　值得注意的是，随着科创板的持续推进，部分VC/PE开始朝科创板发力。基金业协会数据显示，截至5月26日，以备案时间看，今年以来备案私募产品中带“并购”字样的有17只，其中1月份2只，2月-4月各5只，较2018年同期的126只大幅减少。不过，已有备案产品中不少带有“科创”字样，例如近期完成备案的天诺中风投科创并购私募基金一号、天诺中风投科创并购私募基金二号，两者的管理人均为天诺资产管理（深圳）有限公司。

　　北京某私募服务机构人士表示，科创板试行注册制，丰富了VC/PE的退出渠道，有望缓解部分私募机构的退出难问题。目前已有VC/PE发力推出相关私募产品，基金所投项目主要瞄准科创板上市退出。

责任编辑：陶然