进化论王一平:财富源于熊市 兑现于牛市
摘要 资管网:恭喜进化论在2015年取得的优秀成绩,请王总回顾一下这些年的交易历程?(例如市场环境特征、进化论适应的行情或交易策略、盈利的主要原因,以及其他重要事件或体会等)王一平:2015年市场环境最大的特征就是暴涨暴跌(上半年快速上涨,下半年快速下跌)。对于进化论而言,我们对于投资的理解是:市场环境不
资管网:恭喜进化论在2015年取得的优秀成绩,请王总回顾一下这些年的交易历程?(例如市场环境特征、进化论适应的行情或交易策略、盈利的主要原因,以及其他重要事件或体会等)
王一平:2015年市场环境最大的特征就是暴涨暴跌(上半年快速上涨,下半年快速下跌)。对于进化论而言,我们对于投资的理解是:市场环境不断变化,我们并不可能找到适应一切环境的交易“圣杯”(策略),只能针对当前的市场环境去匹配最适合的交易策略。基于上述理念,我们长期以来一直致力于投资策略的研发,以期在不同的市场环境中,能拿出最合适的策略。综上所述,进化论面对多变的市场环境为基金投资人提供的是一揽子策略:如主观择时,阿尔法对冲,事件套利,衍生品套利等等。对这些策略的适时选择是我们今年取得较好成绩的关键。
资管网:股指受限后,对贵公司的策略是否有产生影响,请问你们是如何应对的?
王一平:期指受限制以后,对我们主要造成两点影响。第一:对冲建仓时间变长,导致我们在上仓位时较为谨慎,担心过快加仓遇上市场快速下跌时无法完全对冲。第二:对冲难度加大,主要体现在期指受限后,各方面交易成本升高,期指大幅贴水成为常态,整体对冲让盈利变得更加困难,对冲股票池里的股票选择难度也大幅加大(个股涨幅要跑赢大盘涨跌幅+贴水幅度才能盈利)。
资管网:请您总结一下公司在这几年的发展变化?(例如公司人员架构、投资策略、产品发行、文化建设等)
王一平:目前公司有22名员工,分布在交易部,研究部,策略部,量化部,IT部,行政部六个部门。公司旗下有六只基金,合计管理规模达10亿以上。我们致力于打造一个“开放讨论,言之有据,共同进步,乐于分享”的平台,在企业文化上,我们追求“匠人精神”,要求对产品运作的每一个环节,都去研究思考,做到精益求精。在募资方面,进化论始终要求能力在前,资金在后的发展模式,不盲目追求管理规模。
资管网:您如何看待2016年商品(和股票)市场的走势?
王一平:从目前情况看,当前股市最大的问题还是在于高估值,剔除银行类股票,市场平均市盈率依旧高企;而另外一方面,经济还在一个寻底的过程中,转型能否成功有待进一步观察。基于当下的状况,我认为2016年的股票市场将是一个继续寻底的过程。商品方面,在需求不足的大背景下,也倾向于大宗商品在低位持续震荡。
资管网:对于公司的未来发展方向,您有怎样的规划?
王一平:进化论后期将加强在量化领域方面的投入,让人、机、策略,更加有效的互动起来。在基金发展方面,我们将优选慎选理念相符的投资者,继续走高端化,精品化的路线。
投资者寄语:
王一平:投资是一件长期的事情,在市场低迷时,大家要学会休息,利用休息的时间多学习,多思考总结自己过去的投资经历。熊市酝酿芬芳,财富源于熊市,兑现于牛市。
机构名称:深圳市前海进化论资产管理有限公司
机构介绍:深圳市前海进化论资产管理有限公司,成立于2010年,前身为深圳市进化投资管理有限公司,公司致力于追求低风险低收益的稳定盈利,通过大数据挖掘把握市场中确定性的机会。公司业务涉足A股、港股、美股,具有独特的全局视野,在跨市场套利、ETF套利方面,积累了大量的日内高频交易经验。
王一平——深圳市前海进化论资产管理有限公司总经理
总经理、投资委员会主席:王一平 江西财经大学金融学硕士毕业(保送),有6年职业内地、香港市场投资经验,熟悉两地市场以及多种金融工具,擅长依据市场的变化制定和实现针对性的策略。