国际油价蹦极 对冲基金损失惨重

上周开始，原油市场一改单边下跌模式，进入“蹦极”模式：在连续下跌7.66%、跌破30美元后，两个交易日暴涨13.84%，而周一又暴跌5.89%。油价在如此短时间内暴涨暴跌，让对冲基金多头空头双方均损失严重。

统计显示，上周前三个交易日，原油市场成为空头的大猎场。以纽约原油期货为例，纽约商业交易所(NYMEX)3月原油期货合约在上周一失守30美元关口之后，连续收出3根阴线，最低跌至27.56美元/桶，累计跌幅高达7.66%。

就在触及近13年的低点后，上周四和上周五，油价行情却突然反转。仅用时两个交易日，NYMEX3月原油期货合约便暴涨13.84%，报32.25美元/桶，重新回归30美元上方。本周一，NYMEX3月原油期货合约又暴跌5.89%左右。周二，国际油价仍在33美元附近。

在上周初期，美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，空头大举集结。截至1月12日当周，包括对冲基金在内的基金经理持有原油空头头寸量达到纪录高位。美国原油期货和选择权市场的空头头寸在过去3个月增加了一倍，至创纪录的超过2亿桶。

如此庞大的空头头寸围剿下，上周初油价跌破30美元。空头获利丰厚，多头损失惨重。但是，上周四和周五，油价行情却突然反转，来不及平仓的空头也被打了个措手不及。

同时，油价报复性反弹导致空头挤兑，基金“一窝蜂”卖出空头头寸。一些追踪原油走势的大型基金开始结清原油期货空头头寸。CFTC数据显示，截至1月19日当周，NYMEX原油期货及期权空头头寸猛降近1700万桶。

与此同时，30美元作为国际油价的分水岭，市场机构看多声音渐起。此前一直唱空油价、高擎“20美元论”大旗的高盛也开始“翻多”，称原油市场的新牛市即将涅槃重生。高盛最新预计，油价将是2016年涨幅最大的能源，将达7%;美国西德克萨斯轻质原油(WTI)可能有43%的反弹空间。

法国兴业银行(601166,股吧)的分析人士也看好今年下半年油价反弹，预计到年底以前会升破每桶40美元，较当前水平回涨35%以上。花旗集团则预计油价将在未来1～3个月内见底，并高呼做多原油或是2016年“最佳交易”。

但是，作为原油输出国组织的欧佩克却对油价并不乐观。特别是，几个月后伊朗原油产量将每日增加100万桶。欧佩克认为，届时全球原油供需差额将达创纪录的350万桶/日，供需矛盾加剧。鉴于大部分国家的原油库存已接近饱和，新开采的原油无处可放，市场上将出现抛售多余原油的现象，油价走低的势头将更难逆转。