刘福厚：从一个期货士兵到元帅

1月23日，东航金融在上海喜马拉雅大观舞台隆重举行中国金融衍生品发展论坛暨第七届“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛颁奖典礼。蓝海密剑举办7年以来首次出现了累计盈利额上亿元的“元帅”军衔参赛选手，新晋“元帅”之一刘福厚在会上做了精彩的演讲。

各位来宾，下午好!我叫刘福厚,来自内蒙古鄂尔多斯,我原来是一位实体企业经营者，从事过钢材、粮食贸易、米面加工、皮革加工、羊绒加工以及养殖种植业等。我的公司是1996年1月1日成立的，刚成立时只有3人，两万多元起步资金，经过20年的不懈努力，到目前为止资产已经增长了很多，企业已转变成了以证券期货为主业的金融类企业。今年正是公司成立20周年，我在鄂尔多斯举办了隆重的庆典活动。

在我做钢材现货贸易时，我就注重研究市场的供需关系对价格造成的影响，当钢材快要涨价的时候，我就大批量进货，等价格涨起来时再出手，基本上每次都能大赚一笔。当钢材价格下跌时我就以低价抢先甩货，把损失降到最低。现在看来那时我的生意就有点期货的味道了。

2011年12月25日圣诞节那天，我们鄂尔多斯期货爱好者俱乐部成立，我在成立大会上发表了《我做期货这四年》的主题演讲，在文章中详细介绍了我从2008年3月开始到2011年底我做期货的全部过程，以及自己的一些感受和感悟。当时有人评论说文章的作者在虚构、吹牛，认为一个没有做过期货的人就敢用那么大的资金去拼杀，并且赔到已经快要洗手不干的地步，在第二年就能翻本盈利，真是不可思议、不可想象，可是文章里所讲述的故事全部是真的。那时我就是一名士兵，一个无畏的战士冲锋在期货市场里，不知尽头在哪里，不知道尽头在哪里的行路人。那篇文章只讲了2011年底前我做期货四年的经历。那么最近这四年我又做了些什么呢?这正是我今天要给大家讲的重点。

2012年5月份，当时的经济不景气，我把所有的实体企业全部关闭，专心做期货交易，做的品种主要还是自己熟悉的品种螺纹钢和焦炭。3月份螺纹钢价格在每吨4300多元时开始做空，8月份加速下跌，我一直在加仓，盈利也相当可观，到了9月初账户盈利到了9400多万元，离1亿仅有一步之遥。而从9月6号那天螺纹钢价格跌到3200多元时，行情突然反转快速上涨，到年底价格涨到了3600多元，由于我没有及时平仓，把所挣的利润几乎全部回吐，全年盈利只有2千多万元。其中有一个帐户参加了“和讯·瑞达杯”百万元大奖擂台赛，拿了第三名，总体来说还算不错。在这一年我才真正领教了期货的金融属性有多厉害，做期货一切皆有可能。螺纹钢1305合约的价格涨到了每吨4300多万，因为当时号称“小股指”的螺纹钢跟着股指一路逆势上涨，期货价格竟能升水500~600元，而我还死扛着，最后导致不得不平仓。

2013年过了春节后，螺纹钢1305合约的价格已经涨到了每吨4300多元，这时我开始满仓做空螺纹钢和焦炭，下半年多了一把豆粕和菜粕，年底又做多甲醇都赚了不少。这一年我参加了“和讯网”举办的首届期货实盘大赛，我获得了大奖，收益6千多万元。在领奖时我做了《大资金如何在商品期货获得大收益》的主题演讲，并接受了和讯网的采访，主要谈了现货商如何转型做期货。我认为“作为一个现货企业可以不做期货，但必须要关注期货，不然它将来亏损或倒闭是必然的”。通过这一年的交易、参赛以及各种交流，我认识到自己逐步要形成一套成熟的交易体系，也具备了一定的盈利能力了。原来由于所在地偏僻，与外界几乎没有什么接触，我以为中国做期货的人大部分是挣钱的，其实不然。

由于2013年的成绩及媒体宣传，自己已小有名气，这就注定在2014年有更多更精彩的好戏要上演。这一年全球经济下滑，中国经济增速放缓，需求减少，产能过剩，库存高企。我提出“四大皆空”的观点，多品种分散持仓全部做空的方法进行布局，当年正好是马年，我把这种持仓方法叫“五马分尸”。并且在这一年我提出“四大皆空”的观点，当时我预测焦炭和玻璃都要跌到每吨1000元以下。为了规避风险，我采用了“多品种分散持仓全部做空”的方法，我记得3~4月份时，我的账户以棉花为主拿了30多个合约的空单，这时“和讯网”记者采访时戏称我为“空军司令”。这一年所有的品种我几乎没有做多，光重仓棉花一个品种就盈利1.6亿元以上，虽然有些品种在反弹过程中有些回吐，但我指导的账户最终总盈利超过了1.5亿元。这一年我继续参加了“和讯网”举办的第二届“中国期货实盘大赛”，又获得了收益金额奖第一名以及两个单项奖。还获得了期货日报举办的“第8届全国期货实盘大赛”颁发的“棉花王”的称号。尤其是在这一年我参加了东航金融举办的“蓝海密剑”第六届中国对冲基金经理公开赛的比赛，我指导了7个账户参赛，全部获奖，有6个是晋衔奖，其中一个账户得了五星上将，还有一个叫“百川爷”的账户获得了“年度先锋勋章”，由于本人身体欠佳，没有参加这次盛大的颁奖活动，非常遗憾。

这一年我被清华大学期货研究生班聘请为讲师。我在演讲当中，把前几年做期货的方法和经验认真总结了一下，讲给大家听，主要的观点是做期货要想着做，做着想，要寻找事物的合理与不合理性，开仓之前想它的合理性，开仓之后想它的不合理性，你开仓是不合理的，赔钱就是合理的等观点，初步形成了我自己的一套思想和体系，得到了学友的广泛认可。8月份我们又在鄂尔多斯共同举办了一次题为“期货交易解析”的交流活动，互动的效果很好，大家提了很多关于做期货的问题，我是有问必答，得到了大家的一致好评，会后原期货俱乐部更名为“刘福厚期货俱乐部”。年底我又做了主题的发言，我从期货的起源看本质。起源来看，期货也应该遵行商业贸易的基本逻辑，一切脱离商业贸易大范畴讨论期货贸易的方法都是错误的，既使是盈利也是偶然的、暂时的，不具有长期性和稳定性。这是我第一次提出做期货要以商业贸易眼光来看待的理念。

年底在和讯的颁奖仪式上，我又做了“我对中国期货的认识”的主题发言，这一次我从期货市场的起源来认识期货的本质。从起源看，期货交易是从现货贸易发展起来的，它是属于商业贸易的大范畴，它应该遵循商业贸易的基本规律和逻辑，我认为一切脱离了商业贸易大范畴讨论期货交易的方法都是片面的或是错误的。即使是盈利也是偶然的、暂时的，不具有长期性和稳定性，这是我第一次提出做期货要以商业贸易来看待的理念，使我的交易思想和体系形成一派。

在领奖期间，我在上海与很多同仁进行了广泛的交流，在林军先生的“香然会”与林广茂先生交流了棉花多空的理由和条件，并且和林总共进了慈善午餐，我还单独举办了“棉花王谈棉花”的论坛，为了感谢上海同仁的关爱和关心，给付爱民先生写了一封信。在这一年5月，我还发表了《对我国棉花政策及未来价格走势的分析》一文，得到了同行们的好评，并且有些人按照我的思路去做空棉花，赚了钱。这一年可以说我是硕果累累，满载而归，从交易上、盈利上、获奖上、文章的写作上、与同仁的交流上取得了很大的成果，使我的期货人生向前迈进了一大步，可以说逐步具备了晋升为元帅的条件。

2015年开始交易时，我还是按2014年的观点，全部看空市场，包括做空棉花，玉米、大豆、白糖等市场。可是3、4月份股市带动大波反弹，我有的帐户亏损达到70%以上，这种情况下我还是坚持空头思想，把所有的保证金都投到了棉花价格上，准备“羊丢了在羊群里找”。经过几个月的等待，棉花价格终于下来了，7月8日商品全线跌停时，大多数的帐户开始扭亏为盈。

10月份，又建了些玉米和玉米淀粉的多头头寸，也没少挣钱，这是我近几年唯一一次大资金做多。到年底，我指导的几个账户总共盈利超过了1亿元，我们俱乐部的成员也有80%以上的人实现了盈利。这一年参加了“和讯网”组织的“第三届中国期货实盘大赛”，又获得了收益金额奖第二名;还参加了“蓝海密剑”第七届基金经理对冲公开赛”，刘福厚02账户曾经盈利超过1.3亿元，得了晋衔奖，成为了本次比赛的一名元帅。经过期货的“八年奋战”，我终于由一名士兵晋升为元帅。

2015年3月份我去上海参加了东航金融举办的“第一届听风识鸟高端论坛”，在会上与很多高手进行了交流。当时我在会上提出了2015年做空玉米、大豆、PTA、白糖的机会，从现在来看这几个品种大多数都说对了，价格已经跌了不少，现在只有白糖的价格还没有掉下来，估计2016年要跌的很惨。

2015年10月10日，我们俱乐部又和东航金融在鄂尔多斯成吉思汗陵举办了“第三届听风识鸟高端论坛”，会议主题为“坐帐蒙古大营·运筹市场牛熊”。在会上各位名师大家各抒己见，谈了一些自己的观点，我在会上进行了主题发言，题目是《我的期货理性化交易方法》，在这篇文章中，我还是主要强调了期货的商业属性，内容主要包括“做期货，第一要寻找事物的合理与不合理性，第二要把握市场的确定与不确定性，第三要判断消息的影响力与持续性”。要把做期货看成是做买卖，我认为现货是即时的买卖，期货是未来的贸易。

为此我形成了一套完整的交易方法与体系，2015年我又对期货投资方法进行了高度的概括，我说做期货要看的开，进得去，拿的起，出的来。如果这几点都把握好，就离成功不远了。

以上就是我最近四年来做期货走过的历程，也是我从一个期货士兵成长为元帅的过程。最后，我还是要用我常说的一句话来结束我今天的演讲，那就是“做期货只有用正确的方法，找到正确的方向，并且不怕亏损才能取得盈利!”祝大家好运!谢谢!